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大成每日资讯 | 善用金融工具呵护经济“毛细血管”

基动部队 · 公众号 · · 2020-12-25 09:39

正文

★ 国事聚焦 ★

【善用金融工具呵护经济“毛细血管”】 经济日报讯，作为国民经济不可或缺的组成部分，小微企业不仅关乎亿万人民的就业和生活，同时也是各条产业链上的“毛细血管”。保护“毛细血管”关系着整个经济体的健康发展。中国人民银行将“做好稳企业保就业纾困政策的适当接续，继续支持民营小微企业发展”作为明年的重要工作内容之一。可以预期的是，明年仍将有一系列帮扶小微企业的金融政策持续推出，为国民经济“毛细血管”健康发展提供更精准有效的服务。

【上市公司盈利能力持续回升，213股全年净利预期增长】 证券时报讯，统计显示，以中位数计算，一季度A股的归母净利润大幅下降27.35%，相比2019年度上涨10.4%差距明显；三季报净利润增幅中位数恢复至增长2.44%；年报业绩增幅预告中位数则为增长43.87%。目前沪深两市共650家上市公司对全年业绩进行了预告。业绩预告类型显示，盈利能力改善个股共281只，净利润预减个股51只，续亏54只，首亏73只，略减74只。

【A股IPO募资创十年新高】 在疫情深刻影响金融市场和全球经济的2020年，A股IPO创纪录融资4599亿元。Wind数据显示，这一数字较2019年增长八成，创下A股2010年以来IPO募资规模之最。专家表示，直接融资是资本市场的重要使命。A股IPO保持活跃，能有效匹配社会资金供求，优化社会资源配置，有助于发挥好资本市场服务实体经济发展的作用。

【期货管理规模突破8500亿元，全年推出新品种达12个】 2020年，中国期货市场合计推出新品种多达12个，一举成为了年度之最。在市场规模方面，截至11月底，我国期货市场资金量高达8559.5亿元，同比增长55.2%；前11个月全市场累计成交量、成交额分别达到53.8亿手和382.5万亿元，同比增长50.4%和45.5%。今年前11个月，全市场机构客户数达到5.74万户，机构持仓、成交量分别占全市场55.59%和37.4%，同比增长38%和98.6%，与2015年相比，则分别增长2.01倍和2.49倍。

【中国银行业协会：村镇银行资产负债规模增速居银行业首位】 北京商报讯，12月24日，中国银行业协会发布《中国村镇银行行业发展报告2019-2020》指出，村镇银行资产负债规模增速居银行业首位。2018、2019年末，全国村镇银行资产总额分别为1.51万亿元、1.69万亿元，负债总额分别为1.33万亿元、1.5万亿元，总资产、总负债两年平均增速为14.52%、15.09%，较银行业金融机构整体平均增速分别高3.9和5.1个百分点，居传统银行业金融机构首位，整体发展态势良好。

【李扬：构建“双循环”新发展格局要把金融循环起来】 12月24日，中国社会科学院学部委员，国家金融与发展实验室理事长李扬在中央财经大学主办的“2020中国金融科技创新国际论坛”上表示，中央经济工作会议对构建“双循环”发展格局有了更加系统的描述。构建“双循环”发展格局，最主要是要把金融循环起来。金融的作用不只是承载实体经济的资源配置，更重要的是提供信号，通过利率、汇率和国债收益率曲线等反映出的信息，引导资源配置。

【工信部：解决数字经济对于传统产业不会用、不敢用等问题】 澎湃新闻讯，12月24日，在国务院新闻办举行的新闻发布会上，工信部规划司司长卢山表示，十九届五中全中明确提出要加快数字经济的发展，并且指出了两条路径：一是数字产业化，二是产业数字化。要做好外部政策和环境的培育。发展数字经济尤其是对于传统产业来说还面临着一个会不会用，敢不敢用，以及安不安全的顾虑和问题，在这个过程中，要培养解决方案的服务商和运营商。同时工信部将采取一些政策鼓励，鼓励企业尝试个性化产业道路。

【财政部印发新保险合同准则，境内外同步上市企业自2023年起执行】 12月24日，财政部发布关于修订印发《企业会计准则第25号——保险合同》的通知称，在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业，自2023年1月1日起执行；其他执行企业会计准则的企业自2026年1月1日起执行。同时，允许企业提前执行。

世界风云

欧盟官员：英国脱欧协议对数据协议的影响是有限的。

波兰总理：预计波兰经济可能在2021年第四季度恢复到疫情前水平。

日本央行行长黑田东彦：政策审查的重点不只是遏制宽松政策的成本。

韩国央行：政策委员会批准延长特殊目的实体（SPV）发放的贷款6个月。

大行研报

中信证券：电力行业——用电增速创30个月新高，水火出力齐增长

11月用电量同比增长9.4%，单月增速创30个月新高，体现内外需向好与气温偏低影响，预计12月局部省份限电难阻用电增速继续较快增长。火电前三季度业绩基础坚实，短期煤价上涨料不改全年低估值高股息率预期的吸引力，龙头公司加码风光优化业绩成长性与估值体系。水电丰水年支撑业绩与派息；全球低利率环境下，类债核心资产的估值有望提升。

11月单月用电量增速创近30个月新高。2020年前11月，全社会用电量66,772亿kWh，同比增长2.5%，增速较前10月增加0.7个百分点；11月单月用电量6,467亿kWh，同比增长9.4%，增速较10月用电增速6.6%增长2.8个百分点，并创下2018年5月以来新高。其中一产、二产、三产及居民增速分别为12.9%/9.9%/8.1%/7.3%，环比10月增速分别提升2.0/2.3/4.3/3.3个百分点。我们认为11月用电量高增的主因是国内经济较为景气、海外疫情形势依然严峻导致我国出口订单持续旺盛、气温偏低进一步推升采暖用电需求。四大高耗能行业中。11月黑色/有色/非金属/化工用电增速分别为9.0%/11.1%/12.1%/11.1%，增速环比10月分别变动-3.5/+2.2/-3.5/+1.6个百分点，非金属用电增速连续7个月领跑高耗能行业。

碳中和加码抢装，风光投资持续走高。前11月，全国发电装机容量1,996.0GW，同比增长6.6%，增速较前10月增长0.5个百分点；其中火电/水电/核电/风电/太阳能同比分别增长4.2%/4.4%/2.4%/17.6%/17.2%。从电力行业工程投资完成情况来看，前11月电源投资同比增长43.5%，增速较前10月下滑3.6个百分点；其中水电/风电/太阳能投资同比分别增长10.9%/126.7%/47.1%，火电/核电投资同比分别下滑25.4%/0.4%，水电/风电/火电/核电/太阳能投资占比分别为20.5%/52.9%/10.9%/ 7.5%/8.3%。

11月水电出力继续高增，需求旺盛带动火电出力转正。前11月，全国发电设备利用小时3,384小时，同比下滑2.5%；其中水电/核电/风电同比增长3.7%/0.5%/1.6%至3,627/6,746/1,912小时，火电同比下滑3.4%至3,727小时。11月单月，全国发电设备利用小时320小时，同比增长2.6%。其中水电增长18.8%；火电增长2.2%；核电下滑3.4%；风电下滑4.6%；太阳能同比持平；水/火/核/风/太阳能电单月利用小时增速环比分别变动-7.3/+5.3/-1.7/-10.0/+0.9个百分点。

12月用电量增速料维持较快增长。11月单月用电量增速达到高单位数增长，符合我们的预期。展望12月，预计内需与出口订单维持向好局面，气温进一步走低推升采暖用电需求，局部地区开始采取限电措施影响有限且侧面印证需求向好。预计12月单月用电量增速仍将维持中高单位数增长。

风险因素：用电量增速低于预期，来水不及预期，煤价大幅上行，上网电价超预期下调。

投资策略。经济向好，气温偏低，看好用电量高增速延续。火电公司前三季度业绩基础坚实，短期的煤价上涨料不改变全年业绩高增与低估值下高股息率预期的吸引力；2021年首批8省市电力年度长协交易电价稳中向好，提前收窄全年电价风险敞口；龙头公司加码风光装机改善业绩成长性与估值体系，配置吸引力凸显。水电丰水年确保全年业绩与派息基础；全球降息背景下，类债属性的核心资产现金流折现价值有望重估。

银河证券：经济上行延续货币市场流动性紧张

经济刺激计划推迟欧美经济4季度可能回落美国经济的刺激计划因为美国大选，预计在2021年1季度无法实现。欧洲受到疫情影响部分经济体再次封闭，欧美经济在4季度可能会重新回落。

国内经济上行动力延续中国展示出了更加积极的信号，中国在生产恢复、消费、房地产和出口方面都表现良好，工业生产再创新高，订单水平保持高位，为未来的生产奠定基础。消费仍然在稳步回升，虽然回升速度偏弱，但新冠疫情下偏弱的消费回升也属正常状态。房地产仍然较为乐观，单月房地产投资增速已经达到了12%。出口更为乐观，订单驱动下出口创历史新高，这种出口优势预计会持续至2021年1季度中国内部疫情控制情况较好，工业生产景气度较高，主要受到海外订单回流以及国内需求增长的影响。需求端方面，居民消费稳步回升，政府消费稍有回落，这种生产端和需求端的配合可能持续至2021年2季度。

促使中国经济快速回升的增长动力在2021年均有不同程度的减弱，2021年经济增长在下半年有小幅下滑。

货币市场利率上行人民银行第三季度政策报告发布，报告对中国未来经济仍然有信心，认为未来通胀会较为稳定。未来货币方面回归常态，会根据“宏观经济形势和市场需求”来调整流动性，从表述的时间来看，央行自6月份开始就已经暗示货币政策要回归常态，4季度央行密集的表态已经显示出了未来至少2个季度央行货币操作思路，仍然是以MLF和公开市场操作结合来微调货币市场利率，短期内政策利率保持不变。

市场利率已经小幅上行，尤其是11月份无论是SHIBOR还是银行间质押回购利率均有所上升。银行间质押回购利率是央行衡量流动性的重要指标，11月份平均上行SBP，8月份以来上行25BP，上行速度较快，银行间市场流动性仍然稍显紧绷。

主要风险：经济政策过于谨慎的风险、全球通缩的风险。

参差多态

一觉醒来，阿里创史上最大跌幅！又一国变异病毒呈指数级传播，多国紧急断航！

来 源：中国基金报

作者：李迪

部分综合央视新闻、中国新闻网、环球时报等

圣诞节期间，欧洲迎来重磅脱欧贸易协议。

官宣协议达成后不久，约翰逊在唐宁街发表了重磅讲话。他直言协议不是最好的，但强调该协议意味着商业的确定性。

北京时间今日凌晨，法国总统马克龙、德国首相默克尔、比利时首相德克罗纷纷发声祝贺。

“无协议脱欧”的黑天鹅基本被化解了，欧洲股市整体上扬，英镑也涨了。

而疫情这个黑天鹅还在“肆虐“，德国出现首例变异新冠病毒感染病例，意大利累计确诊突破200万。

约翰逊重磅讲话

“我们重新掌握了自己的命运”

昨夜，欧洲迎“圣诞节大礼”，约翰逊发推宣布英国与欧盟达成英国脱欧后贸易协议。这意味着，“无协议脱欧”的黑天鹅基本不可能发生了。

官宣后不久，约翰逊发布了重磅讲话。

约翰逊宣布，英国已经完成了脱欧，将于2021年1月1日起实现全面的政治和经济独立。

约翰逊称，人们曾说这是不可能的，但我们已经夺回了控制权。“我们已经重新掌握了自己的命运。”

约翰逊称，该协议是双方签署的最大的双边贸易协议，涵盖2019年价值6680亿英镑的贸易。该协议对整个欧盟都是一个好的协议，将促进工作机会和繁荣。

约翰逊直言，我们被告知不能鱼与熊掌兼得，这个协议不是最好的，但是是这个国家需要的；有了这个协议，我们可以做非常棒的事情；妥协不是个坏词。

对于未来与欧盟的关系，约翰逊表示，“我们有与欧盟保持稳定友谊的基础。”“我们将是欧盟的朋友、盟友和支持者。”

约翰逊还强调，这项协议意味着商业的确定性。“我们将成为一个巨大的自由贸易区的成员，但仍然能够进行我们自己的贸易协议；协议中有一个关于公平竞争环境的条款，如果任何一方倾销或降价，他们可以征收关税。”

协议存在不确定性

仍待正式批准

据悉，该协议还需要英欧双方议会的批准。约翰逊表示，希望结束任何不确定性，议会将在12月30日（就贸易协议）进行投票。

德国联邦外交部长马斯也指出，协议要想正式生效，还需获得所有27个成员国以及欧洲议会的批准。

他强调，作为欧盟轮值主席国，德国将在今年年底任期结束前尽一切努力推动英欧贸易协议能够在明年1月1日先临时生效：“这会是一项充满挑战的工作，需要各方灵活协调。但我相信可以取得成功。”

马斯乐观估计，在欧洲议会批准之后，英欧贸易协议的最终生效有望在明年年初实现。

不满脱欧协议

苏格兰又吵着要闹独立

并非所有英国人都支持这一脱欧协议。

协议达成的当天晚间，英国每日电讯报报道称，英国工党部分议员计划反对脱欧协议。

协议达成后不久，英国苏格兰政府首席大臣、苏格兰民族党党魁妮古拉·斯特金发推表示，没有协议能弥补脱欧造成的损失，“是时候规划我们作为欧洲独立国家的未来了。”

妮古拉·斯特金早在脱欧协议达成前便开始提出独立。据德国《世界报》报道，妮古拉·斯特金近日再次提出苏格兰“脱英入欧”计划。她表示，将力争举行第二次独立公投，带领苏格兰“回归”欧盟。

法国、德国、比利时最高领导人纷纷发声

当地时间24日下午，在欧盟委员会宣布同英国就未来关系达成协议之后，法国总统马克龙在社交媒体上表示，这是欧盟团结与坚定的回报，协议对于保护欧盟公民、渔民及生产者来说非常重要。

他还表示，欧盟现在可以继续朝着未来前行。法国一直以来对于协议中涉及渔业的部分非常看重，据欧委会发布的资料显示，英欧双方同意在英国“脱欧”过渡期结束后的5年半之内，欧盟渔民仍可按现行配额在英国海域捕捞海产品，其价值每年达到6.5亿欧元。但在5年半之后，这一配额将减少25%。这已被视作英国方面作出的巨大让步，英国最先开出的条件是3年之后减少60%。

当地时间24日下午，德国总理默克尔在欧盟和英国宣布达成脱欧贸易协议之后表示，该协议“具有历史性意义，将为欧盟与英国的关系开启新篇章奠定基础”。她强调说，即使脱离了欧盟，英国仍将继续是德国以及欧盟的重要伙伴。

默克尔希望德国方面能够尽早就是否批准该协议作出决定：“毋庸置疑，我们现在已经取得了很好的结果。”

比利时首相表示，协议为维持我们与英国的牢固关系提供了前景，并为我们的公司公平竞争提供了重要保障。

欧股集体上扬

英镑也涨了

在脱欧协议达成这一利好消息刺激下，欧股昨夜整体呈现上扬态势。

泛欧斯托克600指数收盘上涨0.49点，涨幅0.12%，报395.98点；英国富时100指数收盘上涨6.36点，涨幅0.10%，报6502.11点；德国和意大利股市因平安夜假期休市。

英镑昨夜也微涨。

三大股指微涨

阿里大跌13%，创上市以来最大跌幅

节日期间，美股也微涨，整体行情比较平淡。截至收盘，标普500指数涨0.35%，报3703.06点；纳斯达克指数涨0.26%，报12804.73点；道琼斯指数涨0.23%，报30199.87点。

阿里巴巴的走势最为吸引眼球，收跌约13%，创在美上市以来最大单日跌幅，盘中市值一度跌破6000亿美元。截至收盘，阿里巴巴市值一夜蒸发亿美元，约合6000亿人民币。

消息面上，国家市场监管总局宣布依法对阿里巴巴集团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。