东吴计算机周观点【继续关注优质成长主线】

行业走势回顾 ：上周计算机行业(中信)指数下跌1.81%，沪深300指数上涨1.85%，创业板指数下跌0.26%，中信计算机行业175只个股中，上涨公司家数为47只。上周成长板块跑输蓝筹板块，受到加密货币上市公司Crypto股票涨幅超过1800%影响，区块链相关公司均涨幅居前。近期从我们的三地路演交流情况看，机构对于成长股的关注度持续提升。目前在行业层面自上而下筛选，我们认为主要存在两条较为明确的投资主线：第一，受到招标订单回暖的提振，我们判断2018年网络安全、军工信息板块等下游主要为政府、军工客户的行业有望迎来业绩增长拐点；第二，大数据、人工智能、云计算等已成为数字经济的主要驱动力，重磅政策不断落地，B端数据走向集中，行业规模化应用正逐步落地，我们认为相关细分应用领域龙头公司有望迎来高速增长。

战略新兴产业成为发改委2018年十大重点任务： 12.22日召开的全国发展和改革工作会议确定了2018年十大重点任务，其中第二点是大力实施创新驱动发展战略，深入开展全面创新改革试验，打造创新创业升级版，加强国家创新体系建设，深入实施军民融合发展战略。数字经济已经成为推动我国发展的主要动力之一，国家大数据战略进入全面实施期。大数据领域我们重点看好政府大数据、工业大数据、数据安全三个领域，实际上工业大数据、数据安全与我们一直重点推荐的企业级服务与智能制造、网络安全基本重合。人工智能方面，我们认为未来两三年内人工智能板块仍然主要属于主题性投资，在今年人工智能重磅政策落地后，后续行情催化剂主要看公司产品研发进展、行业化布局和落地进展，行情整体会弱于2017年，我们看好智能制造及智能网联汽车等重点细分领域。由于一线龙头BAT等均不在A股上市，目前A股的一线人工智能标的放在整个产业优势并不突出，后续需要紧密跟踪落地情况。人工智能建议关注工大高新、科大讯飞、恒生电子、同花顺（金融组覆盖）、万东医疗等。

计算机行业优质成长公司迎来长期配置机会 ：计算机行业的投资机会一般可以分为两大类：成长类公司的股价主要由业绩驱动（看利润增长）、主题性公司的股价主要由市场风险偏好驱动（看估值弹性）。由于较多优质龙头在海外上市，另外B端市场与C端市场相互渗透趋势明显，A股部分龙头放在整个产业并非龙头，市场给予的估值溢价大部分时间具有泡沫。不过在经历两年多调整后，行业成长性较好的一些细分领域如网络安全、云和智能制造等板块，龙头公司已经消化完估值泡沫，其它一些子行业的个别龙头也迎来长期配置良机。目前较多容易判断估值的优质个股，如启明星辰、美亚柏科、用友网络（分拆业务，传统ERP业务明年估值仍不到20倍）、汉得信息、中国长城、赢时胜、广联达、飞利信、今天国际、华宇软件等，明年估值仍在30倍上下，具有估值切换空间。当前时点我们建议关注主线配置确定性强的网络安全、进展有望加速的工业大数据和智能制造，以及年初以来超跌滞涨的军工信息化。个股方面重点推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、今天国际、东方国信、中电广通、飞利信、赢时胜。

长期重点推荐：

网络安全：【启明星辰】、【卫士通】、【美亚柏科】；

企业服务：【用友网络】、【广联达】、【汉得信息】；

智能制造：【今天国际】、【东方国信】；

军工信息：【中电广通】、【杰赛科技】；

政府大数据：【飞利信】、【华宇软件】；

人工智能：【科大讯飞】、【工大高新】、【思创医惠】、【远方光电】；

fintech：【赢时胜】、【恒生电子】；

车联网：【索菱股份】。

【事件点评】工信部印发人工智能三年计划，推进AI与制造业深度融合

事件:

据工信部消息，为深入贯彻党的十九大精神，加快发展先进制造业，推动人工智能和实体经济深度融合，落实“中国制造2025”和《新一代人工智能发展规划》部署，工业和信息化部日前印发了《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年）》。以信息技术与制造技术深度融合为主线，以新一代人工智能技术的产业化和集成应用为重点，推进人工智能和制造业深度融合，加快制造强国和网络强国建设。

投资要点

三年发展计划确立四项重点任务，包括智能产品、核心基础能力、智能制造以及标准体系： 通过实施四项重点任务，力争到2020年，一系列人工智能标志性产品取得重要突破，在若干重点领域形成国际竞争优势，人工智能和实体经济融合进一步深化，产业发展环境进一步优化。四项任务主要包括：第一人工智能产品规模化发展，主要包括智能网联汽车技术、智能服务机器人、智能无人机、医疗影像辅助诊断系统、视频图像识别、智能语音、智能翻译等产品；第二人工智能整体核心基础能力显著增强，包括智能传感器技术产品、神经网络芯片实现量产；第三智能制造深化发展，复杂环境识别、新型人机交互等；第四为人工智能产业支撑体系基本建立，具备一定规模的高质量标注数据资源库、标准测试数据集建成并开放，人工智能标准体系、测试评估体系及安全保障体系框架初步建立，智能化网络基础设施体系逐步形成，产业发展环境更加完善。

三年计划以核心技术为基础： 自7月国务院发布《新一代人工智能规划》后，人工智能产业迎来重大发展。本次人工智能三年发展计划着重强调《规划》的具体落地方向。 本次三年计划主要以核心软硬件技术为基础，大力发展智能传感器、神经网络芯片及开源开放平台。 在传感器领域，到2020年，压电传感器、磁传感器、红外传感器、气体传感器等的性能显著提高，达到实现量产及商用水平。在神经网络芯片领域，到2020年，神经网络芯片技术取得突破进展，推出性能达到128TFLOPS（16位浮点）、能效比超过1TFLOPS/w的云端神经网络芯片，推出能效比超过1T OPS/w（以16位浮点为基准）的终端神经网络芯片，支持卷积神经网络（CNN）、递归神经网络（RNN）、长短期记忆网络（LSTM）等一种或几种主流神经网络算法。在开源开放平台领域，到2020年，面向云端训练的开源开发平台支持大规模分布式集群、多种硬件平台、多种算法，面向终端执行的开源开发平台具备轻量化、模块化和可靠性等特征。

大 力发展智能产品，达到可规模化应用水平： 在核心技术发展的基础上，三年计划以市场需求为牵引，重点推动智能产品在主要行业的应用，行业包括： 工业、医疗、交通、农业、金融、物流、教育、文化、旅游 等重点领域 。 方向包括：发展智能控制产品、培育智能理解产品、推动智能硬件普及。主要领域包括： 智能网联汽车、智能服务机器人、智能无人机、医疗影响辅助诊断系统、视频图像身份识别系统、智能语音交互系统、智能翻译系统、智能家居产品 ，同时在相关智能产品应用领域均提出了具体的技术要求，在目前技术的基础上实现跃升级突破，在准确率、渗透率等方面均实现高度提升，达到规模应用的水平，我们预计在计划推出后，到2020年相关硬件市场有望实现指数级增长。

重点突破智能制造产业，大力提升制造智能化水平： 在相关智能硬件产品之外，计划单独提出，鼓励新一代人工智能技术在工业领域各环节的探索应用，支持重点领域算法突破与应用创新，系统提升制造装备、制造过程、行业应用的智能化水平，主要在以下方面： 第一智能制造关键技术装备， 要实现智能控制、检测装备等的提升，实现智能传感与控制装备在机床、机器人、石油化工、轨道交通等领域的集成应用；智能检测精度及速度要满足实际生产需求，同时开发10个以上智能物流与仓储装备； 第二智能制造的新模式， 要降低数字化车间的运营成本与研制周期，重点优化行业包括航空航天、汽车、服装、家电、装备制造、零部件等。

相关标的：首推智能制造领域 ，我们重点推荐用友网络（工业互联网平台）、汉得信息（MES系统）、东方国信（工业互联网平台）、今天国际（智能物流）。 在基础技术领域， 我们建议关注科大讯飞（语音和语义识别）、中科创达（操作系统与智能硬件）、中科曙光（合作寒武纪芯片）； 在智能产品领域， 我们重点推荐恒生电子（智能投顾）、工大高新（视频图像身份识别系统）、华宇软件（智能法庭）； 在安全保障领域， 重点推荐启明星辰（态势感知）、卫士通（态势感知）、美亚柏科（大数据分析与取证）。其他建议关注：索菱股份（智能网联汽车）、四维图新（智能网联汽车）、思创医惠（智能医疗）、远方光电（维尔科技在指纹识别、人脸识别、智能交通等领域领先布局）、东软集团（智能网联汽车）。

风险提示： 人工智能推进低于预期；智能制造投资不及预期。

清华新成立两大交叉研究机构，探索智能与未来

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/ewF44vTMlpQc8AhD.html

旷视科技与港科大成立联合实验室，权龙教授引领3D感知技术研究

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/508vO0f75zrxxvXh.html

蔚来发布ES8汽车

来源：http://tech.sina.com.cn/roll/2017-12-17/doc-ifyptfcn1340240.shtml

北京出台自动驾驶新规：境内独立法人单位可申请自动驾驶临时上路行驶

来源：http://news.pedaily.cn/201712/424736.shtml

人工智能再获政策支持有望实现弯道超车机会

来源：http://fund.cnfol.com/jijindongtai/20171218/25783499.shtml

斯坦福大学：人工智能分析街景准确推测政治倾向

来源：http://www.199it.com/archives/664889.html

他们用AI和食用植物创造“人工肉食”，你想尝尝吗？

来源：http://www.fromgeek.com/ai/133348.html

百度 Apollo 体系无人车整体亮相雄安，国家助推无人驾驶落地

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/GlSdSDw1BUanRHed.html

地平线发布中国首款 AI 视觉芯片，还想让每一辆自动驾驶汽车都有中国芯

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/dByhBKTyVzm0yAPz.html

《自然》年度十大科学人物：量子通信科学家潘建伟入选

来源：http://world.people.com.cn/n1/2017/1220/c1002-29717820.html

华为与百度达成全面战略合作人工智能战略及生态布局全方位升级

来源：http://news.91.com/content/s5a3b4466a3f5.html

谷歌研究院发布NIMA：能评价图像有多美，还能让图像变得更美

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/4Jqh8c9VEymN3Bfw.html

辛国斌：支持新能源汽车、人工智能的发展壮大

来源：http://jjckb.xinhuanet.com/2017-12/21/c_136842653.htm

谷歌投资2500万研发AI机器人有望实现无纸办公

来源：http://tech.sina.com.cn/roll/2017-12-22/doc-ifypxmsq9272921.shtml

AI Challenger全球AI挑战赛在京落幕

来源：http://finance.ifeng.com/a/20171222/15884886_0.shtml

工信部副部长辛国斌：支持新能源汽车、人工智能的发展壮大

来源：http://finance.ifeng.com/a/20171222/15883833_0.shtml

腾讯：谷歌 AI 开源框架 TensorFlow 存在自身安全风险

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/J7I8bbY9kwWPTaUI.html

电子商务法草案本月或三审聚焦个人信息安全

来源：http://news.ifeng.com/a/20171215/54205676_0.shtml

亚马逊欲收购网络安全创公司Sprrl

来源：http://tech.ifeng.com/a/20171218/44808778_0.shtml

美国国土安全顾问定调：朝鲜是WannaCry 幕后黑手

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/82RDd0k9oLrjQsSB.html

下载页面竟是“病毒生成器“，“58联盟”形成完整黑产链

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/bf3BVWJ7y6uzUO5u.html

360 宣布关闭水滴直播，但继续送幼儿园 360 智能摄像机

来源：https://www.leiphone.com/news/201712/1k4eU91c9ZcMmSGQ.html

我国北斗安全信息播发系统升级，可与微信信息互通

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杭州将实施数据安全保障体系规划

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美国信息安全公司评选出最容易被黑客破解的糟糕密码

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Tony Lee：京东安全攻防实验室成立

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黑客利用高危漏洞 WebLogic 对服务器发起攻击，大量企业服务器已被攻陷

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再次缴获价值千万美元的BTC和BCH，美国政府计划尽快脱手

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趣链科技获复星郭广昌旗下亚东星辰数千万元A轮融资

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芝商所比特币期货上线首日高开低走

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波音公司用区块链打击GPS欺骗攻击

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Blockchain CEO：加密货币市值在2018年将达到1万亿美元

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央行数字货币研究所所长姚前对话业内专家：未来数字货币是可编程的智能化货币

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莱特币创始人：已卖出及捐赠了所有持有的莱特币，但并非退出

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上市加密货币公司Crypto股票月内上涨超过1800%，被美国证券交易委员会SEC宣布暂停股票交易

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两大潜在新风口“区块链”及“人工智能”相结合，是否能够1+1>2?

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全球央行连续发布加密货币投资警告，加密货币已成央行公敌？

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央行重拳监管再加码！支付行业也要洗牌了

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比特币价格跌至15万以下，引发加密市场大幅波动

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被王健林寄予厚望的万达电商折戟成沙，飞凡公司已裁员70%

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202笔！深交所今年IPO数量全球第一上交所紧随其后

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差距不过100亿！董明珠雷军10亿赌约大限将至，输赢不重要，广告费已经省了一大笔

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高通中国首席工程师离职创业做VSLAM，获千万级天使投资

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重磅！新三板市场引入集合竞价交易机制，同时改革挂牌公司信息披露规则原创

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【科士达】公司独立董事徐政先生辞职,增补高毅辉先生为公司第四届董事会独立董事候选人。

【思特奇】公司 2017 年限制性股票激励计划授予登记完成，本次限制性股票的授予日：2017 年 12 月 1 日。公司本次向408名激励对象授予78.55万股限制性股票，占授予前公司总股本的0.8962%。涉及的标的股票种类为人民币A股普通股。限制性股票的授予价格为每股27.00元。

【久远银海】公司与四川省投资集团有限责任公司于近日签署了《战略合作协议》，本协议的有效期5年。协议主要内容：在军民融合领域，双方共同规划和研究军民融合技术应用和商业转化，积极推进军民融合项目，形成国内领先的军民融合应用和产业发展；在智慧城市领域，双方共同研究和探索智慧城市管理和服务应用，创新智慧城市应用，构建智慧城市产业生态和服务体系；在民生服务领域，深入发展社保、公积金、民政、医疗卫生、智慧农业、智慧物价等民生行业应用；在信息技术服务领域，积极拓展大数据、云平台、人工智能、互联网+等技术的商业化应用，建设专业化应用平台，促进信息技术产业发展。

【GQY视讯】公司的全资子公司洲际机器人向非关联方出售位于宁波市海曙区环城西路南段88号建筑物类固定资产及土地使用权，本次出售目标资产的交易对手方由浙商职教集团变更为浙江商业技师学院，二者皆隶属于浙江商业集团。