百亿私募底部悲喜录：团队搬家“守住”收益率、“拔高”仓位等反转、赴美探亲引热议

华尔街见闻 · 公众号 · 财经 · 2022-10-09 18:37

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2022年的市场底部翻转，似乎还需要更多耐心来等待。

但市场和投资者已经逐步开始被新的话题所吸引。

投资机构和主事人们也不甘寂寞。资事堂发现：有的百亿机构将股票仓位增加至五年以来最高水位，有的机构则选择搬家“守住”年化收益率，此外，亦有百亿私募大佬在行情低迷期远赴美国，一度引发网友热议。

虽然是“市场底部”，但投资者关心的事务无远弗届，细致入微。

百亿大佬赴美引“热议”

今年国庆假期，东方港湾掌门人但斌再次成为投资者关注的“风暴眼”。

但斌是私募圈的“流量人物”，经常通过社交媒体平台发声，其言论经常收获“投资圈层”以外的关注。

10月5日，但斌通过社交媒体透露其飞抵美国纽约，并透露这是2020年疫情以来首次出国。

但对业绩十分关注且“敏感”的网民们，却对但斌的出国和海外滞留的时间长短，形成了高度关注和各种讨论。

这一发酵的情况，让但斌不得不后续跟进澄清：赴美只是为了看望女儿，按计划10月底返回中国。

业绩，还是业绩

但斌引发关注当然与他“网红”身份相关，但亦颇受其年内的业绩拖累。

据私募排排网，但斌旗下的产品2022年内表现平平，虽然一度低仓位运作，但年内的收益还是明显回撤。

他管理的部分产品净值曲线（下图）清晰的刻画了这个过程。

年初有所回落，3月前后至6月中旬期间，净值因空仓“躺平”，此后随着仓位抬升，净值开始大幅震荡，最终又随着市场指数的回落而下行。

一些渠道的分析观点认为，但斌年内的又两个操作“争议”较大：

其一是3月份开始的几个月空仓操作。

这个果断且极端的操作可能既让但斌回避了部分回撤，也错过了2季度反弹行情中迅猛的前半程。

其二是6月后的加仓安排。

撇开很难把控的加仓时点，期间透露出来得加仓美股，可能未必有超额收益。

“打到”历史最高仓位

有谨慎的，就有积极的，有“踩错”的，也有坚信自己没有“踩错”的。

北京百亿私募仁桥投资，就选择以历史最高仓位面对这次市场底部。某种程度也为潜在的市场反转的“备足了弹药”。

这家成立于2017年5月的私募，在最新月报中称：

“当前，我们的组合保持着历史上最高的股票仓位以及最高的港股持仓比例，尽管有压力也有焦虑，但我们会选择坚持。”

从年内表现看，仁桥的一些产品净值表现相对突出（仍有一定回撤），跑赢指数20个百分点以上。

从净值表现看，它在年初和近几个月的两波调整中都受冲击较少。显然是仓位或方向布局比较有利。

据上述产品运作报告，持仓行业配置依次为非银金融、汽车、建筑服饰、有色金属和房地产，上述行业股票占到半数仓位。

仁桥投资创始人是夏俊杰，之前任职于公募机构诺安基金，擅长挖掘低估值品种的逆向投资。

夏俊杰在最新月报中指出：未来的市场是值得期待的。历史上的大级别行情往往都需要“宏大叙事”的铺垫。未来最可能发生的“宏大叙事”是两个周期的共振。即中国经济企稳周期与美国经济衰退周期的共振。

搬家“逆势扩张”