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重磅消息频频袭来,有人欢喜雀跃,有人崩溃无眠

投行业务资讯  · 公众号  · 科技投资  · 2017-04-12 17:14

正文

这一段时间,重磅消息不断,今天又有IPO、再融资、并购重组重磅政策消息,让有些人欢喜雀跃,也让一些人崩溃无眠。以下是这段时间的重磅政策消息汇总:

一、再融资政策及动态

第一,政策明确支持可转债、优先股、配股等品种;第二,已过后定增160多家,今年批文都基本给不完;第三,拟新报的定增,应改其他品种;第四,已上报但排队靠后的定增,建议撤回,改成其他品种,排队顺序不变。第五、今天媒体报道,影视、娱乐、文化类的再融资项目将遭到劝退,具体还需证监会发布具体政策。

二、并购政策及动态

1、据媒体报道,影视、娱乐、文化类的并购重组项目将遭到劝退,游戏、影视、VR等行业重组并购没戏了,监管层此举是进一步的鼓励脱虚入实,支持实体经济发展。

2、叫停盲目跨界重组,要上市公司专注主业,支持产业链上下游并购和同行业横向并购。

3、打击“忽悠式”、“跟风式”重组,严格审核借壳和规避借壳的重组业务

三、IPO政策和动态

1、传言缩短IPO企业的盈利年限要求

据香港《南华早报》报道,今年将修改《首次公开发行并上市管理办法》中国证监会据称考虑缩短对申请沪市主板IPO的企业的盈利时间要求,从以前至少连续盈利三年才能满足上市条件,改为两年。另有其他媒体传言说创业板盈利条件缩短为1年。

2、IPO过会的审批速度维持在约10家/周。

3、证监会将出台互联网to C类公司的核查指引,互联网to C类公司申请IPO的,需要征求国家网信办的意见。

4、 除公开抽签外,迁址到贫困地区的公司需要进行现场检查;游戏、互联网平台、涉农企业等将大概率要进行现场检查。

5、现在的审核人员能与注册制快速接轨, IPO审核员除少数证监会正式人员外,创业板全部为深交所借调人员,主板(包括中小板)全部为上交所借调人员。

6、证监会明确上市公司的股权层级不能太复杂,决策链条不能太长,否则就会为内幕交易、利益输送、抽逃资本提供可乘之机。拟IPO企业在上市前融资时尽量避免引进股权层次较多、股权层次复杂的投资机构,以免无法完成穿透核查工作,也无法避免利益输送的情形。

四、IPO过会前一纸协议,就可以顺利过会

        对于拟上市企业来讲,证监会对于对赌协议是绝对禁止,没有丝毫的余地。上市时间对赌、股权对赌协议、业绩对赌协议、董事会一票否决权安排、企业清算优先受偿协议等五类PE对赌协议已成为IPO审核的禁区。4月11日深圳市民德电子科技股份有限公司IPO过会,该公司股东存在对赌协议,在首次披露招股说明书中没有披露对赌协议情况,在经证监会反馈后,在新版招股说明书中对对赌协议进行了补充披露,而且在反馈时觉得过会风险大,于是就签署了对赌解除协议。看来,问题都不用在辅导期解决,有得问题等到过会前觉得没办法再改正,一样可以过会,而且觉得可以过会的情况下,有些问题就不用解决,上市成本可能更小,呵呵。

          注意:上述媒体报道的政策内容,以证监会发布的消息为准,仅供参考。

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