团体投资家的成长
现代金融证券市场出现了团体投资家，其与商业银行、人寿保险、养老金基金、联合托拉斯和投资信托关系密切。人寿保险19世纪边成为了最大的证券投资来源，一直到今天人就是证券市场的主要参与者之一。
世界上公认的第一只证券投资基金“海外及殖民地政府信托”诞生在1868年的英国。在德国20世纪初，德国形成了产业资本与金融资本结合的银行交易所化市场。以柏林六大银行为首的大银行与以鲁尔为中心的工业垄断体之间的资本融合确立了有组织的垄断金融资本。
在美国，产业资本在引入英国技术与设备基础上形成。20世纪初摩根--第一国民集团等少数几个托拉斯控制了美国经济。诞生于英国的投资基金在美国大发展。1924年在波士顿成立的“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖。大萧条后，证券市场重新振作为美国石油、电力、汽车、和电机产业为代表的新兴产业筹措了所需的巨额资金。
同英国发展资本市场一样，美国通过证券市场发展鼓励创新培育新经济最终推动了第二、三次工业革命在美国诞生。金融资本的出现催生了专业的金融机构与资本市场发展的强化，金融市场开始出现由由幼稚期走向成长与成熟期的特征。
人类穴居时代，就知道了男女、老幼、强弱、特长的分工；工具的使用和技能的进步产生了交换，深化了行业分工，当现代金融体系与资本市场出现以后也出现了金融行业的专业化分工。人类社会之所以不断发展进步，不断深化的专业化分工与深入协作是根本原因。现代经济更加是专业化分工的经济，是专才与专家的经济。随着社会分工的深入，个人的知识和技能越来越专门化，资本市场也是在这样的基础上产生的。我们看到社会出现了部分人就业与储蓄，部分人投资与创业，而现代的金融制度与资本市场的就是为了拥有储蓄的资本与拥有企业家精神的创业者相互匹配而服务的。在股票市场市场中，储蓄者将自己的资本
“借给了”
给自己认可的企业，企业再聘用职业经理人管理。
产业资本与金融资本的产生
我们回顾历史看从东印度公司开始真正的的现代产业资本开始产生，他们追求长期的投资回报与永续的经营红利。从东印度公司开始上市交易的时候开始，专注于资本市场投资的现代金融资本也伴随着诞生了。在人类历史上，鼎鼎大名的罗斯柴尔德家族是典型产业资本与金融资本合体。我们看到资本市场由产业资本与金融资本形成了一个完整的闭环，产业资本培育孵化优秀的企业上市，而金融资本长期停留在资本市场通过信息变化对上市公司进行投资管理。发展到现在，现代经济体体产业资本与金融资本已经出现高度的融合与统一。产业资本投资退出后的部分闲置资金也进入资本市场成为了金融资本，金融资本的也会进入产业资本投资一些早期的企业。
现代资本市场的发展过程遵循了专业化分工的与协作的过程。
产业资本
是在封建社会末期小生产者的分化和资本原始积累过程中产生的。经过简单协作、工场手工业和机器大工业三个阶段，资本主义企业的生产技术和劳动过程的社会化日益提高，终于使产业资本支配了整个社会生产。
产业资本：
是指在资本的循环运动中，依次采取货币资本、生产资本和商品资本形式，接着又放弃这些形式，并在每一种形式中完成着相应职能的资本，就是产业资本。在资本的循环运动中，依次采取货币资本、生产资本和商品资本形式，接着又放弃这些形式，并在每一种形式中完成着相应职能的资本，就是产业资本。
产业资本的功能有两个：
一是在生产过程中创造资本要素投入报酬；二是在流通过程中实现资本要素投入报酬。
产业资本在循环过程中分别采取货币资本、生产资本和商品资本三种职能形式。
（1）货币资本的职能是购买劳动力和生产资料，为生产资本要素报酬准备条件。
（2）生产资本的职能是使劳动力和生产资料与资本主义生产方式相结合，在生产过程中生产出资本要素报酬。
（3）商品资本的职能是通过商品的销售，实现包含在商品中的价值和资本要素报酬。
我们看到产业资本更多的是实体经济的重要组成部分。
产业资本大发展的同时，金融资本随之诞生。
