重要观测点：建议从战略上提升做多的眼光和格局 |谭校长一千零一夜NO.114

文/谭校长

今天是一个重要的观测点，值得专门写写行情。

上周，美国暗杀了伊朗的重要军事人物苏莱曼尼，随后几天中东局势不断升级。美国、欧洲、日本，基本上全球股市都在跌。在这样的背景下，周一的A股表现非常抢眼。

周一上午上证指数一度冲破3100点，创出本轮行情新高。虽然下午经历了一些回调，但总体来说已经算很强了。而且成交额达到了8000亿，也创出了这一轮行情以来的新高。

这一切都表明——行情比预期的要更强一些。

今天我对“谭校长择时研究所”星球中的关键节点信号做了一次复盘，应该说这一次，无论是主观还是量化模型对行情的的把握都是到位的。

12月15号我从上海出差回来，写了一篇长文对2020年做出了主观推演，在结尾处明确的提出来—— 股市不悲观，小心抱团股，科技可深挖，周期小共舞。

这些判断都在随后的行情中得到了验证——股市走势很强，而前期抱团的医药和消费股却基本没有太多表现。科技股轮番表演，周期股如建材、有色更是成为行情的主力部队。

在那篇长文的两天之后，12月17号，我们的量化模型就进入了“技术性牛市”的象限，这意味着不但可以做多，还可以重仓。

以上是对这轮行情上半场的小复盘，接下来谈谈行情后续的推演。

1、就像前文所说今天是一个重要的观测点，而今天的观测点给我们的信号是行情比预期的要强。 我们应该用心领会这个讯号。

2，这一轮春季攻势的启动主逻辑是什么？就像我在星球中反复分析的，首先是库存周期的反弹，并且得到越来越多经济数据的验证。一般库存周期的反弹会持续一年半左右的时间，这为未来一段时间股市的表现打开了空间。我们也可以期待2020年上市公司的利润增速会比2019年高不少。

3，之前我们的判断两条主线是周期与科技，可能出现轮番共舞的局面。这已经在第一阶段的行情中得到了验证。 接下来，如果说行情真的超预期，那么券商肯定是值得重点关注的。

4，为什么行情会走得比预期的更强呢，到底什么东西发生了变化？

我觉得一个是 外资不断的持续流入，累计超过了一万亿 ，有点从量变到质变的感觉了。另外是 上周末银保监会的指导意见 ，非常明确地提出支持居民储蓄转变为股市的长期投资资金，这个态度可以说是掷地有声的。然后就是 接下来注册制的推行 （详见星球中对印度股市推行注册制的分析），这几个利好的影响都是中长期的。

5，刚才一开头就说了行情比预期的要强，并不意味着不会调整，也不是建议大家短线追高，而是 建议在战略上提升做多的眼光和格局，把自己的想象力更加打开一些。

2020年的春季攻势有没有可能演变为牛市的第三浪？我们拭目以待。