张康阳痛失国际米兰！
之所以说“痛”，因为他真的不想如此失去这家苦心经营8年的俱乐部。
但事与愿违，无力回天，短短一两天时间，他和苏宁即便本事通天，又到哪里去找3.85亿欧元（约30亿人民币）来填窟窿？
拿走国际米兰的，是张康阳的“债主”，来自美国的橡树资本，这家公司活跃于信贷、基金、资产购买转售等业务领域，总部位于洛杉矶，背后控股者是加拿大巨头博枫资产管理（Brookfield）。
张康阳与这家债主的劫，始自2021年。
2021年5月，国际米兰陷入资金危机，连训练基地的水电费都开始拖欠，张康阳找橡树资本贷款2.75亿欧元救急。
这笔贷款以国际米兰股权（包括苏宁持有的68.55%、狮石基金持有的31.05%）作为抵押，如果2024年5月21日前无法偿还合计本息3.8亿欧，橡树资本有权执行股权质押，获得99.6%的股权，成为国米俱乐部的拥有者。
简言之，张康阳拿国米作抵押，找美国人借高利贷，三年期限还钱，还上了，国米还是他的，还不上，国米被人拿走。
张康阳早年任职摩根士丹利资本、摩根大通投资部，他认为自己对资本的事情玩得很清楚，但橡树资本的这一波操作，却显得更为老辣。
第一，合同先确保橡树自己的利润，贷款利率高达12%，三年总利息1.05亿欧；
第二，加入出售俱乐部的利润分成条款，三年内张康阳如果卖掉国米，要分给橡树出售与估值差额利润的20%；
第三，埋下了干扰张康阳决断的排斥第三方条款，如果自己没钱还，找第三方机构借贷还钱时，张康阳要向橡树支付5千万欧的罚款。正是这一条款的存在，令他在寻找第三方融资时一直犹豫，拖到了最后。
在这三年周期内，摆在张康阳面前的有三条路：
第一，卖掉国际米兰套现离场，但张康阳和苏宁没做，至于原因，最大可能是没有找到出价合适的买家，当然也不排除对国米的感情因素；
第二，和橡树资本谈再融资计划（以更高利息借橡树的钱偿还这次的债），但美国人恐怕早已打定吃掉你的算盘，怎么可能做这个好人？
第三，抓紧时间找钱，从第三方借钱还债，以贷还贷，这是最现实的方案，最后时刻张康阳也是这样做的。
但是，对面的橡树资本，早就算到了这一步。
去年底，当张康阳提出再融资计划时，橡树资本并未反对，这迷惑了苏宁少东家，也拖延浪费了两个月的时间。
今年2月，橡树资本终于表态，坚决拒绝再融资，张康阳急了，立刻离开意大利，四处寻求其他融资可能。
当他终于找到一笔钱，与美国Pimco基金谈成3年4.3亿欧贷款，打算用这笔借款先还橡树时，风云突变，橡树发起法律诉讼，阻止Pimco基金借钱给张康阳，而Pimco宣布退出的日期是5月18日，等于留给张康阳再去找钱的时间只剩2天。
难怪张康阳认为，他被美国人“黑”了，黑走了他的国际米兰。
在声明中，张康阳用了很严厉的字眼：“我们迄今为止的努力，因为橡树单方面的法律威胁和恶意行动而受挫，这让我们深感失望和愤怒。”
张康阳这时候大概觉出，对方想要的已不是他还钱，而是他心爱的抵押品：国际米兰……三年前，橡树就在国米董事会里安插了两名成员，现在看来如同为接手埋的伏笔。
但橡树资本对张康阳声明的回应，冷酷却又无可辩驳：
一切都是按合同走的……确实，所有的条款都是三年前明明白白、白纸黑字，而且给了你三年缓冲期，走到今天这一步，也怪不得对面无情。
去年，福布斯曾对国米估值10.3亿美元，而足球基准“Football Benchmark”，对国米最高估值则是13.1亿欧元。
如今，苏宁和张康阳眼睁睁的看着橡树资本拿走国际米兰，这样的结局，是他们在入主国米时难以想象的……
回到2016年6月，苏宁斥资2.63亿欧元买下国米68.55%的股权，同一年为球队注资1.4亿欧，外加4千万欧的股东借款，之后两年，苏宁又以借款名义为国米注资1.77亿和1.15亿欧元，三年就为蓝黑军团砸下近5亿欧。
国际米兰从此迎来“消费升级”，2016-17/2017-18两个赛季的转会投入超过2亿欧元，比如若昂-马里奥这样的球员，硬是以5千万欧元的溢价砸下，真是花钱不眨眼。
对于职业足球来说，花钱就有花钱的效果。
苏宁时代，国米拿到两次意甲冠军，两次意大利杯、三次意大利超级杯，还打进过欧冠决赛。对于经历过前任老板托希尔惨淡时代的蓝黑球迷来说，苏宁的新时代是辉煌的。
那时候，米兰城的国米球迷，对中国老板乃至中国人，充满好感的不在少数。
笔者在2017年前后去米兰看球，遇到当地国米球迷聊天时，都对中国老板的投入予以很高评价。当梅阿查看台上出现五星红旗时，还会有意大利球迷热情上来合影。
那时候，也是张康阳最风光的日子，他曾留下一段采访名场面：
“不管你们再怎么天之骄子，99%的投资并购项目都会失败的，结果我毕业后，第一个项目做的就是投资并购国际米兰，我和几个80后90后苏宁人，做着这份整个华夏大地没有人做过也没有人敢做、没有什么人敢说成功的一个项目，而如今到欧洲到意大利，提到苏宁两个字，老百姓眼里慢慢的都是敬畏。”
2018年，张康阳入围《财富》“年度40位40岁以下商界精英榜”，27岁的年龄是榜单中“唯二”最年轻的，另一个与张康阳同龄的上榜者，是ofo共享小黄车的创始人戴威……
风光无限好，塌楼一转眼。如今，小黄车依然拖欠无数车辆押金，戴威跑到美国卖咖啡再创业失败。张康阳则对他那段名言里“99%的投资并购项目都会失败”，有了切身的感受。
