英伟达3个月净赚千亿！黄仁勋悠闲吸咖啡，中国区起“重要贡献”

芯东西 · 公众号 · · 2024-08-29 08:15

主要观点总结

英伟达发布截至7月底的2025财年第二季度财报，营收和净利润均超预期，数据中心业务占比高达88%。Blackwell GPU生产计划将持续到下一财年，新产品发布将是英伟达保持主导地位的关键。全球AI芯片峰会也将于下月举行。

关键观点总结

关键观点1: 数据中心业务营收占比超过八成

英伟达数据中心业务在Q2的营收达到创纪录的263亿美元，同比增长高达154%，占比高达88%。其中来自云服务提供商的收入占到了约45%，消费级互联网和企业级公司的收入占比超过一半。

关键观点2: 英伟达预期Q3营收增长放缓

英伟达预计Q3营收为325亿美元，同比增长约百分之八十。这一增长率相比于连续五个季度的三位数增长有明显下滑。

关键观点3: Blackwell产品将成为关键

英伟达Blackwell GPU的生产计划将持续到下一财年，新产品发布将是英伟达保持主导地位的关键。随着其他AI计算对手的行动提速，Blackwell产品的性能提升和能效优化将对英伟达的发展至关重要。

正文

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数据中心季度营收超1800亿元，狂飙154%。

作者 | ZeR0陈骏达

编辑 | 漠影

芯东西8月29日报道，今日凌晨，英伟达发布截至7月底的2025财年第二季度财报。英伟达Q2营收和净利润均超预期，营收为 300亿美元 （折合约2138亿人民币），同比增长 122% ，环比增长15%；净利润为 166亿美元 （折合约1183亿人民币），同比增长 168% ，环比增长12%。

作为当前AI计算顶流，英伟达的业绩表现堪称下游AI发展的风向标。Wedbush分析师Dan Ives将这份财报描述为“ 多年来最重要的科技收益 ”，足见华尔街对英伟达的高度重视。

大部分营收依然来自数据中心业务。该业务Q2营收达 263亿美元 （折合约1874亿人民币），创历史新高，占比高达 88% 。其中来自云服务提供商的收入约占 45% ，来自消费级互联网和企业级公司的收入占比超过 50% 。

▲英伟达各业务季度收入变化（图源：英伟达）

英伟达预计2025财年Q3营收为 325亿美元 （折合约2316亿人民币），同比增长约80%。

英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）在财报电话会议上透露说，英伟达来自其代工厂的芯片供应在本季度有所改善，但需求仍然“ 远高于供应 ”。

她谈道，由于出口管制， 来自中国的数据中心收入仍低于之前的水平 ，但中国数据中心收入在第二季度仍 环比增长 ，并成为该公司数据中心总收入的“ 重要贡献者 ”。

英伟达高管 承认Blackwell生产遇到问题 ，并称 已改进GPU生产流程来提高制造能力 。

“我们看到生成式AI的发展势头正在加速。”英伟达创始人兼CEO黄仁勋谈道，市场对Hopper的需求仍非常强劲，因为能满足即时的需求。

黄仁勋说，英伟达在测试生产阶段 没有对其Blackwell处理器进行任何功能更改 ，将在第四季度批量出货Blackwell产品，预计第四季度将产生 数十亿美元 收入。

英伟达Blackwell GPU生产计划将持续到 2026财年 ；Hopper GPU需求强劲，预计 2025财年下半年 出货量将增加，但克雷斯没有给出三四季度的具体增长预期。

财报会议后，黄仁勋立即接受外媒采访，期间还悠闲地喝起咖啡。

▲黄仁勋在财报电话会议后立即接受外媒独家专访

他再度强调“ 主权AI ”概念，即各国开始意识到知识和数据是国家资源，应使用这些资源转化成国家的数字智能， 最终几乎所有国家都会意识到应建设自己的AI基础设施 。

大多数情况下，英伟达服务主权AI的方式是与当地的互联网提供商合作。这些提供商拿到了政府的补贴，比如日本政府给几家互联网企业补贴了几十亿美元，印度、加拿大、英国、法国、意大利、新加坡、马来西亚都有补贴数据中心计划。

黄仁勋说，英伟达 最重要的事情是提高下一代产品的性能和能效 ，Blackwell在同等能耗水平下实现比上一代更高的性能，英伟达拥有全球最大的供应链之一， 预计第三季度、第四季度以及明年的供应将有很大改善 。

至于英伟达是否计划成为云服务提供商，黄仁勋回复道：“ 不，我们的GPU云旨在成为构建于每个云中的英伟达云最佳版本。 ”

他解释说，英伟达GPU云与其他云服务商是合作关系，英伟达对自己的定位是“ AI代工厂 ”，就像台积电是芯片代工厂一样，英伟达想 为其他所有企业的AI做代工 。

黄仁勋认为AI可以在其他地方被训练，然后在PC、手机等接近用户的地方部署。他预测 最终可能只会训练几款基础模型 ，然后用大模型教小模型，这些小模型将遍布各地。

财报公布后，英伟达股价在盘后交易中跌超7%。

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