根据财报，对比六家生物医药公司的营收、员工薪酬与人效。
1、营收情况
按营收来看，超过50亿的主要有以下几家，2023年涨势非常可观。
需要说明一下，这里的“生物医药”（生物制品）不是学术或行业的专业划分，一般来说，生物制品还会包含血制品、体外检测等公司。
从产品角度，智飞生物和长春高新属于疫苗公司，而百济神州、信达生物、复宏汉霖属于抗肿瘤创新药公司。
下图是智飞生物和长春高新的业务结构。
智飞生物98%的收入是代理默沙东的疫苗产品，长春高新主要产品是儿童疫苗，中药和房地产收入占比10%。
2、员工情况
五家公司中，百济神州员工规模最大，目前突破10000人，2023年增员1261人。
智飞生物增员810人，信达生物减员422人。
3、利润情况
2023年，智飞生物净利润80亿，长春高新是45亿，同比增长7%-9%。
通常来说，创新药公司，因药品研发到商业化周期较长，亏损是很常见。
意外的是，复宏汉霖2023年开始扭亏，净利润5.46亿。
长春高新最高，净利润率31%，其次智飞生物15%。这个净利润率，跟同行对比，算什么水平？
跟化药公司比，三家公司基本都是19%-20%，只有长春高新有领先优势。
跟中药公司比，中药基本不是生物药公司对手，即使像云南白药有消费品业务，也打不过智飞生物。
跟CXO对比，CXO主要帮助其他厂商研发，按合同制药，相比而言，净利润率还是不错的。
借助收入规模，智飞生物人均营收808万，在医药行业，基本是排第一。从人均利润来看，智飞生物人均创利123万，堪比茅台或互联网大厂。这里谈的“人工成本”，是指公司要承担员工薪酬、社保、公积金、养老金等全部成本。百济神州属于第一档，人均成本是79万，其次是信达生物56万，然后是复宏汉霖46万。
对比2022年，五家的人工成本都有大幅增长。
总体的看，人工总成本涨幅，小于营收增长，大于利润增长。
6、研发员工薪酬很多公司的财报直接披露，下图就是百济神州披露的研发人员薪酬，2023年研发平均薪酬82.72万，2022年是75.92万。汇总可比公司的研发薪酬，这里的“研发薪酬”，包含员工福利、社保、公积金等费用。百济神州最高82.7万，其次是长春高新43万，智飞生物38万，复宏汉霖32万。
对比2022-2023研发薪酬变化。
加权两年平均计算，百济神州研发平均薪酬79.5万，其次长春高新41万，然后是智飞生物和复宏汉霖36万。这几家研发投入强度，本身差异非常大，2023年，智飞生物一年投入研发9个亿，占比2%，百济神州研发投入128亿，占比74%。
7、全员薪酬2023年，百济神州人均薪酬67万，复宏汉霖38万，长春高新和信达生物23.5万。
再看看两年的人均薪酬，加权平均计算的。
排名前三的是，百济神州65万，复宏汉霖是35.8万，信达生物25.4万。
说明：本文“人均薪酬”属于财务概念，根据财报披露的员工人数、人工成本等测算，不代表个体员工的真实收入。-想深入讨论大厂薪酬与人效，我们在四个城市组织 线下交流会，欢迎参加。
