1、一段话介绍今天上午的债市？
答：今天的债市，和前几天相比，几乎没有什么变化，利率债是1bp以内的波动，没什么好特别讲的，信用债相对好一些，
大家今晚赚钱的概率还是比较大的。
债市的逻辑也没什么变化。
央妈继续收水，今天净回笼资金1500亿，资金谈不上紧，但继续保持紧平衡的状态，回购还在1.8%的水平，这是债市的硬约束，在这样的资金利率下，短端的债券收益率下不来，而期限利差本来就很小很小了，长端的也不死不活的状态。
央妈的态度已经很清楚了，在7.3的位置，维持人民币的低波动，华创宏观团队近期提到的观点，叫做“久战不输就是赢”，用大白话说，就是和老美耗着呗，至少两会前，可能一直这么耗下去，稳住，
你西屁埃（CPI）超预期、你鲍师傅不降息、你特懂王加关税，搅吧，搅吧，搅吧，搅得天下一盘浑水，我自岿然不动。
昨天，我们提到，央妈在香港要继续发央票，就是在离
岸市场，通过吸收人民币流动性，给人民币上强度，香港的人民币市场，合计1万亿的体量，央妈1月份发了600亿央票，2月份这次又发600亿，合计1200亿，算上到期的量，净回笼资金650亿，占香港人民币余额超6%，这力度不算小了吧？
但另外一方面来看，我们一直强调的观点，
资金紧平衡，但
债市同样存在潜在的利好，市场化的空头因为各种因素大幅缺位，
所以，债市
震荡的可能性最大，没有什么单边的趋势机会，但波动率预计不大。
“今天和朋友讨论市场，觉得很讽刺的一件事是，
买短债成了风险偏好高的标志。
2025年以来，2年期国债上行幅度接近15BP，但30年却下行了10BP，呈现了两个极端。
所以，到最后，买了短债的人，反而成为了市场风险偏好最高的人，
因为长债的波动远远小于短债，今年以来，短债亏损也最大。
从2年国债收益率的波动率也可以看出，
适度宽松的货币政策不代表货币政策不会在某个阶段出现适度偏紧。
而且，适度宽松的货币政策，
针对的是实体经济融资的可获得性，而不是债券市场的资金松紧。
如果真要拍方向，我也很难拍，
因为市场的状态目前就是易下难上，就是说，
你去看多，你的胜率会高，但是，赔率却不一定高。”
具体的建议方面，保持不变：
①现阶段，股债均衡，比单调债券，性价比更高；
②持有纯纯的债的小伙伴，可以安心持有，组合尽量确保平稳。
1.1、固收+来了
答应大家的固收+专区，我们今天开始推送，以后会放在文章的最后。
今天主要是提前说明一些专区的情况，主要是几个方面。
第一，没有基金投顾，会帮大家筛选一些固收+的基金和理财
。逻辑很简单，我个人觉得，要带大家跟投固收+的投顾，就是变相承诺，或者至少目的是为了“绝对收益”这个事，但这个事太难了，况且基金投顾只能配置公募基金，没有对冲工具，全是多头的品种，理论上做固收+，是缺了一条腿，所以，我们就筛筛产品，亏了大家怪基金公司和理财子公司。反正，大家先不用期待固收+的投顾了。
第二，专区，其中一块会聊一下市场
。会比较简单，涉及权益市场的融资余额变化、ETF规模变化、股债性价比，以及短期市场的一些热点，篇幅不会很长，我们也会把一些跟踪的指数，给大家贴一下，比如下图，这块大家有具体需求，可以评论区或者私信提建议，我们还是听大家的意见聊。
第三，专区，当然会聊一下产品
。包括了基金和理财，囊括理财产品，是因为很多策略，比如量化中性、比如黄金期权、比如多策略（包含商品CTA等等），只有理财能做，所以这块不可或缺，这也是和其他家的很大不同。
另外，在产品筛选上，几个大的原则，分别是，
选大中型基金公司、产品规模适中（最好小一点，百亿以上必踢，所以大家熟悉的特别火的产品，大概率我们这儿不会有）、风格比较离散（同一个风格尽量只放一只）、总产品数量不会多、兼顾业绩和回撤
，等等，最终选出来的产品，确保尽量是没有什么大瑕疵的，且风格比较明确，大家买的时候就知道是买了啥，可以安心一点。
招银理财招睿量化稳健多策略360天持有日开1号固收增强理财计划（141001C，这是含
量化对冲
策略的固收+）
招银理财招睿嘉悦（多元策略）日开一年持有固收增强理财计划
（507051，这是
多元策略
，也就是包含了CTA等多策略的产品）
招银理财招睿嘉盈(稳金)一年持有日开1号固收增强理财计划
（508303，这是
黄金
为主的策略）
理财的固收+，和基金的区别，大家可以看下这篇，以黄金为例，《
想买黄金怕追高？
》，就知道为啥多策略、多资产，能提高胜率了。
篇幅所限，今天不展开了，其中，前面三个是之前给大家介绍过的（博时恒乐给大家介绍的时候才2亿多，现在已经快30亿了，如果规模还是上很快，就得踢掉了），很多小伙伴可能买过或加了自选，份额都看过，A划算的选了A，C划算的选了C，大家有兴趣可以先加自选。
上面产品，提到的，
我自己都会买，会跟踪，当然还是那句话，只做筛选，不作推荐，大家自行判断。
2、央妈今天干了啥？
答：
今天有2755亿的7天逆回购到期，央妈投放了1258亿的7天逆回购，
净回笼了约1500亿。
央妈今天继续小幅净回笼，资金面基本和昨日持平，银行间隔夜回购利率1.84%，交易所隔夜回购利率1.73%。
3、今天谁在买债、谁在卖债？
答：
券商、保险买入，基金、银行卖出。
4、银行存单怎么样？
答：
存单利率窄幅震荡，各期限都在1.8%附近。
5、短债（信用债）怎么样？
答：
和昨天一样，短久期、中低等级继续补涨，中高等级小幅震荡。
