文 | 翁丽娟 董娜 对冲研投
编辑 | 对冲研投
一、市场监测
1. 基差率变化
今日基差率焦煤32.92%和鸡蛋-39.61%变化最大,其次螺纹钢20.66%、焦炭17.89%。
2. 品种资金流向
今日资金流入较大的IC5.08亿，其次玉米3.49亿、螺纹2.78亿、沪铜1.77亿、豆一1.70亿、沪铝1.52亿，焦煤1.04；流出较大的是中证500，8.5亿，然后螺纹钢，3.8亿、沪铜，1.7亿、淀粉，9488万、玻璃，5603万。
二、产业监测
1. 巴西大豆集港量为近5年来历时同期最低水平。
6月8日，巴西大豆集港量为162（-3.5）万吨，为近5年来历时同期最低水平，去年同期257万吨。
2. 沪胶仓单32.7万吨，为近10年来历史同期最高水平，去年同期30.1万吨。
3. 沪胶1709合约持仓为近9年来同期历史最高，市场多空分歧较大。
4. 郑棉仓单日报：郑棉注册仓单继续减116张
6月9日，郑棉仓单情况：仓单4162（-116）张，其中新疆棉3997（-116）张。有效预报1382（0）张。仓单及预报总量：5544（-116）张。
5. 美棉ON-call未点价卖出订单大减
据CFTC，截至6月2日当周，美棉ON-call未点价卖出订单106732张，环比减少5855张，未点价买入订单36133张，环比减少303张，其中7月未点价卖出订单大减6490张。
三、研客观点
1. 中国1年和10年国债收益率时隔四年再倒挂
彭博汇总中国债券信息网周四晚间数据显示，中债国债收益率曲线1年和10年品种出现倒挂现象，分别报3.6590%和3.6478%；上一次出现倒挂是在2013年6月中国“钱荒”时期，且是数据回溯到2006年以来仅有的两次倒挂。
国泰君安首席固定收益分析师覃汉在今日报告中提到，收益率曲线倒挂往往预示‘危机’即将发生，但本次可能不一样。近期公开市场操作稳健，资金面预期已转向乐观，5月中旬以来IRS持续下行，但现券对资金面利多反应钝化，监管趋严冲击可能是重要原因。
2. 研客观点：橡胶现阶段跌幅放缓但没有止跌
卓创资讯高宁和王媛媛在最新的报告中分析认为，在基差收窄、1-9合约价差可能会放大这两个预期上，给出的下跌空间已经缩小。然而从基本面角度来看，背负这高仓单、高库存压力的市场仍然缺乏必要的反弹动力，下游需求表现呈现出淡季特征，对于库存的疏导来说明确不利，而且注意上游高产季产量增加，库存积压状况有可能向上游传导，并且流通环节在去库存过程中也会承担价格下跌的风险。因此现阶段仍然是跌幅放缓但没有止跌，对于全年预期来讲，配合产业链供给出清和产业资金流动性紧张，全年有望构筑筑底格局，底部区间或在10000-12000形成。
四、交易日历
本周重点关注：1. USDA出口检验、作物生长、出口销售周报；2. EIA 公布月度短期能源展望报告；3. API库存周报；4. 全球棉花供需预测。
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