杨荣，S1440511080003
1、消费金融概述：消费金融泛指向消费者提供融资服务，以解决收入和支出时间错配的问题，满足其购买生活耐用品和其他消费品需求的现代金融服务方式。与传统金融服务主要覆盖高收入人群不同，消费金融更加体现了普惠金融的理念，将传统金融无法覆盖的长尾人群纳入到金融服务体系之中。
2、消费金融前景广阔，促进银行零售转型进程：相对于消费信贷模式较为成熟的美国，我国消费金融杠杆仍然处于较低水平，市场远远没有饱和，按照消费支出每年增长10%、消费信贷渗透率提高到25%估计，到2020年短期消费贷款将达到10万亿以上；同时，消费金融领域的政策红利也在不断释放，随着移动互联网技术的发展、个人征信的完善以及消费观念的转变，未来消费金融市场前景广阔，发展消费金融成为银行未来零售转型的首选。
3、消费金融市场主要有五类参与者：我国消费金融市场的参与者主要包括五大类：商业银行、消费金融公司、互联网小贷公司、电商平台和分期平台。商业银行依托稳定、低成本的资金实力，在传统消费金融领域占据着绝对的优势，针对的主要是高端优质客户，目前主要通过信用卡的形式来开展业务；消费金融公司是银行的有益补充，其单笔授信额度小、速度快、抵押担保要求低、全天候服务的优势可以为商业银行无法惠及的客户提供可选择的服务；互联网小贷公司往往是上市公司进军消费金融的主要方式，借助母公司的客户源和数据，服务母公司产业链上的客户；电商平台与消费金融有着天然的契合关系，庞大的客户群、真实的消费场景以及便利的支付模式是其主要竞争优势，消费金融是电商平台生态建设的有益补充；分期平台领域市场参与者众多，提供垂直场景的差异化服务，往往有一定的进入壁垒。当然，这五者之间也并非泾渭分明，而是通过多样的业务合作、股权投资，共同推动了我国消费金融市场的发展。
4、消费金融的发展，也面临诸多风险：发展消费金融业务，套利风险、欺诈风险、共债风险、获客风险等是需要着重防范的。套利风险主要体现在“现金贷”产品上，消费贷款成为部分借款人资金加杠杆的手段；欺诈风险主要存在于基于场景的消费信贷模式中，场景提供方和借款人个人都有可能参与欺诈，将这种产品实质转化为“现金贷”；共债风险主要发生在未接入央行征信系统的消费金融提供方，由于市场竞争激烈、产品同质化较强，往往出现对同一客户重复放款的情况；获客风险主要指的是获客能力较弱的消费金融平台依托中介机构拓展客户资源时面临的风险。针对以上四种风险，我们提出了相应的风险控制及防范措施。
5、商业银行消费金融业务的发展路径：
（1）聚焦金融科技，助推消费金融模式升级。小额高频的消费金融时代，聚焦金融科技以助推消费金融模式升级成为商业银行的必然之选。借助互联网技术、大数据、生物识别、人工智能、机器学习等金融科技利器，可以有效解决获客难、风控难、决策慢、欺诈多等一系列问题，带给客户全新的消费金融服务体验。
（2）利用信用卡新政，联名方式切入消费场景。信用卡一次授信、循环使用的方式对银行降低消费金融业务成本有着重要意义。信用卡新政为提升了发卡机构的自主性和灵活性，为银行向客户提供差异化信用卡服务提供了条件。另外，通过联名合作的方式积极介入消费金融的场景中，对银行和合作方而言是互利共赢的。
（3）设立消费金融子公司，实现差异化经营。目前24家获牌消费金融公司中有21家为银行控股或参股的，通过消费金融子公司实现服务客户下沉，有利于银行提供差异化的消费金融服务。另外，打破区域经营限制、获得独立估值重视、与股东实现深度合作以及风险隔离都对银行有着重要意义。
（4）介入消费金融资产证券化，全方位深度挖掘价值。消费金融资产小额分散、高收益率、强同质性的特点与资产证券化有着天然的契合。商业银行一方面可以通过直接发行ABS产品，实现出表或风险转移目的；另一方面可以接见参与消费金融ABS产品全链条服务，通过设立基金等方式，转型为资金的批发商，获得超额收益。
（5）发挥规范化经营优势，挖掘校园贷等业务潜力。银行最大的优势在于其声誉和信用，目前消费金融领域尤其是校园贷款业务中存在诸多乱象，亟需改善，这将利好监管水平较高、经营规范的商业银行开展消费金融业务。
6、金融科技是发展利器，开放合作是应有之义：众多的发展路径，首要的是利用金融科技这一利器解决消费金融市场发展存在的难题，共同的关键词都是开放与合作：不管是利用金融科技手段，还是信用卡业务的发展、消费金融公司的组建，亦或是资产证券化业务的介入，都离不开与其他机构的合作。在坚持自身稳健经营的基础上，通过与具有不同比较优势的产业公司、互联网公司、电商平台、数据公司、科技公司共同配合，根据自己的比较优势，选取适合的发展路径，共同将消费金融市场做大，才是商业银行未来发展消费金融业务的应有之义。
7、招商银行的消费金融实践：招商银行积极拥抱金融科技，系统布局消费金融相关领域，形成了“攻防有道”的立体竞争格局，成为消费金融领域的领军银行。“攻”体现在加快零售业务部、信用卡中心与消费金融子公司三大业务主体布局，覆盖不同层次人群，打造全方位消费金融服务体系；“防”体现在防范风险，以技术力量驱动产品设计，利用金融科技防范欺诈、伪冒风险。通过建平台、引流量、接场景，实现消费金融网络化、数据化、智能化的发展目标，满足了客户的消费升级需求。
