【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20240516

AAA方面，24淮河能源SCP001 2.11%定价发行，少量非银参与。

AA+方面，24宁夏农垦SCP003全场2.67倍，略低估值发在2.25%。 1年的24鲁宏桥CP003发行10亿，最终发在下限2.8%，全场倍数16.41，非银参与踊跃。

三年期更受青睐，均低估值发出，更长期限中票则偶有发飞。

AAA方面，3年的24光大环境MTN002A全场倍数9.54 ,最终发在2.38%，低估值近10bp；5年的24光大环境MTN002B（首发5年期）全场倍数3.98，最终发在2.55%。24中铁股MTN001五年/十年期双向互拨，五年期票面2.45%，略高估值；十年期首次发行，全场倍数反而高于五年，票面2.69%，受到基金、保险追捧。24邮政MTN001巨量发行50亿，票面利率低至2.27%，银行和非银均有参与。

AA+方面， 3+2年的24厦门国资MTN001发行6亿，最终边际2.44，全场倍数3.58，低估值接近10bp。3+2年的24无锡创新MTN001 全场倍数3.025，最终票面2.5%，略低估值。

AA方面，3年的24合肥高新MTN002发行5亿，全场倍数4.72，最终边际2.43， 低估值接近10bp.3年的24锡山经开MTN001，最终票面2.45%，全场倍数达6.98。

现券收益率继续陡峭化反弹，有关政府下场收房的消息影响犹存，地产和基建相关的小作文纷飞，对宽信用加码预期持续压制债市情绪。短端信用债今日成交笔数有所减少，虽整体仍是低估值成交行情，但追低情绪较前几日有所减弱，AAA年内到期基本上成交在2.15%以内，理财和基金对短端依旧欠配；中长端信用债整体受利率行情影响情绪走弱，3Y以上期限成交量较前几日回落明显。2024年首期30年特别国债周五即将招标，在央行持续关注长债收益率的背景下，市场需求尚待观察，这也将对后续特别国债发行形成情绪影响。

---SCP&CP---

【2.25%】, 24宁夏农垦SCP003, 0.74Y, 3亿, AA+， 国企

【2.11%】, 24淮河能源SCP001, 0.74Y, 10亿, AAA, 国企

【2.80%】, 24鲁宏桥CP003, 1Y休2, 10亿, AA+, 民企

---MTN---

【2.68%】,  24华能MTN003, 10Y, AAA, 20亿

【2.71%】, 24苏交通MTN006, 10Y, 20亿, AAA, 国企

【2.43%】, 24合肥高新MTN002, 3Y, 5亿, AA , 国企

【2.45%】, 24锡山经开MTN001, 3Y, 5.02亿, AA, 国企

【2.45%】,  24中铁股MTN001A, 5Y, 15亿, AAA, 央企

【2.69%】,  24中铁股MTN001B, 10Y, 10亿, AAA, 央企

【2.38%】,  24光大环境MTN002A, 3Y, 5亿, AAA, 央企

【2.55%】,  24光大环境MTN002B, 5Y, 15亿, AAA, 央企