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在不确定性的海洋中遨游,我们需要一些力量和方向。白天追逐铜臭,晚上红袖添香,这是一个医药研究员的沉思录。
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《与中国打交道》之 一个医药研究员的读书笔记

陆家嘴沉思录  · 公众号  ·  · 2017-05-30 16:54

正文

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Dealing with China ,是由美国前财长、高盛集团前董事长Henry Paulson所著,阐述其与中国政经高层来往的心路历程。若论外交领域,最具评述中国资格的自然是Henry Kissinger,其多次访华奠定了中美关系的核心框架,甚至于川普上台后为其铺路的,还是年逾九旬的基辛格博士。高规格的外交会见中,这种举止是很能说明问题的:



为何基辛格博士堪当大任?关键在于,他与中国几代领导人建立了非同寻常的工作关系和个人友谊,这种积淀深厚、承载了历史和时代责任的情感,是极为可贵的。




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正因如此,Henry Paulson是在经济金融领域对中国最具话语权的美国高层人士之一。作为高盛前主席,经历了中国电信、中国银行(香港)、工商银行、中石化等重大国企改革和上市项目,作为美国前财长,开启了中美战略经济对话机制(Strategic Economic dialogue),在汇率、进出口、高新技术合作等领域架设了两个大国之间的高规格沟通桥梁,在书中对多个历史瞬间的记录和描述是极具阅读价值的。目前除了英文原版外,港中文出版了繁体中文版,推荐阅读:



全书内容颇为充实,在此不一一展开,仅截取3个最接地气的片段,从一个医药研究员的角度批注几笔:



1

1997年9月,为了推进中国电信IPO,“按照我们的建议,吴基传部长请他们到深圳参加一次紧急会议。迈克·伊云斯发布了最新情况,告诉他们,对中国电信股份的需求很强,散户面(后来超额认购超过30倍)和全球机构面都很强。但有些公司投资人闷闷不乐,他们担心交易惨败,自己套在IPO的定价线上”。

在这种情况下,其实常规操作是基于路演情况谨慎制定价格区间,尤其是中国电信这种具有非凡意义的IPO项目。然而,“召开定价会议时,迈克感觉定价应当在区间的中部,但时任建行行长希望在更高的价位发股,要能吓跑投机者。他和其他许多官员还更青睐包含数字88的价格,许多中国人觉得那是双喜之兆。价格设定为每股11.88港元。”

“方风雷则有别的法门:中国的迷信。中国电信在港交所的股票代码是941,中国读法的谐音是九死一生。”


评注 :国人对88的热爱可谓历久弥新,笔者曾经书写过新股定价报告的某医药股,实际控制人坚决要求把价格定在55.88元。A股最发的股票代码之一,000888,则给了峨眉山,你懂得。




2

知行合一是王阳明先生的格言,保尔森基金会将自身定位为“think and do tank”,翻译成中文最佳的译文恰好是知行合一。The Paulson Institute is a non-partisan, non-profit “think and do” tank grounded in the principle that today’s most pressing economic and environmental challenges can be solved only if the United States and China—the world’s largest economies, energy consumers, and emitters of carbon—work in complementary ways.

书中提到,李克强总理闻知此事后亲笔书写了这一格言,并被作为保尔森基金会中文版的logo:



评注 :thank and do,字面意思其实是思考和践行,译为知行合一实则注入了东方哲学的思想。如同本书书名,Dealing with China,将deal一词译为打交道,实则颇有微妙。

就医药行业来说,笔者一直觉得不少外资药品的中文商品名很有韵味,如拜耳的阿卡波糖译为拜糖平,诺和诺德的门冬胰岛素(速效)译为诺和锐,新基医药的来那度胺译为瑞复美。如今内资企业的商品名也愈发接轨国际,如康弘药业的康柏西普(Conbercept音译),商品名为郎沐,取郎世界、沐光明之意,很好地凸显了企业理念。安图生物和迈克生物则分别自auto(automatic)、mac(I’m accurate)音译,取其自动、精准之意,体现了IVD行业最优秀的两家企业重视自动化技术与生物技术的完美结合、产品检测精准可溯源的核心经营理念。



3

1997年保尔森在中南海紫光阁受到朱镕基总理接见时,“我碰巧看了一眼朱在厚地毯上穿着黑鞋的脚,注意到他的外裤管下露出了秋裤沿。我说过他是个很务实的人,那时候北京的老办公室有穿堂风,常常很冷”。10年后的2007年,在中美战略经济对话中,王岐山指出:“中国人不能够像美国人那样生活,我们很多事情不能模仿你们。你们夏天有空调,冬天开足暖气,你们的生活方式,一个地球都不够用。”




评注 :美国的经济模式和生活方式确实不适合其他国家,尤其是中国这样的人口大国。就医药行业来说,我国的医保和新农合筹资情况也无法支持像美国市场那样的高定价、鼓励创新药、服务价格昂贵的医疗体系,因此创新药谈判机制(详见我们4月16日发布的 独家谈判机制专题 最深度报告,请点击 阅读原文 进行阅读)将成为患者新药需求和医保合理开支之间的核心均衡机制。我们也在密切关注具体进展,我们推荐的核心公司,如 康弘药业 恒瑞医药 复星医药 都有望受益。



PS:  历史的惯性是强大的,尽管国力大幅提升,但20年后的今天,领导还是很喜欢秋裤的。










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