本文经授权转自：财经韬略（ID：tttmoney8）； 作者：韬略哥
北京时间6月15日凌晨2点到3点之间，美联储将公布6月议息会议的结果：是否启动金融风暴以来的第四次加息。
从目前情况看，美联储宣布加息的几率高达9成。如果明天凌晨没有加息，将成为金融市场的一次黑天鹅事件，到时候黄金价格将强劲反弹，美元指数将显著下跌，人民币有可能再次显著升值。全球大宗商品市场，也将强劲反弹。
全球金融风暴之后，美联储降息、扩表（QE），向市场释放了大量的美元。这些美元流向全球各地，带来了一次全球货币的大涨潮。
后来，随着美国经济完成“去杠杆”，实现了新一轮工业革命（移动互联网、新能源、人工智能、3D打印等），经济逐步复苏。美联储先是缩小了QE的规模，后来终止QE，并在2015年12月启动第一次加息，2016年12月启动了第二次加息，2017年3月第三次加息。
一般认为，北京时间6月15日凌晨，美联储会宣布第四次加息，把联邦基金利率（银行同业拆借利率）提高到1%到1.25%。也就是说，仍然加息0.25个百分点。
如果美联储宣布加息0.5个百分点，也将构成黑天鹅事件，因为力度偏大了。目前看，不太可能。
上图是近期美国的失业率情况。可以看出，美国的失业率不断下降，4.3%可以算充分就业了。如果特朗普赶走一些非法移民，那么失业率恐怕还会下降。
目前失业率比美国还低的经济体并不多，只有日本、韩国、德国和新加坡等有限的几个。日本是非移民国家，德国占了欧元汇率的便宜。由此可见，目前美国经济形势还是不错的。
上图是美国近期核心通胀率走势，并没有出现上涨，也没有超过2%。正是因为核心通胀数据一般，所以有人认为美联储可以暂不加息。当然，这是非主流意见。
上图是美国最近50年的利率走势，可以看出两点：第一，目前利率的确非常低；第二，美国利率大趋势是走低的。
历史上利率的高点，跟几次石油危机有很大关系。当年中东产油国跟以色列和美国斗，用石油为武器，几次引发了西方经济危机和大通胀。这时候，为了买到便宜的石油，美元当然需要加息。
如今，美国通过页岩油、页岩气的开采，以及新能源革命，已经实现了天然气出口，即将实现石油完全自给自足。这个因素肯定会对美元长期利率构成影响。
上图是美国近期M2的走势图，单位为10亿美元。可以看出，目前美国的广义货币M2为13.4万亿美元，折合人民币92万亿。跟中国接近160万亿的M2相比，美国弱爆了。
就目前来看，美元正在进入快速加息周期，未来联邦基金利率会回到3%到3.5%左右。也就是说，除了6月15日这次加息之外，可能还会有8次左右的加息，时间就在未来2到3年。
于是，有几个问题中国人必须要关注：如果美联储如期在未来2到3年里再加息8次，人民币会启动加息周期吗？我们的利率会有多高？楼市泡沫会被刺破吗？
事实上，在特朗普的“威逼利诱”下，人民币已经启动了加息周期。虽然存贷款基准利率没有动，但市场利率普遍上浮20%到40%。在过去两年，给中国带来股市牛、楼市牛的宽松的货币政策，已经在去年年底彻底结束。
但由于中国经济没有完成转型，所以“舍命陪美元”的行动很难持续。中国目前的CPI只有1.5%，处于准通缩状态，未来即便加息也会非常缓慢，而且可能出现反复。
我个人认为，去年4月开始变化、去年12月全面收紧的货币政策，辅以金融市场整顿，其紧缩力度应该在今年5月已经达到了最高点，未来很难进一步紧缩。即便进一步紧缩，也很难持久。中国经济的下行压力，最迟将在2017年四季度再次显现。
就在我写这篇文章期间，国家统计局公布了5月份的投资数据（上图），数据显示，全社会固定资产投资和民间固定资产投资，已经连续两个月微跌。随着中心城市楼市的降温，这种态势将会在未来几个月更加明显。
所以，美联储刺破中国楼市泡沫，这个难度比较大。但短期看，会带来压力，这是没有问题的。此次美联储加息后，人民币会有所贬值。预计明年3月之后，人民币对美元可能会逐步突破7，最终在2018年末达到7.2到7.3左右。
中国的楼市、股市，将主要还是按照自己的逻辑演进。
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