电子测量仪器是工业发展的基础
。
电子测量仪器是用于检测、测量、观测、计算各种物理量、物质成分、物性参数等的器具或设备，具有检测测量、信号传递和数据处理等功能，是信息采集、测量、传输、控制的基础，已成为发展工业化、信息化、智能化的基石。电子测量仪器可以分为专用电子测量仪器和通用电子测量仪器。通用电子测量仪器可划分为示波器、射频类仪器、波形发生器、电源与电子负载及其他仪器
。
智
研
咨询的数据显示，
2021
年中国电子测量仪器细分市场中，射频类仪器占比
14.11%
，示波器占比
9.51%
，电源与电子负载占比
6.
49%
，波形仪器占比
2.22%
。电子测量仪器产业上游为零部件供应商，中游测量仪器制造商以及下游各应用领域客户群
，
电子测量仪器下游
包括
通信、消费电子、汽车航空航天等领域，其中通信行业占比高达
47%
。
下游需求广阔，
外资占据主要市场。
2019
年是
德科技
全
球市占率
25.9%
，德国公司罗德与施瓦
茨
位列第二，占比
11%
，日本的安立占比
5.2%
，美国泰克占比
4.7%
，
力科占
比
1.9%
，
CR5
为
48.7%
，外资占据主要市场。国产产品在技术上与国外优势企业仍有一定的差距，特别在高带宽、高频率的产品领域，同时核心零部件（高端芯片等）、软件配套等
领域也纯在
差距。
Frost&Sullivan
的数据显示，
2
015
年全球电子测量仪器市场规模为
1
01
亿美元，
2021
年
增长至
140
亿美元，
2015
年
中国电子测量仪器市场规模为
26.29
亿美元，
2021
年增长至
50
亿美元，
5G
、物联网、新基建、消费电子等行业的蓬勃发展将为电子测量仪器带来稳定的需求增长。
国内厂商不断实现技术突破，国产替代有望提速
。
近年来国内企业发展迅速，
鼎阳科技
推出
8GHz
的高带宽、
1.9nV/
√
Hz
的低噪声密度数字示波器前端放大器专用芯片
SFA8001
，并且持续推出
26.5GHz
的高端频谱分析仪等高端产品
；
普源精电先后
推出“凤凰座”芯片组、半人马座芯片组，
发布了
DS80000
系列高带宽实时数字示波器，带宽达到
13GHz
，
高端产品销售占
比持续
提升
；
优利
德先后
推出
2.5G
H
z
和
4G
H
z
示波器产品
；
坤恒顺维
在无线信道仿真
仪领域
打破国际厂商长期垄断的局面
。
国内企业技术实力
不断
提升
，加之
国家
相关
扶持政策频出，国内厂商市场份额
有望稳步提高
。
投资建议：
电子测量仪器是工业发展的基础设备，在通信、消费电子、汽车、航空航天等领域有重要作用。全球及国内电子测量仪器被外资占据主要市场，
尤其
高端市场
几乎被
外资
垄断
，而这也将使得国内
5G
通信、军工、航空航天等领域的发展受制于人，行业亟待国产化。
相关标的为
国内具备较高技术水平的测量仪器公司，
包括鼎阳科技
、
普源精电、坤恒
顺维、优利德等。
风险提示：
