36氪:上一次采访你是2015年底。你觉得过去这两年,经纬的好案子有哪几个?
张颖:ofo、瓜子二手车,VIPKID,等等。以及陌陌拿住没卖,坚决地看好,这直接让我们多赚了7、8亿美金;还有我们人民币基金的及早布局和坚决的投资节奏。
36氪:经纬想进的案子,经纬都能进得去吗,在任何时候?
张颖:我觉得是,就拿刚才的几个案子说。同样的时间同样的估值,10个案子里面我们能拿下8个。比如说ofo是去年年中,当时戴威本来在跟别人谈,他们一直希望ofo不要跟我们签,说下周一就过会。但在前一个周四,我们合伙人肖敏把戴威请到经纬办公室,然后让我见一下、帮忙聊。然后我就跟戴威系统性地表述了我对这个市场的思考、对团队的看好,以及未来经纬能在哪些方面帮忙。最后当晚我们就签下了TS,领投了ofo那一轮的融资,并拿到一席董事位。
瓜子也一样,他们从58分拆后去年2月先融了一轮,我们是9月才投,和之前一样的估值,我们投进去几千万美金。在投之前,我邀请浩涌参加我们的经纬出行去了趟俄罗斯,我和他全程在一架私人飞机上,聊他的数据、他在做的事,观察他,他在这个过程中当然也在观察我们。无疑这一趟下来我们都非常信任对方。回来我就问他,你要不要多拿一些钱。他也很爽快,说好,就按照半年前的价格,但是动作要快。他不缺这个钱,而且瓜子11月就要融下一轮了,但还是让我们进了。
所以这就是我说的,同样的时间点同样的估值,别人抢不过我们;同样的估值不一样的时间点,我们可以晚进。只要我们想进,合投或者跟投,我们总能想到办法。
36氪:不同的时间点以同样的价格进,之前的老股东不会有意见?
张颖:在融资过程中,每一轮都有一些老股东会发牢骚,但如果创始人极其强,数据很好,他又知道怎么去周旋,他想要什么都能达到。
36氪:抢案子成功的关键是什么?
张颖:抢案子的这个抢,始终是很多因素叠加在一起的有战斗力的抢。包括基金的品牌、我们合伙人的给力、执行中各种细节的拿捏、时间点的把握、经纬能给到的投后服务等等附加值。如果看到创始人犹豫,我们合伙人就会把我推到他面前,一般聊个3、40分钟就会出现积极的一面。对这点,我个人有充分的自信。而且绝大多数时候,拿经纬的钱,这是一个在中长期创始人们不会后悔的决策,这就是事实。
36氪:这两年,哪些是你错过最遗憾的案子?
张颖:有,但我不想说。这个没有办法,也一定会有错过。每次提到这个我都会头晕脑胀,会让我非常心烦和焦虑,但这也是让我们做得更好的动力。
36氪:经纬怎么来降低这种遗憾?
张颖:以经纬今天的品牌和我们团队的渗透率,每个行业大多数明星项目我们都能及时看到。如果我们没有投,那我们只能逼着自己再提升判断、认知,要么是我们把市场看小了,要么是我们低估了创始人的成长性。我们解决这个问题的方法是提升、持续性地提升我们对每个细分行业的认知和判断力,还有就是建立高效的系统性回访机制。
其实这一方面我蛮羡慕朱啸虎的,他有时候会出去二三十天,take a vacation,那中间有项目他错过就错过了,他不纠结,他不像我这么焦虑。经纬现在有“一线机构病”:我们做得那么好了,我们怎么能再错过呢?但这个焦虑本身是阻挠我们成长的,我意识到了这个。
36氪:你焦虑的表现是给团队施压吗?
张颖:不停地施压,持续焦虑一定会带来负面的东西,肯定有人会受不了。
但我在这里面也是有平衡的拿捏。什么时候我是一个创始人身份,该行使比较专制的决策和举止,什么时候需要去凝聚团队精神,我心里是有尺度的。对投资团队,我非常凶狠,阶段性的、他们把握不了头绪的凶,比如一个投资经理某件事做得不错,出成绩了,那我会先表扬肯定,给你更多空间,过程中看你持续成长,突破自己的安逸。但他很可能就high了,自大了,很多东西开始做不好了,那我就会放大地去打压,打压到你万分痛苦。
36氪:你相信这种打压对每一个人都能起效?
张颖:我打压他是因为他不知道今天你拿着经纬投资人的名片,你能敲开多重的门。投资团队的每个成员都有一夜暴富的可能,经纬有很好的口碑,你有可能明天就能抓住下一个滴滴和ofo,甚至下一个阿里腾讯百度,因此而变成富豪。而你如果能经过我的打击还活下来,在压力下做得更好,你就出来了。你承受不了,那就去你的吧。
36氪:鼓励、放大、打压,你的目的是什么?
张颖:第一当然是为了经纬的整体利益,第二是为了他们成长。一个人的成长,是锯齿形的往上走。我特别讨厌看到投资人膨胀,包括我们自己的同事的膨胀,人一膨胀,过度自信就不会再成长,就会犯错。有可能他们自己不知道,但在我面前非常透明。那我碰到这个情况,尤其是多个点都在印证这个事情的发生,我就会打压,如果他能扛住这样的打压,才会有断崖式的成长。
我认为经纬今天能有的成绩,最关键的的原因就是我们给年轻人做事的空间,并且在他们出成绩的基础上不停地去延展这个边界,让他们担更多责任做更多事情。这样子的鼓励、放大、打压,整体也是为了他们个人最快的成长。
36氪:有人也这样对待过你吗?你是如何获得断崖式的成长的?
张颖:我20多岁在投行的那两年非常明显。之前我从来不是所谓精英,非常懒散。我在旧金山上的中学、大学,都是二三流的,到1999年我在西北大学读完硕士进到所罗门兄弟投行部,他们的工作强度让我非常痛苦。经常在礼拜五派给你一大单活干,然后你的周末就完蛋了。我们交上去的PPT,老板看了不满意,他会直接砸你,完全是狼性文化。茶杯、烟灰缸、包,什么都砸,砸得你满身一塌糊涂。然后你还要捡起来,再滚出去。
在这种环境里,搞得我们也很变态。我们以前玩一个游戏,把西裤、衬衫脱下来扔给同事,让对方揉、在地上踩,互相弄得一塌糊涂不能再皱,然后让干洗店更加痛苦地去复原到一尘不染。那种地方你只有这样发泄。
36氪:你认为这段经历对于你成为今天的你必不可少?
张颖:非常重要,收获巨大。2001年我去中经合,中经合的创始人刘宇寰先生,他是我的恩师,给了我很大信任和空间,让我去犯错纠错,基本上很多地方都不管我,我对他的感激是歇斯底里的。那到2008年经纬中国成立,我自己当老板,就不用说了。但我能在这整个过程中把握住自己,在经纬发展得非常好的时候居安思危,保持头脑冷静,我认为跟之前投行这段心性磨练密不可分。
36氪:你会去看别人总结的管理经验吗?
张颖:从来不会,零。一切都是在摸爬滚打中产生的直觉。
36氪:不相信那种有一套管理方法论的人?
张颖:我相信,但我不是那种人。