解析｜连续第三日宣布暂停逆回购，央妈收紧A股怎么走？

Allianz Global Investors统计数据显示，始自1983年的美联储历次加息周期，标普500指数平均年回报达到惊人的9.9%。同时历史上没有一次美股牛市扼杀在加息周期中，即便是转熊，也要等到加息周期过后。

而新一轮的加息周期，也验证了这种判断。2015年12月16日，美联储正式宣布加息，将联邦基金利率提高0.25个百分点。

短期内，美股市确实出现了下跌调整行情，标普500跌幅近10%；但随后从1810点的低位，一路攀升，涨幅接近30%。2017年1月27日，创出2300点的历史新高。

而回顾此前最近的三轮加息周期，美股表现也十分强劲，最近一轮加息周期是在2004年6月至2006年6月，标普500指数期间整体震荡上扬，涨超13%。

再前面一轮加息周期是发生在1999年6月至2000年5月，初期股市冲高回落，随后完全走高并创出新高，股市反倒在加息周期结束后震荡筑顶一段时间后才回落。

而1994年2月至1995年3月的加息周期期间，标普500指数算是表现最差的一次，始终处于震荡走势，但加息周期结束后，随即展开上攻行情。

有机构人士解释称， 加息的基础是经济复苏，即使股市在短期或因此产生波动，但只要经济后期继续改善，企业盈利预期回升，股市可能进一步转好。