上周市场继续上行。板块上看，上证50指数上涨0.14%，沪深300指数上涨0.92%，中证500指数上涨2.84%，创业板指上涨2.89%。我们前一周指出市场赚钱效应继续回升，震荡上行趋势延续，并建议关注历年九月表现较好的中证500指数，观点再一次得到市场验证！站在当下，我们观察到市场赚钱效应有所回落，同时沪指出现放量滞涨现象，建议短期提防回调风险。
从趋势模型上看，Wind全A指数短期均线和长期均线的距离为2.84%，相对前一周（2.15%）继续上升，当前市场处于震荡市，接近3%的阈值，且指数处于20日均线之上。
从量化指标上看，基于沪深300指数的流动性冲击指标相对前一周（1.33）有所下降，一周均值为0.57，意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平0.57倍标准差。上证50ETF期权成交量的PUT-CALL比率先降后升，周五为0.71，相对前一周（0.77）有所下降，投资者对上证50ETF短期走势相对乐观。处置效应为-1.29%，市场呈现很强的动量效应。涨停板封板率全周均值为60%，赚钱效应相对前一周（73%）大幅回落。
日历效应上，2005—2016这12年间，上证综指、沪深300、中证500、创业板指在九月份的上涨概率分别为58%、58%、67%和43%，涨幅中位数分别为1.26%、2.56%、2.40%和-1.91%，其中中证500指数表现最好，同时考虑其八月涨幅不及历史平均水平，建议继续关注。
事件驱动上，1. 金砖国家领导人会晤将于9月3日至5日在厦门举行，会议将以深化国家合作、加强全球治理、开展人文交流、推进机制建设等四方面作为合作重点，我们前期推荐的相关概念股上周多数上涨，建议继续关注。2. 证监会9月1日核发8家IPO批文，筹资总金额不超过37亿元，相对前一周的7家35亿元小幅上升。
成交量上看，两市9月1日放量成交6409亿元，而Wind全A和上证综指仅上涨0.50%和0.19%，呈现出放量滞涨现象，意味着市场存在分歧。我们在前期的周报中多次提出，阶段性缩量信号出现后市场大概率反弹，而阶段性放量信号出现后市场有一定概率发生回调，如果下周放量滞涨现象进一步增强，需要提防回落风险。
技术分析上，上证综指日线级别向上的一笔仍在延续中。30分钟级别上形成了新的中枢，内部出现盘整背离。5分钟级别上中枢震荡，等待市场选择方向。
风险提示：市场系统性风险、模型误设风险。
