当年那支被群嘲的垃圾

昨天在翻股票账户的时候留意到一只持仓已久的基金，顿时心生无数感慨，必须得说道说道。

这只基金叫兴全合宜，你们不一定有印象了，但是看下面几张当时的新闻标题你们应该就能想起来了。

最后一条新闻我稍微解释一下，怕你们理解歪了。不是基金经理带着小蜜跑了那个私奔，是说做得好的基金经理会被挖走转投私募，可能叫奔私（募）稍微好点。

总而言之这货刚刚登陆交易所的时候基本上就是个破鼓万人捶的「垃圾」。这个时候突然提起来，也是好奇当初的事情过去这么久了收益如何。给你们看下一张图，从 18 年 4 月上市首日的暴跌，到现在一年多点的时间， 累积收益 19%，同时期沪深300涨幅 1.25% ，妥妥一只变凤凰的乌鸦。

前后始末

梳理一下前后事件的始末。 看懂这个故事需要知道几个重点：

• 这只基金正好成立在 17 年上涨行情的末尾，当时市场情绪相当高，大家都觉得「慢牛」来了。

• 当时募集了 327 亿，刷屏，公募史上第三高。

• 兴全合宜有两年的封闭期，但是可以在交易所像 ETF 一样交易，登陆时间是 4 月末，募集资金是 1 月。

当时大家可谓是对这个基金给予了厚望，结果谁曾想募集刚完成就行情就急转直下了。在兴全合宜登陆交易所的时候，大盘已经从高点跌下去 15% 了。

按理说封闭基金登陆交易所的时候，有一定折价是正常情况，一般是封闭期越长折价越高。但是联系前面大家对于这只基金的期望、行情的变化，这个本来正常的折价莫名其妙地就变成了大新闻，又一次刷屏了，只不过这次形象是反着的。

各家媒体一看这是个热点，全都上去踩两脚恨不得再撒把土。在我的印象里，当时的折价一度接近 10%。虽然有踩雷中兴的影响，但是当时合宜手上总仓位才 30%，余下的全是现金。

再后来我实在看不下去了，冲进去把当时持仓的沪深300换了一点到兴全合宜，这不昨天点账户的时候看到，累积收益已经逼近 18% 了。虽然我个人不喜欢基金公司这种牛市拼命募资的吃相，但是管理能力确实值得认可，跑赢沪深300的收益中，5% 左右是折价贡献的，另外 13% 是实打实的超额回报。

资本市场这样的例子其实不少，越是大家咒骂的地方越可能出现机会，越是竞相奔走的地方越可能是个大坑。前期大家都觉得合宜是个香饽饽，抢着申购结果到手就浮亏；等后面真的超支了一窝蜂全跑了，连看一眼就觉得晦气。

上面的内容不涉及任何推荐，大家看个热闹就行了，理性吃瓜。敲敲黑板，重点干货来了。投资赚钱这件事很多都是和人性拧巴着来的，在这也给大伙提个醒。