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来源：第一财经资讯
作者：李策
本期《首席对策》专访兴业证券研究所副总经理，首席宏观分析师：王涵。
他多次在“新财富”、“水晶球”、“金牛奖”等宏观经济领域获奖，对行业认知深刻，观点受市场追捧。
王涵是美国圣路易华盛顿大学理学硕士、博士，德国耶拿大学博士后。他在2009~2010年任莫尼塔投资发展有限公司宏观经济学家，2011年加入兴业证券研究所，目前为研究所副总经理，首席宏观分析师。他的研究理念是：
从资金流向的角度研究经济结构的变化，在全球经济、金融一体化的框架下研究中国经济，从大类资产配置的出发点研究宏观经济
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对于整个2018年的投资格局，王涵认为是基本面“短空长多”。短期来看，支撑2017年经济的四大支柱的利润增速或开始放缓，叠加通胀的上行压力，经济短期内或面临一些挑战；长期来看，经济基本面稳中向好，股市呈现波动率下降趋势，建议挖掘在全球有定价权的行业龙头公司。龙头的行情会出现分化，他在《首席对策》专访中建议：明年龙头的行情会出现分化，但是大的基调以龙头蓝筹为主，这个基调不会有变化。
对于宏观经济的中长期前景，王涵保持乐观。他认为，目前受创新驱动影响，已经开始有一些能和全球竞争的行业，不少企业在全球竞争中崭露头角，中国经济基本面长期向好。
对于投资者关注的资产配置及行业机会，王涵在《首席对策》中认为：经济正在从传统的驱动模式逐渐变成消费升级和技术创新驱动的模式，整体而言，
金融市场有其确定性和不确定性，未来股市将优于债市和房市。在他看来，无论是从通胀还是海外的角度来看，债券市场处于调整态势，长期看，慢牛可期。股票依然会是一个最好的资产，因为股票是最能够充分反应中长期经济增长前景的资产
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以下是精选的《首席对策》访谈文字实录：
