半导体这几天的走势，你们
结合白酒
、新能源的板块一起看，
再结合
明星基金经理集体调仓
的
新闻来看，嗅
到什么风向没有
？
白酒、新能源、光伏的抱团资金正在悄然瓦解，聪明的先觉资金已经开始把下个季度的交易重心放到科技股上来
换言之，半导体为首的科技板块正式进入右侧趋势
还记得白酒和新能源当初是个什么筹码派发的顺序吗？
牛逼的研究员先预期到产业的高景气度，机构开始大举买入建仓；
随着业绩的展露、各路研报给下游基金派发逻辑，二三线机构和大户开始往上推，因为有公募大基金锁仓，筹码结构非常稳定，拉升过程流畅；
最后一环，游资、散户、基金共同推进，
“白酒的现金流牛逼，白酒兴国
”
和
“新能源车前途无量，要全面替代油车”
开始向泛市场普及，路上随便拉个大爷大妈都能跟你唠上半天白酒和新能源的逻辑
有题材、有故事、有业绩、有流畅完美的右侧走势，大家都不相信自己会做击鼓传花的最后一棒，所以宁德时代在所有人目瞪口呆中迅速冲向万亿市值
那么现在，当初的第一批先觉资金已经进入科技类了，派发流程不会相去太远
无人驾驶、半导体、工业互联网
，都在今天正式走上市场的风口。今天跟以往冲高回落骗炮不太一样，很多股性差的票今天都是实打实的大单在买入，并且挺到了收盘，很多个股从技术图形看，都有很强烈的底部反转趋势。不仅仅是技术面，半导体在当下还有多重因素的叠加——
1、天时
时值谷底，半导体之前被推高的泡沫基本上跌得差不多了，很多板块内个股都是低位徘徊。同期白酒、新能源、军工、光伏甚至连基建都已经轮番表现过，此消彼长下，大家这会儿的估值泡沫相差无几。
当众生水位皆平，拼的是什么？是成长的预期，是潜力，是国策和想象空间
白酒好不好？很好啊，增速高，销量稳定，现金流充沛得不像话，具备很多优点，不然我去做舍得干嘛。但是它的好，是一张打出去让所有人看完的明牌，现在的股价已经充分反映了未来三五年甚至更久的预期，基本面硬朗会让它们跌不下去，但是整个板块想再往上去个两三倍，很难了，个股有可能分化
相反，半导体现在业绩还没到释放期，研发支出越来越大，单看净利润的话PE难看得一塌糊涂。但是这个产业的确定性太高了，是跟金刚川一样的存在，要打破美帝封锁，就必须拿下。
过了这座桥，就是对方的地狱，过不去，就是我们的地狱，在往后的漫长年岁里都要被对方压着打。现在越烂、越差，往后的预期差就越大。
难道我们这么多研究员不知道芯原业务做得一般，亏得伤痕累累吗？但是大陆的半导体IP供应商龙头就这么一棵独苗，我从稀缺性考量也必然会配置
如果哪天出现跟它做一样业务的新独角兽，管理能力更强、科研更专注、盈利增速更快，我立马原地改投门户，没有任何眷念。
所以呀，我投的根本就不是个股，投的是赛道，是稀缺性，是从世界第七窜到世界前三的空间。像长电这种做到封测世界龙头的我们也配，那思路不太一样，它的好是有目共睹的，芯原是小仓位博高弹性，长电这类龙头股的配置思路是大仓位做稳定长期，类似隆基之于光伏
2、地利
习总书记说，当今世界正经历百年未有之大变局。
变在何处？白酒给你调出个新口味吗？不是吧，如果把世界想象成棋局，那么中国在贸易战重压下盘活的一手，便是疫情期间中国的防控做好，产业链率先复苏，用世界工厂的效率和稳定产出来赚钱及拉近友邻的关系，给潜在盟友有偿提供必需的物资和疫苗，打开他们的政策封锁，再用打开的市场反哺高科技产业，拿到通往下个技术世代的通行证
用贸易和疫苗瓦解壁垒，用打开的壁垒推动5G和半导体出海，用出海赚的钱提高制程，抢占技术高地，是个正循环。并且最近新闻频发，晶圆代工和封测都进入产能供不应求的周期，厂子产多少，外面排着队在抢多少，不用担心产能堆积的问题
后续的物联网、无人驾驶、5G手机，都是吞芯片的怪兽，对芯片的需求只会越来越大，区别只是订单落在台积电还是落在中芯上而已，我们对于自己人的扶持在过往的历史长河中被反复验证，从京东方到中兴通讯到宁德时代，政策倾斜的优势可见一斑
3、人和
自主可控的半导体产业排在国策的第一第二位，上头在推，下面在拼
看一下主任今天的微博——
何谓人和，是上下一心去推同件事情，美国现在各种找茬在卡国内公司的脖子，你缩回来躲过一刀就完事了吗，这次没劈到下次还照砍，所以倒逼着自下而上都在主动寻求国产替代。之前还存在各种问题，心术不正之人借国家推半导体的热切来骗补做空壳，现在基本上都去伪求真了，空壳芯片企业一家家倒下，补贴集中到头部实打实有产品的公司来。
所以我上次发的国家集成电路产业基金重仓的股你们多去看看，那些都是被盖章过的票，有专业人士替咱们审过一轮了，配置上不太建议单票满配，适当均分吧，避免出现市场短期的回调会砸得很难受
综上，半导体兼具天时地利人和。从近期的产能紧张，产品涨价到远期的国策推动施行，甚至是技术面的超跌反弹，都在告诉你，该买了，该买了
自己不会选股咋办，从私心和自信来说我肯定第一推荐是申购俺自己的守山私募，不过门槛劝退了90%的人。普通投资者直接上天天基金买半导体或者科技类的基金申购就行
我别的没太关注，蔡经理的诺安成长混合还可以，我经常拿自己的机构户在跟这个基金偷偷PK，目前的战况是，他进攻欲比我强一点，我回撤比他小几倍
之前让大家去定投的科创板50基金，不要停。
很多顶级科技股都上在科创里，整体也是超跌的走势，安全系数很高，如果从我说到现在有在认真定投的话，才两个月的收益率就跑出7%了，相当于年化42%的收益率，你想想银行存款才4%的年化收益，躺在里面就是变相贬值
最近大发除了给我带来格力地产以外，还教会了我如何凡尔赛，我很想用一下又怕被打……
举个例子吧：我今天其实很惨，明明市场情绪还不错，但是我打野的账户还在吃跌停——
打野户的季度净值是这样的——
三个月，最大回撤4.7%，收益率50%，相当于年化收益200%
正常的话，最大回撤和收益率1：5就是很优秀的基金了，俺在这个户上控到1：10的比例。这才是我想打出的产品净值，可惜在主户上束手束脚还放不开，希望调节以后能把自己的进攻性也提上来
至于怎么做的，三个月的时间能在5以内的回撤同时打到50%的收益，69个交易日有67天跑赢上证指数，今天碍于篇幅就不讲了，周末复盘再一起分享给大家。最后提醒一句，半导体虽好，建仓按节奏来，今天冲高了按照以往尿性可能会有回落，低位拿筹码就好
散会
