独家研究 | P2P网贷信披新现象：真实性成重点 差异化开始显现

虽然备案推迟，但是P2P网贷平台合规的步伐仍然没有停止，从大额标的、债权转让、现金贷等业务的清理整顿，到银行存管的上线，再到信息披露的完善，不少平台仍然在积极进行整改。尤其是信息披露的整改，在银监会信披指引发布以后，平台已经增加或者调整了信息披露的内容，信息透明度不断的提升。

根据银监会公布的信披指引，将信息披露指引指标分为网贷机构备案信息、网贷机构组织信息、网贷机构审核信息、网贷机构经营信息、网贷机构项目信息以及其他需要披露信息（重大事项、年度报告、相关法律法规及网络借贷有关监管规定等），共计80个细分指标。根据银监会信披指引对网贷之家5月评级前100平台的信息披露情况进行统计。

评级前100平台的信息披露情况参差不齐，但整体较好。平台信息披露合规整改首先要在平台官方网站及网络渠道显著位置设置信息披露专栏，根据统计结果显示，在评级前100的平台中，仅1家平台未在显著位置设置信息披露专栏；信息披露率在90%以上的有PPmoney网贷、新联在线、宜贷网、融贝网、杉易贷、连资贷、合力贷、民贷天下、温商贷、道口贷等。

平台信息披露的真实性也是衡量平台信披合规程度的重点，当前监管层对平台真实性的约束力的主要体现在两个方面：

一方面是在信息披露中引入第三方中介机构。银监会《信披指引》要求平台每年4月30日前披露由会计师事务所和律师事务所编写的财务审计报告、重点环节的审计结果、合规性审查报告。根据统计结果显示，评级前100平台中同时披露了财务审计报告、重点环节的审计结果、合规性审查报告的平台仅有11家，并且其中不少平台在财务审计报告、法律意见书以及专项的信息披露的完整性上不足，如财务审计报告仅披露前1-2页，仅能看到会计师事务所出具的审计意见，平台的财务报表并没有公布，对投资人的参考价值不高。

另外一方面，来自P2P网贷平台自身的约束，《信披指引》要求“网络借贷信息中介机构信息披露专栏内容均应当有网络借贷信息中介机构法定代表人的签字确认”。当前不少平台在信披专栏中发布了信息披露法人承诺书或者在信息披露页面增加了法人签字。如联金所在信息披露专栏中公布了《联金所信息披露专栏内容确认函》，承诺遵从真实、准确、完全、及时的原则进行信息披露，如实披露平台备案信息、组织信息、审核信息、运营信息、项目信息等相关信息，并且在每个信息披露页面均有法人签章，表明平台对合规整改有决心和信心。

1、项目真实性，引入第三方机构尽调审核

平台借款项目标的真实性，一直是投资人比较关心的话题。少数平台为了提高借款项目标的透明度和公开性，引入了律师事务所对P2P网贷平台的借款端客户书面资料及相应的抵押担保相关信息的一致性、真实性、合法性进行调查审核，并出具相关的核查报告。此外，发布律师事务所尽调报告，也是平台提高公信力的一种方式。

从律师事务所角度来看，出具核查报告承担的风险并不小，尤其是在互联网金融监管趋严以后，因此律师事务所对核查平台项目真实性及一致性业务的介入程度并不高。由下表也可以看出，不少平台的借款项目/资产尽调核查报告从2017年下半年开始已经不再更新。

2、业务不同，借款项目信息披露不同

虽然银监会公布的信披指引基本上涵盖了借款项目需要披露的主要内容，但是由于业务的差异，平台如果完全按照银监会公布的指标进行项目信息披露，则无法满足投资人的需求，不同业务在项目信息披露上侧重点也不同。

相比较而言，有抵押物的平台更加侧重对抵质押物信息的披露，供应链金融项目则会增加对核心企业情况的说明、个人信贷项目则更加侧重对个人基本信息及个人信用信息的披露，如联金所的个人信贷项目，除了根据银监会要求披露了相关的项目信息，更为详细的披露了借款人基本情况、工作情况、资产情况等，让投资人更为详细的了解借款人的情况，方便投资人做出正确的投资选择。