作者 | 暴哥
来源 | 暴财经（ID：icaijing123） 原创作品，转载请联系baoge-cj或评论留言
前不久暴哥第一时间为大家奉上关于信联可能会横空出世的文章。（参见11月15日暴哥的文章，央行出手！阿里、腾讯入局！这个机构或横空出世！）
今天，新浪财经独家报道了关于信联的最新进展！
据新浪财经今日独家获悉，11月24日，在中国互联网金融协会（下称互金协会）第一届常务理事会2017年第四次会议上，审议并通过了互金协会参与发起设立个人征信机构的事项，完成了程序上的重要一环。
根据监管部门有关工作要求，互金协会与8家个人征信业务机构共同发起成立市场化个人征信机构，注册资本为10亿元。此前，业内一直将筹备中的个人征信机构称为“信联”。
据悉，个人征信机构由互金协会牵头，互金协会既是行业代表也是发起单位，其股权认缴比例为36%，五年内投资额不超过3.6亿元人民币。
个人征信机构发起方包括哪些？
除了互金协会，个人征信机构的发起方还包括芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、考拉征信、北京华道征信。
会议现场，互金协会的会员单位也表达了积极加入个人征信机构的意愿。
个人征信机构的服务对象主要有五大主体。
其中，最主要服务对象为从事互联网金融个人借贷业务的机构。该类机构是信用信息的主要提供者，也是征信机构的重点服务对象。目前，网贷公司大多通过跟芝麻信用等各类平台交换征信数据。
此外，征信机构的服务对象还包括银行等从事放贷业务的传统金融机构、公检法与金融监管等相关部门、个人信息主体、从事征信和反欺诈服务的第三方符合资质要求的机构等。
别看新浪的报道内容不太多，但是其实信息量非常大，里面有很多值得我们分析和解读的地方。
下面暴哥给出自己的一些看法。
1、马云、马化腾入围！李彦宏、刘强东、雷军出局！
新浪的报道说，未来互金协会将占信联股份的36%。而此前，财新网报道说，8家发起单位每家单位持股8%：
此前《财新》报道称，包括芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信，鹏元征信、中诚信征信，中智诚征信，考拉征信，北京华道征信，将有望参股“信联”这一平台，每家机构占新公司8%的股权，目前已经初步签订了入股的协议。
如果新浪和财新网的报道都是准确无误的，那么结果很明确，新成立的信联将由互金协会以及8家发起单位所决定，这九家单位的持股合计已经达到100%。
此前，暴哥曾经分析过上述8家发起单位的背景：
芝麻信用是阿里系、腾讯征信是腾讯系、前海征信是平安系、鹏元征信是深圳的首批参与征信的民营企业、华道征信是上市公司银之杰子公司、中诚信征信是中国最大的评级公司中诚信征信旗下子公司（穆迪持有中诚信国际30%股份）、考拉征信是拉卡拉牵头，蓝色光标、拓尔思、旋极信息、梅泰诺共同出资成立的（后面四个都是A股上市公司）、中智诚征信则是洪泰基金创始合伙人盛希泰筹建的。
可以看到马云、马化腾、平安等位列8家发起单位，但6月份曾经爆出来的百度、京东、小米等公司却无缘参股信联！
根据暴哥查询的消息，6月份被爆出参与组建信联的机构如下：
芝麻信用、腾讯征信、前海征信、考拉征信、鹏元征信等在内的个人征信业务准备机构，以及百度、网易、360、小米、滴滴、开鑫金服、宜信等
有意思的是，没有能够参股的这些企业，大多数都是北京的企业，而能够有幸参股的则以深圳、杭州等城市的公司为主。
2、信联集中度远超网联
在此前的文章中暴哥曾经预测，信联的成立可能会更加注重市场。因为从持股的绝对份额来说，相比于网联GJ队40%持股的比例来说，互金协会最多只能占到36%的股份；当时暴哥还说如果按照市场化的模式运行，那么互金协会可能会放弃一些股权给其他像京东之类的同样具备条件的企业，如此，其持股份额会低于36%。
此前网联的持股结构是这样的，国家股占4成、阿里9.61%、腾讯9.61%、京东4.71%，其他包括小米、平安等等36.07%。
不过，从今天新浪的报道来看，只有这9家能够参与组建信联，而就绝对持股比例来说，腾讯和阿里的持股份额低于他们在网联中的比例。
这个结果意味着，信联中，互金协会作为GJ队的代表其话语权可能并不比网联中持股分散的GJ队弱，反而可能因为持股集中在一个GJ队代表手里，更具领导力和掌控力！
3、别以为刘强东们输了，也许他们才是赢家！
尽管信联的参股公司里面没有刘强东、雷军、李彦宏们，但是新浪报道里面有一条信息很有意思，是这么说的：
会议现场，互金协会的会员单位也表达了积极加入个人征信机构的意愿。
暴哥查阅了互金协会的会员单位发现：
北京百度网讯科技有限公司、北京小米支付技术有限公司、北京京东金融科技控股有限公司、北京奇虎三六零投资管理有限公司等等公司都是互金协会的会员单位。
既然会员单位表达了积极的参与意愿，问题就出现了，他们究竟该怎么参与呢？
之所以有此问是因为，既然不出钱，不参股，那就没有话语权。正所谓权利和义务是对等的，既然这些公司并没有在信联中获得绝对影响力，获得参与标准制定的权利，那么他们也许就无需付出与之相对应的义务。
什么义务呢？暴哥以为就是征信数据的收集和上传义务。换言之，马云、马化腾们用自己所掌握的海量征信数据换取在信联中的地位（无论是不是乐意，结果就是这样），刘强东们理论上则没有这种交出数据的义务。
这个推演就有意思了，按照信联的建立意图，它是向所谓从事互联网金融个人借贷业务的机构服务的，说白了就是把各家征信数据收集整理归纳完善，向相关金融机构输出的这么一个过程。刘强东们作为会员单位，应该就是属于能够享受这些信用数据的机构。
那么结果如何呢？刘强东们同意马云们建立起来的信用标准，在信联的羽翼下从事金融行业得到了此前他们可能梦寐以求的马云们手里掌握的个人征信数据。
再退一步说，如果刘强东们一样要交出自己手里掌握的征信数据，才能换取马云们的海量征信数据，以小换大一样是稳赚不赔的买卖。
4、解决了几个问题，同时也产生了几个问题。
信联的建立解决了几个现阶段急需解决的问题，暴哥在之前的文章中也说过。
比如对现金贷等风险比较大、发展比较快的互联网模式下的借贷行为能够起到风险防范的作用，减少因为信用信息不全面，有数据孤岛而出现重复贷款、无资质贷款等等行为；
再就是通过建立更全面的个人信用信息体系，能够帮助更多需要钱，但此前可能因为某一方面的信用信息不全面造成无法获得资金的人，这等于是能够提高资金的使用效率，降低融通成本。
当然这还能拉动消费，对国民经济也有好处。
不过，在一些问题得到解决的同时，也出现了一些更为复杂的问题！
首当其冲的就是竞争问题。竞争问题有三方面：
第一、刚才说到，信息数据处于弱势的企业，如果能够借助个人征信机构获得更全面的数据，那么其实可以在非纯粹的借贷领域，比如消费领域充分的挖掘价值，获得更强的竞争力。
这无疑对现有的以支付行为、社交行为等综合数据建立起自己的信用数据库的大企业们来说是一个相对负面的消息。
第二、有一个角色不能忽视，就是银行。
更侧重于企业的银行，近来确实受到互联网公司的冲击比较大，尤其在消费领域。
那么一旦，信联建立起来，作为数据使用方之一的银行来说，无疑可以弥补自己在消费、零售等领域目前的短板。
根据目前的资料，信联所采集的数据似乎并不包括银行方面的数据。也就是说，银行一方面有自己相对封闭的数据来源（给了央行的征信中心），一方面还可能能够享受马云们辛苦收集的个人征信数据，那么无疑对银行信息的完善有极大的帮助。这可能会扭转银行在互联网时代的金融劣势。
第三，信联和未来完全市场化的个人征信机构之间的竞争。
个人征信机构基本属于一个准政府架构。那么未来还会不会允许市场征信机构的出现呢？如果不允许那就是信联一家独大，似乎就不存在竞争了；如果允许，那么信联可能会既充当裁判，又充当选手，而这可能导致竞争的失效。
第二个问题还是数据安全。
信联的主要目的就是给提高数据的安全性。但是暴哥有几个疑问，一个是暴哥观察发现，信用数据采集的端口其实没有变，也就是说此前芝麻信用通过什么方式采集数据，现在还是什么，只不过之前数据是自己的不需要给信联，现在需要了。那么这就带来一个问题，数据的安全仍然和数据采集公司本身密不可分。信联很难从源头杜绝这个问题。
另一个关于数据安全的疑问是，被授权可以使用个人信用数据的公司，会不会导致数据人为流出？
或者出现再兜售呢？（这有点类似于去电影院花钱买票看电影，同时把电影录下来给别人看获利）
第三个问题是信联仅仅是一个信用数据的征集收纳机构吗？关于评判信用的评分标准，即个人征信评级体系的建立，又该谁负责呢？
是让未来使用征信数据的企业们自由发挥，根据各自的情况建立自己的评分标准？如果这样，那怎么能够确保风险的把控呢？评分体系完善的，严格的，风控把控的就好，而评分体系不完善的，不健全的，风控把控也许就弱。
如果评级标准也由信联说了算，那基本上信联就把美国三大征信局和FICO（信用评级公司）的职能一肩挑了？这个任务似乎过重，信联也许有心无力。
