周复盘：近年力度最大！

周末，万众瞩目的当然就是财政的发布会了。

总体看下来是偏利好的，尤其是对比周五盘面，基本上是预期周六没东西的走势了。

其中，最超预期的是化债方面 ：

财政部部长蓝佛安表示，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。这项即将实施的政策， 是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。

对应的几个方向：

1，AMC。这是最直接能想到的，不过按政策表述化债路径其实不是通过AMC，而是提高政府债务限额，替换掉高息短期隐债。（但炒作是另一回事，这肯定也是最直接传导的）

2，城投、环保等欠款高企的行业。

3，地方缓解债务问题，轻装上阵后的再扩张。老一套就是基建水利这种东西，新基建就是低空等。后续的再扩张还是走老路吗？这是一个长期的看点。

其次，这个发布会一个不错的地方是给到了未来增量的指引。

原话是这么说的：

“逆周期调节绝不仅仅是以上的四点，这四点是目前已经进入决策程序的政策，我们还有其他政策工具也正在研究中。比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。”

也就说，还有招。

包括大家说，人口 消费落空了，其实虽然没给直接的政策，也提了一嘴，先立了flag：

“下一步继续改善居民收入预期，激发消费潜能  ”、“ 将顺应人口大发展变化形势  进一步加大相关领域支出”

机构观点都偏正面，其中银河的口号最响亮。 中国银河： 本次财政部会议相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上

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其 他消息面

1、 央行等四部门： 聚焦美丽中国建设实际需要 统筹谋划一批标志性重大工程项目 加大对接融资支持

2、跨境支付

东盟十加一大会：管理层提及加强对接跨境支付系统，扩大本币结算规模。

中越二维码跨境互联互通提速 银联国际与越南转接网络NAPAS签署合作备忘录

3、黎巴嫩将从中国进口手机等电子产品

黎巴嫩中国商会主席在接受采访时表示，由于通信设备爆炸的影响，黎巴嫩和许多国家将减少从西方进口科技产品，增加从中国进口包括手机在内的电子产品。

4、腾讯微信鸿蒙原生版正式上架华为商店

5、SpaceX定于周日早上发射星际飞船火箭 执行第五次重大飞行任务

6、摩根士丹利：英伟达Blackwell GPU产品未来一年订单已满

7、外盘：道指+0.97%，纳指+0.33%，标普+0.61%；

二、上周行情回顾

1.指数周线

两大指数节后的周线都是极致开盘，收出大阴线。 周线上爆量，日线上在3w亿的峰值之后，成交量收敛到了1.5万亿。

2.超短氛围

涨跌停数很直观地反映了节后市场，节后第一天指数涨停开局，千股涨停，几百家连板，10.9 千股跌停，随后就是持续退潮，涨停数据回归正常，跌停家数还比较多。

3.活跃题材

1）大金融

证券。大多数都是把节后两天的涨幅跌完了，除了东财，就复牌的两个票5日涨幅排前面了

互金。涨幅前列都是叠加鸿蒙、跨境支付。跨境支付现在成了金融里面缩容的选择，毕竟还有催化且没那么花钱。纯金融科技大幅回撤

2）鸿蒙

从节前牛市启动前穿越到现在，并且在分歧里面也依然维持着一定的强度。

3）半导体

国庆最后两天，港股半导体大幅补涨，a股回来前两天半导体也领涨两天，20cm百股涨停，但分歧里没有显示出特别的地方。

4）财政发力相关

基建

环保化债

5）高股息

银行