美国安卓律师事务所的合伙人 Mark Thurber
PPP主要应用于基础设施建设开发施工和运营，这里包括公路、电厂、医院和港口等等项目，这些都是由政府承担。但是在有些政府和国家中，政府其实没有足够的资金来进行融资和推进，所以也就要求社会资本的参与。在PPP的模式当中，政府主要提供监管和一些合约方面的支持，以便于这个项目有现金流的产出，以便更好支持资本投资以及融资的继续推进。
但是在PPP项目当中，我们一定要很清楚地将风险和责任有效地进行区分和分配。不管是政府这方还是社会资本这方，都需要对自己的风险有足够的控制，避免某些风险领域点和责任区分不清楚，导致项目的失败。对于PPP项目来讲还有几个缩写需要明确，D是设计，B是建设，O代表拥有和运营，T代表的是移交F代表的是融资，L代表的是租赁。PPP模式有很多优点，首先对于基础设施施工和运营，特别是发展中国家来讲有非常好的促进作用。另外一方面，每一个基础设施的建设，特别大型的基础设施建设，特别在发展中国家，一定需要政府的参与。所以我的观点就是说，对于PPP来讲，与政府的沟通过程是至关重要的。
但是也会有一些不可预期的现象和情况发生。PPP项目过程中也需要有相应的风险防控。我记得我们有一个项目，其实很快就要完结了。就是因为这个项目要得到某一个政府议会的批准，整个法律条款只是一个非常小的修改，对于这个贷款合同的小的修改。其实并没有任何争议，就是走这样的一个流程，导致这个项目一直没有完结。
对于东道主、政府来讲一定需要有一个很好的施工项目，有非常合理的价格，进行很好的运营，最后才能进行移交，所以有需要一定的保证程度。同样的，对于运营方、经营方来讲也需要有回报的。这个主要目标其实是一定要满足我们东道主政府的支持，把我们价格的风险进行控制，以及要有很好的融资的保证，还有对于项目的模式的灵活性。这样的话就保护自己不要有过多的责任。对于借贷方来讲，是一个静默的合伙人，很多开发银行也好，或者借贷方也好，都有相应的指南。他们的这种跟一般商业银行不太相同。虽然每一个借贷方都有基本的一个利率要求，但是我们希望能够将其融资的风险最小化。也要确保及时地回款，不管是本金还是利息。我们一定要清楚地一点，所有这些基础设施项目都是时间比较长。所以我们有很多不同的阶段。基本上来讲，我们觉得至少18个月的时间才能达到融资的交割。很多项目时间更长一些，如果这个项目都已经拖了五年的时间，还没成功，我们觉得这是完全可能的。所以如果这个项目要求十年的时间才达到商业的运营，那么也很可能是不成功的。所以说要了解的是，很多项目都是因为这个不断地拖延而导致失败。还有一些人为的因素，我们也需要去考虑进去。所以各方的人员包括开发商也好，他们也都是需要有自己的利益进行保障的。
其实融资过程只是所有的过程当中的一个组成部分，在整个融资过程当中，我们肯定是要最大化我们的成功率。所以说如果刚开始的节奏比较慢，也需要所有顾问方在相应的阶段介入了，因为也想要节省相应的成本，不希望过早介入相应的顾问方，即便是这些顾问方的费用是由客户来承担的。
现在我们探讨一下有关PPP项目当中的一些很重要的关键要素。最基本就是固定价格的协议，或者BOT协议，这意味着很大部分的对于这个时期的融资也是可以覆盖我们相应的债务服务，这是对借贷方的要求。还有一个相应的因素就是现金流，因为像标准普尔等等这些评级机构都有相应的评级。在PPP的框架下，特别是发展中国家没有相应的信用评级，甚至信用评级特别低，所以贷款方惜贷。
之前也谈到了EPC的承包方是非常关键的一个参与方，是第二至关重要的人物，是确保我们项目成功与否的一个关键性的因素。不仅仅是能够有相应的经验，同时在相应的条件下和并非理想的环境当中，能够很好地进行施工和运营。同时面对一些不可避免问题的时候，可以继续我们项目的执行。我们一定要考虑，因为很多项目也会遇到一些施工方面不可预见的问题。
来源：财政部PPP中心
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