我们认为，在未来两个月业绩公告期，业绩估值性价比才是王道。单纯做“漂亮50”的趋势交易，很容易就掉入价值陷阱。继续强烈建议投资者在未来一到两个月“放弃市值偏见，聚焦绩优成长，提高组合进攻，避免过度集中”“抓住年内最确定的一波吃饭行情”。建议关注大众消费升级（中长期和逻辑、短期中观数据），以及部分周期品（盈利超预期概率较大），例如钢铁，水泥，稀土，锌。
【策略观点】6月4日，我们发布六月月报《迎来情绪改善窗口，两思路把握市场主线》。明确提出，随着银行监管自查临近结束，金融监管进入一段时间的真空期。6月11日发布周报《从“以大为美”到“以绩优为美”》，再次强调单纯的以大为美，以低估值为美的策略在当下已经完成了均值回归。在未来两个月业绩公告期，业绩估值性价比才是王道。
【策略观点】继续强烈建议投资者在未来一到两个月“放弃市值偏见，聚焦绩优成长，提高组合进攻，避免过度集中”“抓住年内最确定的一波吃饭行情”。这个时间节点，我们希望能够布局短中长期逻辑皆顺的板块，避免被套在半山腰后无法翻身。目前中国经济正逐步转向依靠消费驱动，且大众消费品业绩景气度持续改善，建议从品质消费，健康消费，娱乐消费，孩童消费，便捷消费等领域寻标的。此外，单纯从业绩角度，周期行业盈利超预期概率较大。我们建议关注部库存降至历史低位或者供给受限，未来产品价格有进一步提升空间的产品。建议关注钢铁，水泥，稀土，锌。
【策略观点】什么是成长风格的结束的信号？一，时间。到八月中旬前后，大部分企业发布了中报业绩预告后；二，利率。流动性是今年决策的关键；三，经济数据下行。
【财经要闻】美联储加息落地， 美元反弹金价下跌；央行激励绿色金融投入，证监会将引导机构参与区域性股权市场；5月经济基本面维持平稳，M2增速放缓；地产降幅收窄，发电煤耗增速小幅回升。
【主题跟踪】六月是国企混改进度重要的观察窗口期。预计主要超额收益时间段在3季度。大部分试点央企在三季度公布具体方案或进入具体实施阶段，届时混改领域重要事件冲击较为密集。
【主题跟踪】下周板块推荐：国产软件、证券。国产软件：超跌反弹将延续，短期在雄安、人工智能等主题驱动下或有交易性机会。证券：相对估值低，有补涨的交易性机会。
【估值跟踪】上周全部A股估值（TTM）环比大体持平，从前周19.86倍下降至19.75倍，剔除金融后全部A股估值从32.33下降至32.31，中小板从40.9上升至41.05倍，创业板估值从50.94上升至51.48。而沪深300成分股整体估值环比略有上升，中证500成分股整体估值从33.32上升至33.42。
【解禁跟踪】下周限售股解禁规模环比下降，其中定增解禁规模为216亿，未来几周限售股解禁维持呈现上升趋势；上周全周重要股东二级市场减持10.8亿，近几周减持额度大幅下降。
【盈利预测】对全A（非金融）2017年盈利预测持续上调，对中小板2017年盈利预测上调，对创业板2017年盈利预测下调；对部分周期品、通信、休闲服务、纺织服装行业盈利预测明显上调，对国防军工、计算机盈利预测持续下调。
以上内容均为报告摘要。
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纺织服装行业“时尚半月谈”（6月下期）—掌握高质量低成本流量及优质供应商资源是C2M模式胜出关键
【每日观点】行情将在“犹豫”中持续-债市每日观点20170615
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【每周观点】在彷徨中继续上涨-每周债市观点20170618
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