核心观点：
2024年中秋假期（9月15日-17日）总计3天，2019至2024年期间仅2020和2023年出现中秋和国庆合并放假的情况，部分年份中秋消费数据在总量层面可比性存在误差，因此，我们通过日、周频数据，尽可能统一比较区间，详细刻画了“衣、食、住、行、玩、乐、购”七个领域的中秋节消费情况。整体来看中秋消费结构分化，衣、食、住、玩、乐、购多呈现“旺季不旺”，出行景气度维持高位。我们认为无需过度悲观：一是部分中秋消费数据只是阶段性出现“旺季不旺”，后续仍需继续长期跟踪，市场上多将今年中秋的数据与过去几年进行对比，但是受到台风、调休及国庆分流等影响，居民的出行意愿或会调整，进而影响消费行为；二是地方政府出台促消费政策仍待见效，部分地区的“以旧换新”订单数同比出现改善，指向居民消费行为正逐步恢复，后续仍需进一步观察。
衣：节前奢侈品搜索量超预期下滑。
2024年中秋节百度搜索指数中奢侈品搜索量超预期下滑，中秋节前两周奢侈品搜索指数环比仅为4.0%，居近六年的60%分位数，在中秋节当周奢侈品搜索指数环比-38.2%达到近六年最大跌幅。
食：茅台、月饼节日符号属性削弱。
1）茅台，
2024年中秋节前一个月，茅台批发价持续下跌，以9月14日最近报价对比，跌幅达到9.2%，远低于2021至2023年中秋节前30日茅台平均涨幅的0.4%。
2）月饼，
2024年中秋节月饼“遇冷”，量价齐跌，销售件数和均价分别下跌40.7%和2.7%。
住：一线城市节前二手房出售遇冷。高频数据来看，北京二手房中住宅成交（签约）套数2024年中秋节提前降温，节前一天二手住宅签约单日下降73套，远低于2023年节前一天二手住宅签约单日上升的264套。
行：居民出行活跃，中短途是主流。
1）人员方面，
短途返乡人群成为返乡主力，年轻人成景区主力。200公里以内的短途返乡人员占比为63%，携程数据显示，搜索“灯会”的用户中，超过40%是“00后”群体。
2）跨区域流动方面，
呈潮汐性特征，主要以中短途自驾为主。中秋假期期间全社会跨区域人员流动量预计日均超2.05亿人次，比2023年同期增长28.2%。公路出行呈潮汐性特征，主要以中短途自驾为主。
3）机场方面，
跨境游和返乡团聚客流叠加，机场客流创新高。截至17日凌晨，广州白云机场口岸出入境客流突破1000万人次，同比增长19%，创近5年新高。
4）出入境方面，
全国口岸迎来出入境高峰。据国家移民管理局预测，中秋假期跨境游和港澳台同胞、境外侨胞返乡团聚客流叠加，全国口岸将迎来出入境高峰，日均出入境旅客将达到180万人次，较去年同期增长21.9%。
玩：酒店、民宿和机票价格均回落。
1）酒店：
捡漏“洼地”，较国庆便宜15%左右。酒店预订前100的目的地中，有三成与淡季价格持平。以华住会旗下酒店为例，截至9月17日，8月国内华住会旗下主要酒店已售房均价同比多呈现下跌，平均下跌9.4%。
2）民宿：
旺季遇冷，经营者主动求变。部分主理人称“中秋将至，预订量还不足去年同期的10%。”
3）机票：
机票价格比暑运期间回落超两成。
4）景点：
“黑神话效应”持续发酵。携程数据显示，山西省中秋假期租车自驾游订单较端午增长了16%，大同、忻州、朔州等地旅游订单较端午假期分别增长14%、20%、40%。
乐：中秋节电影票房表现略微平淡。
国家电影专资办数据显示，2024年中秋档全国电影票房收入3.89亿元。与历史同档期成绩相比，若排除中秋节与国庆假期重合的2023年、2020年，今年中秋档票房高于2022年的3.67亿元；低于2021年的4.99亿元，也不及新冠疫情前的2018年和2019年。
购：包装纸中秋备货呈现旺季不旺。
今年8月份成品纸需求表现较为平淡，价格上涨乏力。以AA级瓦楞纸为例，截至9月10日，国内AA级瓦楞纸市场均价在2605.6元/吨，较中秋节前60日下跌0.87%。2021和2023年同期瓦楞纸价格涨幅在1.83%和7.36%。
风险提示：
（1）数据统计存在偏差；（2）由于受到调休或国庆分流的影响，居民的出行意愿或会受到影响，因而影响相关旅行、餐饮等消费行为，因此恢复至往年何种水平不完全可比；（3）内需恢复程度不及预期。
