机会与风险背后的大局观（少数派投资）

少数派投资 · 公众号 · · 2021-11-04 15:02

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每位投资者在购买和持有基金时，都会关注机会和风险，因为市场中的每一个时刻，既有可能是机会，也有可能是风险。

因为存在机会，所以敢于买入；因为存在风险，所以畏惧赎回，这是大多数投资者面对机会和风险时会采取的行动。但其实，机会和风险存在着两面性。

我们看不到风，但可以通过它所影响的东西来感知到它的存在。比如树叶在晃动，烛光在摇曳，我们会说，这就是风。

我们同样也看不到机会和风险，但可以通过基金的涨跌来感知它的存在。比如某只基金，可能明天会上涨而产生盈利，这就是机会；也有可能明天会下跌而导致亏损，这就是风险。

我们无法预料机会和风险何时到来，就像我们无法预料何时会刮风一样。

所以通常情况下，我们对机会和风险最基本的认知是：有可能涨，就是机会；有可能跌，就是风险。

但如果我们对涨跌做进一步思考：

假如在某一个时刻，以1.000元的单位净值买入了一只基金，第二天，这只基金的单位净值涨到1.020元，这样看，似乎抓住了机会。

但如果第三天，这只基金的单位净值跌到0.950元，那再看当时的买入点，它似乎应证的是风险，而不是机会。

这种矛盾归根结底于，我们是以过去的视角还是以当前的视角来看待此行为所造成的影响。“祸兮，福所倚；福兮，祸所伏”，终究是福还是祸，我们谁也无法预料。

所以，我们对机会和风险会有进一步的认知：跌了，未必是风险；涨了，未必是机会。

短期来看，我们很难预知市场是会上涨还是下跌。但从长期来看，相信市场整体呈向上发展的趋势。当前的中国市场直观的反映着中国经济的发展。中国的社会保障体系和医疗等改革正有序的推进；科创板、创业板注册制以及新三板精选层的推出提升着中国企业的活力；中国市场的估值水平越来越具有吸引力；投资理财已成为多数人生活的一部分。由此可见，市场长期增长的趋势没有发生方向性的改变。

假如我们愿意相信市场上期增长的趋势，任何时候都可以选择买入。那么进一步的认知便会上升为：只要市场长期向上，任何一个时候都是不错的机会。

机会和风险的背后，是什么决定了一个人在市场中最后能获得的收益？是大局观。

市场每天都存在波动，短期的上涨或是下跌可能是机会，也可能是风险。若将自己的注意力更多放在短期的波动上，缺乏大局观，会影响最后的投资结果。正所谓“不谋全局者，不足谋一域；不谋万世者，不足谋一时”。因此，拥有看清市场长期趋势的大局观，至关重要。

彼得·林奇也曾说过：“每当我对目前的大局感到忧虑和失望时，我就会努力让自己关注于更大的大局。”股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。如果你生活在气候寒冷的地带，你早就习以为常，事先早就预计到会有气温下降到能结冰的时候，那么当室外温度降到低于零度时，你肯定不会恐慌地认为下一个冰河时代就要来了。而你会穿上皮大衣，在人行道上撒盐，防止结冰，就一切搞定了，你会这样安慰自己—冬天来了，夏天还会远吗？到那时天气又会暖和起来的。

人生在世如长河入海，决定胜负的从来不是一关一隘的得失。投资也一样，不能在意一天一月的盈亏。投资从来不是一场冲刺赛，而是一场耐力跑。能笑到最后的，才是真正的赢家。别怕来不及、赶不上、到不了。

投资中的大局观，就像大海中的灯塔，让我们克服恐惧，心生希望，照耀、指引我们在波涛汹涌的投资海洋中前行。有耐心的人无需畏惧市场震荡，因为每一次的震荡都是投资的垫脚石，当下的每一个坚持都会通向未来美好的“年化”。

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