“新型肺炎”的疫情仍处于胶着状态，今天凌晨，我们又送走了一位“平民英雄”。
值得欣慰的是，在今天上午国新办举行的新闻发布会上，央行、银保监会等部门的官员透露了两大利好：我们先看一下，关于降息潘功胜副行长是怎样说的，下图是“中国证券报”相关报道的截屏。
“市场也都在预期下一期MLF中标利率和2月20日新一期LPR会较大概率下行”是最核心的一句话。这意味，央行提前“强烈暗示”了降息。或许有读者会问：央行为什么不说“我要降息”，而是说“市场利率有较大概率下行”？这是因为在贷款利率改革之后，央行已经“在表面上”失去了主动调控利率的权力。新的贷款利率是LPR（报价利率），是18家报价行向“全国银行间同业拆借中心”报价，拆借中心“去掉一个最高价，去掉一个最低价”，然后计算出平均值，就是报价利率。而18家银行的报价依据，是最新一期“1年期中期借贷便利（MLF）”的利率。这个利率是招标利率，表面上看是市场决定的。这就形成了一个非常怪异的现象：美联储可以降息，日本央行可以降息，但中国央行表面上失去了降息、加息的权力，只能引导利率往哪边走。但事实上，MLF的1年期利率就是政策利率，就是LPR的锚。当它加息，LPR就加息；当它降息，LPR就降息。而MLF不是每周都有，LPR每个月才报价一次。遇到“重大疫情+长休假”，央行突然发现手脚被限制住了，只能通过逆回购（银行向央行借短期的钱）的方式，暗示降息了。2月3日，节后金融市场开市第一天，央行通过逆回购给市场了1.2万亿“7天的钱+14天的钱”，并把招标利率降低了10个基点，传递了强烈的降息信号。我当时就在专栏里说，这就是降息，随后MLF利率会降低，2月20日LPR利率会降低。现在，潘功胜副行长证实了这一点。这等于提前13天告诉市场，要降息了！至于降息幅度，是10个基点吗？或许是，或许会增加一些。我个人建议，最好力度大一些，搞到25个基点也未尝不可。事实上，央行以前“一次标准降息”都是25个基点。只是在去年，玩起了“一个馒头掰5瓣”的游戏，每次降息5个基点。现在经济压力这么大，央行应该加大降息力度。可以在下次发起1年期MLF的时候，降息力度更大一些。这样，2月20日的LPR利率，就可以“就坡下驴”实现更大力度降息。2015年股灾之后，高层全面反思金融监管，然后做出了一系列重大举措：1、一批贪腐的金融高官被查处，其中包括前保监会主席项俊波（尚未宣判），前证监会主席刘士余（留党察看两年）。
2、重组了金融监管体系，比如成立了国务院金融稳定发展委员会，扩大了央行权力，合并了银监会和保监会，成立了各地的金融监管局。
3、基本废了P2P行业；推出了非常严格的资管新规，以治理“大资管乱象”。
其中“资管新规”影响巨大，涉及资产规模100万亿。新规是2016年酝酿起草，于2017年末征求意见，于2018年4月27日正式出台实施。截至2017年末，中国的资管行业总规模是100万亿左右，其中：银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元；
信托公司受托管理的资金信托余额为21.9万亿元，
公募基金余额为11.6万亿元；
私募基金余额为11.1万亿元；
证券公司资管计划余额为16.8万亿元；
基金及其子公司资管计划余额为13.9万亿；
保险资管计划余额为2.5万亿元。
资管新规的核心是：第一，打破刚性兑付；第二，净值化管理；第三，消除多层嵌套、清理通道业务；第四，规范资金池、杜绝期限错配。说白了，就是要给热钱“套上笼头”，让他们在监管下老老实实、明明白白做事。当时给出的新老划断日期是2020年末。到了2019年末，也就是距离过渡期只剩下1年的时候，媒体报道说：资管新规在业内推进的速度非常缓慢，整体进度竟然不到20%。其中证监会监管的券商资管、基金子公司等产业进展迅速，但规模不算大。银行进度大约是40%，信托难度最大。有人估计，即便2020年提速，到年底的时候恐怕还有至少20%到30%的资管产品，无法彻底实现新老转换。事实上，很多中小银行、开发商、制造业企业，都是通过资管渠道获得的融资。如果渠道突然断了，或者说池子里的水少了20%到30%，将产生严重的“通缩效应”，对经济的压力可想而知。所以早在2019年12月中下旬，市场就传出一种说法：资管新规的过渡期有可能从2020年末，延长到2023年！也就是说，市场不仅仅希望延长1年，而是希望延长3年！
而今天，央行副行长潘功胜在回应“资管新规是否会延期，及延期时间是否为一年”的问题时表示，央行和银保监会正在进行技术评估，存在可能性。银保监会副主席周亮表示，对于资管新规是否会延期的问题，银保监会将从实际出发，正在内部评估，很快会公布。种种迹象显示，资管新规过渡期延长1年，是非常有可能的。这涉及的资金规模，肯定在10万亿级别！目前是2月，距离此前宣布的过渡期“截至日”还有10个多月。在这个时候宣布延长，显然打了很大的提前量，是非常时期的“非常之举”，是在向市场传递强烈的信号。此外，潘功胜副行长还表示：疫情对中国经济的影响是暂时的，对旅游、餐饮等行业有一定冲击，疫情可能对经济短期发展产生扰动，但会很快回到正常水平，疫情结束后，中国经济可能会形成“补偿性”恢复。中国货币政策调控空间十分充足，央行正在认真分析和评估疫情对经济的影响，进行政策储备。
