据业内人士透露，东南亚地区为陶瓷积层电容（MLCC）生产重镇，由于疫情持续肆虐，预计2021年下半年MLCC市场可能出现供应紧缺。随着供需缺口愈拉愈大，目前行业库存也处于较低水平。据悉，目前三星电机MLCC库存约在1个月水平。
目前全球MLCC需求4500-5000亿只/月，全球供给约4400亿只/月，产能缺口约为100-500亿只/月，我们预计供需紧张有望持续至2022年。因此未来1-2年行业有望持续高景气。
需求大幅增长
MLCC是应用最广泛的基础电子元件，在全球被动元器件市场份额为 38%，5G手机以及新能源汽车的快速发展支撑了 MLCC 需求增长。
据村田数据显示，4G 高端手机 MLCC 用量为 900-1,100 颗，而 5G 高端手机中用量将提升到 990-1,320 颗。此外，新能源汽车的动力系统中 MLCC 用量较传统燃油车也成翻倍式增长，纯电动汽车动力系统中 MLCC 用量将达 2,000-2,500 颗，较传统燃油汽车增加 4 倍。未来随着 5G手机与新能源汽车的市场持续扩张，MLCC 的需求空间也将进一步被打开。
大陆进入扩产周期
随着国内对于 MLCC 的需求持续增加， 国内厂商迎来扩产良机。其中风华高科于 2021 年 1 月进行非公开发行募集资金不超过 50 亿元，其中 40 亿元投入祥和工业园高端电容基地建设项目。项目于 2024年达产时实现高端 MLCC 新增产能 450 亿/月，总产能有望达到 600 亿/月；
三环集团亦于 2020 年进行非公开发行募集资金总额不超过 21.75 亿元，其中 18.95 亿用于 5G 通信用高品质多层片式陶瓷电容器扩产技术改造项目，计划新增产能 200 亿只/月；宇阳科技则于 2020 年 12 月 16 日上午在安徽省滁州市经开区举行了年产 5000 亿片 MLCC 项目奠基仪式。
