1
、从上周开始，国家队在持续发力，尤其是上周五，
50ETF
和沪深
300ETF
大幅度放量。小盘股没人管，整体趋势也不好。
今天跌反而是主要的宽基跌得多一些，深圳成指和创业板跌
3%
，科创
50
跌
4%
，上周涨的全给跌回去了。
我猜测三中全会期间是有一些指导的，限制卖出或者什么的，
开完会就放开了
，加上国家队绳子松了松，反弹了想跑的人也趁机跑了一波。
2、截止到上周，7月份的经济高频指标跟6月份相比，
没多好，但大幅走弱的概率不高。
消费方面
，商品消费中汽车销量逆季节性增长，服务消费中电影市场因新片上映而热度攀升，但极端天气增加使得出行游玩相对偏弱。食品价格整体走高。
投资方面
，基建资金仍相对不足，但新项目小幅增加。年中效应和政策效应部分减弱，住房销售边际走低。
出口方面
，我国港口停靠的出入境船舶数量继续季节性回升，全国二十大港口、沿海八港离港船舶数量、离港船舶载重吨数均边际回升。
至于金融数据，趋势还是那样，M1走弱，居民中长期贷款因为地产销售走弱而下降。
3、
高股息正在缩圈
。
煤炭掉队得最狠，钢铁、路桥等也有部分掉队的，红利指数整体趋势很差：
最本质的原因还是大宗资源整体弱势，中海油和紫金矿业是代表。
大宗弱势的原因一季度末我就解释过了，按照经济周期来看，高通胀时期大宗的表现是最好的，但是现在欧美的通胀都回到了
2.5%~3%
的水平。
高股息里现在最坚挺的就是银行和长江电力，对标的长短国债收益率的底被央行一只手拖着，另外银行的中报不会好，长电的股息率现在不高了，在
3%
左右。
4、大类资产类别里，
确定性最高的是黄金、中国短期债券、美股短期债券，确定性最差的是A股的顺周期资产，排在中间的是美股，以及A股业绩不错的成长板块，集中在出口，以及电子半导体行业。
......
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