【东吴计算机周报】: ERP的进化：BIP和EBC的机会在哪

1.行业观点

1.1 本周行业策略

行情回顾： 本周计算机行业 ( 中信 ) 指数 下跌 4 .72% ，沪深 300 指数 下跌 3 .48% ，创业板指数 下跌 1 .58% 。 本周我们梳理了 ERP 行业的发展新趋势，在云计算、大数据、 AI 等新技术的推动下，整个社会已经由信息化阶段发展到数智化阶段，企业的核心需求已经不再是流程优化和提高效率，而是如何快速响应市场，进行商业创新，重构发展力。客户需要的不再是流程驱动的 ERP 软件服务，而是数据驱动的商业创新平台云服务，由此传统 ERP 出现了新方向的进阶，目前主要有两大思潮：企业信息化管理的商业创新平台 BIP 、整体企业业务能力 EBC 平台。新一代 EBC 平台基于云原生技术和 PaaS+SaaS 架构，将企业管理边界从内部向内外部扩散延伸，但 EBC 立足点仍然是以企业本身为中心，而不是立足产业互联和打通，本质上仍然是 ERP 的升级。 BIP 是为产业互联网赋能的工具，是端到端打通企业上下游的平台，而并非仅采用云原生、微服务架构等技术重写扩充的 ERP 。在 BIP 上，通过统一的数据中台形成企业主数据和商品主数据，从而才能实现企业统一账户的形成和统一的画像标签，才能进一步实现上下游信息的一致性和主动推送；而 BIP 统一的业务中台又保证了 BIP 平台的通用性和普适性。所以 BIP 和 EBC 其实已经有非常大的不同， BIP 一开始就定位社会化连接而不是企业单点的云化。 EBC 是对传统 ERP 的升级和扩展，所以将带来增量软件服务空间和商业模式的 SaaS 化，关注港股金蝶国际；而 BIP 不仅带来增量软件服务空间和商业模式 SaaS 化，还可以拓展全产业链数据互通共享的增值服务、智能服务，关注用友网络。用友未来两年云业务仍有望保持 70% 复合增长，公司在成长的确定性、产品体系格局、业务模式、天花板、估值等五方面均尚待市场进一步认识，是目前云计算白马里远期空间仍然巨大并且偏低估的品种。用友基于以平台化服务、生态化发展为核心理念的 YonBIP ，制定了服务超过千万家的企业客户、汇聚超过十万的企业服务的生态伙伴、连接超过亿人的社群，实现千亿营收的发展目标，体现出公司的战略考量和坚定信心。

7 月中旬以来，计算机板块持续调整，板块指数从高点已经回落 22.69% 左右。根据三季报披露情况，公募持在计算机板块持仓比例 4.31% ，比标配值 4.21% 略高 0.10pct 。基金重仓持仓合计市值的前五、前十、前二十占持有总市值的 47.9% 、 66.0% 、 80.7% ，集中度较 2020Q2 进一步提高，除此外大部分公司处于无机构问津状态。计算机行业赛道众多，细分行业难以跟踪，在市场给予确定性较高溢价情况下，包括众多仍然保持不错增长的二线品种，估值不仅远低于同样增速的消费板块，甚至处于历史折价状态。信息化是推动各行各业进步的主要力量，科技也已经成为大国的核心竞争力，中国的科技自立自强之路不会改变，十四五的战略规划也已指明了方向和路径。我们仍然对板块长期乐观，继续重点推荐云计算、信创、网安，标的关注用友网络、安恒信息、启明星辰、美亚柏科、金山办公、奇安信、深信服、广联达、恒生电子、科大讯飞等。 信创 Q3 已现业绩拐点， Q4 将进入放量阶段，明年行业口信创将进入放量期。 除了疫情延迟党政信创的招标时间，信创产业一直走在逻辑兑现的路上，无论是产业规模、时间进程或者是招标进度。由于新会计准则将收入确认调整为终验法，因此 Q3 除了上游的芯片、操作系统略小规模出量，其余环节还没有到业绩大量确认的节点。但是我们也看到，很多信创厂商的资产负债表里的合同负债等在三季度单季已体现出拐点，一般来说，产品类厂商从中标到确认收入需要 3-6 个月的时间，因此我们预计信创板块的整体业绩爆发会从 2020 年 Q4 开始，信创将进入业绩可持续释放和验证的周期，在公司跟踪和股价判断方面的风险将进一步可控。关注中国软件、中国长城、中科曙光、金山办公、太极股份、东方通、神州数码、格尔软件、华宇软件等。

2. ERP的进化：EBC和BIP的区别

产业升级和客户需求升级带来新的BIP理念。 Gartner 最初对 ERP 的定义 ： ERP 是 MRPII （ manufacturing resources planning ，制造资源计划）的下一代，它的内涵主要是 " 打破企业的四壁，把信息集成的范 围扩大到企业的上下游，管理整个供需链，实现供需链制造”。 外部集成离开网络通信技术是无法实现的 ， 限于当时的技术条件和软件供应商的开发实力，还没有哪一家软件公司能够单独完成 Gartner 公司最初提出 “管理整个供应链”的 宏伟远景设想。 三十年来，在云计算、大数据、 AI 等新技术的推动下，整个产业已经由信息化阶段发展到数智化阶段，客户的核心需求已经不再是流程优化和提高效率，而是如何快速响应市场，进行商业创新，重构发展力。客户需要的不再是流程驱动的 ERP 软件服务，而是数据驱动的商业创新平台云服务，商业创新平台的简称是 BIP ，所以整个产业的发展要求是，从信息化到数智化，从软件服务到云服务，从 ERP 到 BIP 。 BIP 成为新时期全新一代产品形态。

ERP 和 BIP 就像是点和线的关系。 企业进行信息化建设时，主要是根据企业需要解决的管理问题的迫切性和重要性来制定信息化规划，选择能够解决问题的系统。 ERP 偏重于企业内部资源整合管理， BIP 偏向于企业之外产业的资源和运营管理。企业和产业的关系就相当于点和线的关系，企业处于一个产业的某个环节， ERP 和 BIP 就是点和线的关系 。用友按照 BIP 的定义去实现的产品就叫 YonBIP ， YonBIP 既然是产业的一条线， 它 的定义就是产业互联网平台，只要是产业里的一家公司想打通上中下游，都可以使用用友的 YonBIP 平台 ， 对产业互联网进行赋能和 连接 。

E BC 和 BIP 是本质上不同的两个战略发展方向。 Gartner 预测，到 2023 年将有 80% 的组织拥有与 2012 年之前截然不同的 ERP 平台。 E RP 不再只与 “ 资源 ” 或 “ 计划 ” 有关，它正在从仅专注于企业内的活动转变为更广阔的领域，越来越关注整体企业业务能力 (EBC) 。 新一代 EBC 平台将以领先的云原生技术和 PaaS+SaaS 架构，用数据重构企业商业系统，重新定义企业业务能力，赋能企业从 ERP 阶段向 EBC 阶段转型，将企业边界从内部向内外部扩散延伸，使数据资产转化为驱动企业创新的生产力和生产要素，重构企业业务能力 。相对于 ERP 关注 企业内部， EBC 的概念尽管有所 延伸， 但 立足点 仍然是以 企业 本身为中心 ， 而不是立足产业互联和打通，本质上仍然是 E RP 的升级。 BIP 是 为 产业互联网赋能的工具，是端到端打通 企业 上下游的平台，而并非 仅 采用云原生、微服务架构等技术重写 扩充 的 ERP 。在 B IP 上，通过统一的数据中台形成企业主数据和商品主数据，从而才能实现企业统一账户的形成和统一的画像标签，才能进一步实现上下游信息的一致性和主动推送；而 B IP 统一的业务中台又保证了 B IP 平台的通用性和普适性。 所以 BIP 和 E BC 其实已经有非常大的不同， B IP 一开始就定位 社会化连接 而不是 企业 单点 的云化 。 但 E BC 同样对 E RP 实现了扩充，并且为本土企业带来弯道超车的机会，本土企业友网络和金蝶国际，不管是走 B IP 路线还是 E BC 路线，均可获得发展机会。

YonBIP 的 两个 核心定位 分别 是构建社会化商业的应用级基础设施和企业服务产业的共创共享平台。 YonBIP 基于新一代的数字化、智能化技术，构建基于技术平台和商业应用的企业云服务平台。 YonBIP 有效地融合具有先进性和高可用性的 YonBIP 云平台以及具有公共与关键应用和服务的 YonBIP 领域云。通过使用 YonBIP ，企业（包括其中的各类各级组织与角色）、相关组织与个人可以简单、便捷、随需、随时、随地开展商业创新，使商业创新超越了技术、商业两道专业屏障，变得更加简便化、大众化、社会化。

2.1 从BIP核心模块看 B IP 怎么实现企业互联网打通

用友网络的产品体系包括四部分。 用友 针对 不同规模的企业 都提供 了基于云 原生 技术的 不同 全新 ERP ，方便 客户 快速接入 到 YonBIP 的产业互联网平台上来。用友的整个产品体系 包括 YonBIP 产业互联网平台，上中下游的大中小企业内部 分别 使用的数字化 平台 NC-Cloud 、 U8C 、 T +Cloud 。

YonBIP 主要由应用服务、平台服务和生态服务三部分组成。 产品 总体架构设计采用开放的平台与架构， 采用四大全新技术架构：云原生、微服务、中台化及数用分离；构建了四大 PaaS 平台：技术平台、数据中台、智能中台及业务中台，提供八大领域服务：营销、采购、制造、供应链、财务、人力、协同等领域云服务，以及金融服务等。

YonBIP 中的 SaaS 服务把四个利益方串联起来，实现端到端的供应链管控。 共性的产业链一般有四大利益方：第一是零售门店，第二是分销代理商，第三是品牌制造商，第四是原材料供应方， B IP 相应地拥有四朵云去打通供应链：管理零售门店的营销云（可以实现 2C ），代理商和分销商环节的分销云，上游进货环节的订货云，制造商和上游原材料供应商的采购云，这四朵云可以相互独立也可以打通，整合到一起就是 YonBIP 平台，产业用户可以选择自己对应环节的云。这四大模块之外， Yon BIP 还有应用中台和数据中台， 用友把这些云整合到一起，对 产品的概念 和 架构 都采用 一体化设计，在产品 极 、数据 极 自然连通一体。

业务中台完成了云上的通用业务的处理。 业务中台提供了企业数字化建模的社会化组织模型、社会化主数据、企业在人财物资源管理、产供销价值链交付的通用业务组件服务，支撑了 YonBIP 领域 SaaS 云服务和行业云服务，为企业快速、敏捷商业创新提供了中台化支撑。 业务 中台核心板块 依次实现了 电子合同、企业支付、电子发票、智能记账、电子会计档案、银企直连 等功能 ， 可以 完成端到端所有流程的 通用部分。

数据中台形成 YonBIP 核心竞争力。 数据中台主要是产业主数据服务、商品主数据服务，前者 类似 银行的统一账户体系 ， 核心解决平台上企业的账户系统标准化、企业标签画像、企业关系图，后者解决商品数据标准化问题。如果不解决这两个问题，企业就无法实现真正的互通，自动的推送。各家的产品 对 中台 的定义其实不同 ， 在 Yon BIP 的定义下， 如果没有主数据 就无法进行端到端的的连接， 只能叫大数据平台。从这个角度来说， G artner 提出来的 EBC ，出发点仍然是以企业为中心，而不是以互联为中心，所以恰好是 ERP 的云化升级版，无法做到产业上下游的真正 数据共享和 打通互联。

2.2YonBIP 的推广模式：卷入式推广

卷入式营销带来客户的规模上量和用户粘性。 如果 给一个一级代理商 使用 分销云， 它的旗下 有几千加盟店， 都会上到 YonBIP 上来。鞍钢 使用了采购云后 ， 相关的 几万家供应商 也都上到 YonBIP 上来 。目前用友推广 BIP 是先精挑 200 家大企业，通过大企业带动供应链的企业上云，即卷入式上云模式。目前入驻大型集团已经超过 200 家，标杆客户比如鞍钢、中兴等，他们的采购都在用友的友云采上进行，用友对大企业会收取平台费，对供应链 上的 企业，小额交易免费，如果交易额超过一定额度，就会根据交易额抽取一定手续费。 2019 年用友采购云平台年采购额突破 2000 亿，日均过 2 亿元成交额。

YonBIP 以输出整体解决方案为主要优势。 用友 最开始 提 出的 就是社会化商业平台， 但受限于当时 产品不够完善，只是陆续拿出单点的领域云产品出来， 而 现在已经可以实现一体化平台的整合。 YonBIP 可以 分段分部做实施， 可以分拆采购领域云模块 ，而且未来新购买其他模块无需再次底层配置。 在营销过程中，客户 天然需要一体化的解决方案，这 正 是用友的优势 —— 不是 某 个点 比较 强，而是 用友 可以提供端到端的产业互联网平台。 用友目前 只提供 产业互联网平台的 通用 部分 ，至于行业解决方案要靠行业生态 IT 服务商一起来共建。 同时用友定位于做产业生态，公司开放平台上的 A PI 接口，企业用户也可以选择采用生态伙伴的产品而不一定必须使用 Yon BIP 自带的 Saa S 。

制定千亿营收目标 。 用友 未来两年云业务仍有望保持 70% 复合增长，公司在成长的确定性、产品体系格局、业务模式、天花板、估值等五方面均尚待市场进一步认识，是目前云计算白马里远期空间仍然巨大并且偏低估的品种。用友基于以平台化服务、生态化发展为核心理念的 YonBIP ，制定了服务超过千万家的企业客户、汇聚超过十万的企业服务的生态伙伴、连接超过亿人的社群，实现千亿营收的发展目标，体现出公司的战略考量和坚定信心。

2.3从 Yon BIP 的主要案例看企业互联网的效果

直击痛点，用友完善供应商管理系统。 鞍钢集团为实现各类供应商的集中、统一、共享，通过用友云采购服务建设了鞍钢集团客商共享平台，实现 了 供应商生命周期的全流程、全要素、集中化、差异性的标准化统一管理 ，已经成为鞍钢集团唯一的供应商服务、共享、数据、监督的综合平台。同时使鞍钢集团实现了对现有几万家供应商资料的整体分类分级，为招标系统改造与互联网采购交易平台的建立打下良好基础。

助力大企业采购管控突破，卷入营销效果初显。 未来鞍钢集团将打造用友供应链服务，连接采购方和供应商之间的一站式电子采购交易市场。面向集团内企业客户，并向社会开放，吸引社会其他企业客户入驻，做大用户群体。建立客商认证体系，实施客商信用评级，对客商开放采购销售资源，入住超市和商城，做多交易品种，做大交易规模，探索多种商业模式。现在鞍钢通过友云采对外发布招标信息，不再通过线下进行招标，就需要上游厂商必须使用用友的产品才能进行投标，从而带动几万家供应商迅速成为用友客户。

长期重点推荐：

信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码；

云计算：用友网络、金山办公、优刻得、金财互联、广联达；

医疗信息：卫宁健康；

工业互联网：中控技术、汉得信息、东方国信、科远智慧；

军工信息：中国海防、卫士通；

网安：安恒信息、启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、格尔软件、中新赛克；

人工智能：科大讯飞，拓尔思；

金融科技：长亮科技、恒生电子、古鳌科技。

风险提示： 信息创新、网络安全进展低于预期；行业后周期性；疫情风险超预期。