每一次估值切换都是医药板块的价值发现之旅

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上证指数今日上涨0.29%，深证综指上涨0.27%，创业板涨1.19%。两市1861家个股上涨，1266家个股下跌。

医疗医保板块大涨。乐普医疗大涨9.62%再创新高，亚太药业上涨7.85%，长生生物上涨7.54%，益丰药房上涨7.17%，凯莱英上涨6.17%，恒瑞医药涨5.37%。中银国际医药行业分析师认为：“每一次估值切换都是医药板块的价值发现之旅。从2005年到2018年，A股医药板块市值从1,842亿元增长到39,288亿元，市值在28个行业排名第三。多年以来，医药板块市值上涨不仅仅因为上市公司的增多，也因为自身长期的突出成长性，医药股的丰厚回报大多数来自于长期持股。本周医药板块大幅上涨6.08%，排名所有行业第一。很多投资者比较关心原因，其实从这些年的表现来看，往往每一年的年末到第二年的年初，医药板块都会来一波估值切换行情。所谓的估值切换也就是因为业绩的持续成长，企业的估值同比上一年就更便宜，自身就有上涨的需求，我们认为：每一次的估值切换都是医药板块的价值发现之旅。当前全社会投资回报下降，医药股由于其确定性受到投资人日益增加的关注，投资人也越能忍受更长的回报周期（体现在容忍更高的市盈率，更长的持股周期）。”

创业板的光环新网复牌一字涨停，次新股万兴科技连续八个涨停，创业黑马高开后快速涨停，卫宁健康涨8.77%，昆仑万维涨5.05%。乐视网继续一字跌停。

金融板块的中国平安今日上涨4.68%，中国太保涨3.14%，招商银行涨1.92%，平安银行涨1.63%，华鑫股份涨4.14%，中信证券涨1.09%。

周期股跌幅居前。鲁西化工今日继续大跌8.24%，潞安环能低开大跌7.11%，太钢不锈大跌6.12%，西山煤电下跌5.91%，中国国航下跌5.6%，泰禾集团下跌5.42%。

今日市场平均价格指数涨0.52%。

（作者为时间成长基金经理）

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