央行、外汇局：拟将高版本本外币一体化资金池试点政策推广至全国
中国人民银行、国家外汇管理局发布《中国人民银行国家外汇管理局关于印发的通知（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《管理规定》提出，拟将前期试点较为成熟的高版本本外币一体化资金池试点政策推广至全国。 其中提到，建立本外币一体化的资金池政策框架。针对目前资金池版本较多、本外币分头管理问题，《管理规定》将本外币资金池业务纳入统一政策框架，进一步便利其资金划转和使用，同时鼓励以本币开展资金池业务。（来源：东方财富网）
商务部：1-2月我国服务进出口总额
同比增长9.9%
2025年1-2月，我国服务贸易较快增长，服务进出口总额13095.6亿元，同比增长9.9%。其中，出口5495.8亿元，同比增长13%；进口7599.8亿元，同比增长7.8%。服务贸易逆差2104亿元，比上年同期减少83.3亿元。（来源：东方财富网）
三部门：支持保险公司发起设立私募证券基金 投资股市并长期持有
国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，推进科技金融政策试点。将金融资产投资公司股权投资试点，有序扩大至具备经济实力较强、科技企业数量较多、研发投入量较大、股权投资活跃等条件的地区，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。深化保险资金长期投资改革试点，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有。（来源：财联社）
上海市经济和信息化委员会等部门日前印发《上海市推动工业品跨境电商高质量发展行动方案（2025-2027年）》。其中提到，到2027年，培育一批具备全球布局能力、成长性较强的工业品跨境电商重点企业，在MRO工业品等领域形成具有市场影响力的通用型企业5家，在电子信息、高端装备等领域形成具有市场影响力的垂直型企业8家，力争实现总营收1000亿元，海外业务收入取得明显突破。（来源：东方财富网）
国家发改委：1-2月汽车以旧换新超过107万辆 家电以旧换新申请量超过2000万台
据国家发展改革委消息，1-2月，汽车以旧换新超过107万辆，带动新车销售额达1165亿元；国内乘用车零售量同比增长1.2%，其中2月份同比大幅增长26%。此外，家电以旧换新申请量超过2000万台，限额以上单位家电类商品零售额达1537亿元，同比增长10.9%，消费者购买1级能效家电销售额占全部家电销售额的80%。（来源：财联社）
点评：
昨日医药股集体走强，创新药等方向领涨，主要是受到了以下三方面因素催化：一是近日国务院国资委鼓励国有企业在生物医药等领域开展并购重组。二是国家药监局综合司近日公开征求《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》意见。三是近期国家医保局召开优化医药集采工作研讨会，市场预期会议可能推进药品集采优化细则。
当下来看，行业发展或正处于基本面与政策面的拐点，叠加老龄化的长期趋势，行业景气度或将提升。与此同时，在经历了2021-2024年持续调整后，当前二级市场医药板块估值已具备较强性价比。
展望后市，医保谈判、医保丙类目录落地预期、多个重要肿瘤药临床会议等事件有望成为新一轮创新药行情的催化剂。
风险提示：政策执行不及预期、医保降价超预期、销售不及预期等。
背景：
近期中国汽车工业协会（中汽协）发布了2025年2月重卡及其中各细分车型销量。国产重卡：2月国产重卡销量8.1万台，同比增长36%，环比增长13%；半挂牵引车：2月半挂牵引车销量为4.3万台，同比增长45%，环比增长21%；重型载货车：2月重型载货车销量为2.0万台，同比增长6%，环比增长2%。
核心观点：
我们认为，随着经济恢复，以及2025年重卡“以旧换新”政策的推出，国产重卡销量有望逐渐回升，预计2025年销量为102.6万台，同比增长13%。近年来，国产新能源重卡技术逐渐成熟，成本快速下降，我们预计国内新能源重卡渗透率有比较大的提升空间，预计2025年渗透率将达到15%。我们认为重卡行业的成长空间仍然存在，具体体现在国内的景气度修复，以及出口的持续成长。此外随着天然气重卡的发展，我们认为行业门槛提升有望带动头部企业盈利能力提升。
风险提示：经济增长不及预期、原材料价格大幅上涨等。
投资顾问：财富管理总部 邓伟杰
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