已亏10w，港股医疗还有救吗？

一、 单只基金已经亏了10w

恒生医疗真是出道即巅峰，ETF净值最高1.249， 博格的平均持仓成本估算对应在净值0.6左右（场外买的联接基金）。

目前最新持仓亏损-28%，单只基金已经亏了10w...（旅游都不开心了）

谁能想到现在恒生医疗ETF的净值已经持续徘徊在0.4以下了，且从上市至今最大回撤高达-73.34%。

当初博格布局港股医药首选了指数而非主动，主要因为创新药企业大多尚未盈利，指数里龙头集中的公司还相对真实一点，而且当时恒生医疗保健指数是第一个港股的医疗指数。

当时看成分行业和重仓股票，发现对比A股的医疗、医药指数还是有稀缺性的。

（1）18A政策后的港股创新药企业比较多，且目前最好的创新药企仍大部分在港股上市。

（2）指数行业分布比较广，除了较大权重的创新药公司和CXO外，还有互联网卖药的公司，比如阿里健康、京东健康等。

成也CXO、败也CXO。

最近“药明系”一直在反反复复被针对，“药明系”的药明康德和药明生物都是CXO板块的龙头，前者聚焦CRO，后者聚焦CDMO。

以药明康德为例，公司65%的销售额来自美国，类似CXO板块其他公司的主要大客户也都是美国大药厂，而美国生物安全法案草案还尚未有定论，大家对地缘政治风险担忧还在持续。

最近CXO跌了很多，权重也降了不少，药明康德都跌出前十大权重了。

对比一下最近3年指数重仓股变化：

（1）目前指数里归属 生物技术行业 的有22只个股，其中药明生物（6.7%权重）和药明康德（1.8%权重）的合计权重已经不到10%了。

（2）3年下来，药明生物从第一大权重跌到了第四大权重，药明康德更是跌出了前十大权重（目前第16位）。

（3）百济神州是搞创新药的，在恒生指数分类里归属 药品 。从3年前的第33位权重跃升到目前的第一大权重。

百济神州从2020年9月7日纳入到指数后股价跌幅为-27.75%，同期药明康德跌幅为-57.14%，药明生物跌幅为-77.81%。