书呆子的反击：美银看好银行股迎来大反转

美银表示，投资者似乎正将注意力从吸引眼球的成长股转向一个显然更为乏味的群体：银行股。

在过去两年多的时间里，科技股和其他成长股凭借人工智能的前景吸引了投资者的注意。然而，美银表示，现在资金正在从这一群体转向银行股，后者通常被视为更稳定但较为乏味的市场领域。

美银研究分析师Ebrahim Poonawala在给客户的报告中写道：“我们的投资者对话和股票表现表明，正在进行一轮资金从非银行金融股和成长股流入银行股的轮换。”这篇报告标题为《书呆子的复仇》。

Poonawala表示，三大因素——利率、监管和消费者活动的反弹——使得他认为这一群体还有更大的上涨空间。除此之外，他还指出，从绝对估值和相对估值角度来看，银行股的估值“合理”。

此外，Poonawala还表示，对美国银行持积极观点的一个关键原因是每股收益可能迎来正向修正周期。

并非该行业的所有股票都一样。Poonawala提到，银行投资者似乎对高估值的高盛（GS）和摩根士丹利（MS）持谨慎态度，尤其是与主要银行相比。另一方面，他认为地区性银行有可能迎来反弹，并特别提到了U.S. Bancorp（USB）作为该领域“最有趣”的股票。

从整体来看，银行股在近期备受关注，原因之一是特朗普总统（部分以偏好放松监管著称）重新回到华盛顿。值得注意的是，他的政府成员在周末停止了消费者金融保护局（CFPB）的大部分工作，这一举措被认为可能由于监管的减少而推动银行股上涨。