下半年经济仍承压 货币政策将维持相对宽松丨第一财经首席经济学家调研

2018年9月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.31，结束了自6月以来的下降趋势，连续25个月位于50上方。具体指标预测方面，8月新增贷款和社融数据均高于上月，M2增速与上月持平，消费有所下降，CPI同比增速上升，PPI同比增速下降；固定资产投资增速较上月稳中有升；贸易顺差较上月增加。

受中美贸易摩擦、国有企业去杠杆等因素的影响，大部分经济学家都认为今年下半年经济仍面临压力，财政政策和货币政策应相互配合。

8月24日，人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。此后，人民币对美元汇率快速走高。经济学家们预计9月底人民币对美元汇率将较8月底（8月31日人民币对美元中间价为6.8246）保持稳定，这一趋势将持续至年底（对年底的汇率预测均值为6.82）。

8月14日，财政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》（财库[2018]72号），要求加快专项债券的发行进度。本次调研中，经济学家们表示，地方债的密集发行将会影响市场流动性，推高市场利率，同时，这也是财政政策积极调整的体现，未来基建投资将会回稳，有利于稳定实体经济。