截至
2
月
22
日，沪市成功站上
2800
点关口之上，创出了年内新高。与此同时，自今年
1
月
4
日股市见底之后，
A
股市场已经较调整低点出现近
15%
的累计涨幅，深证成指更是较前期低点出现逾
20%
的累计涨幅，前期市场疲软的运行趋势逐渐得到改变。
值得一提的是，经过了这一轮快速上涨走势之后，
A
股市场的平均市盈率水平也有所提升。截至
2
月
22
日，沪市平均市盈率
14.10
倍、深市主板平均市盈率
16.59
倍，至于中小创业板平均市盈率则分别为
26.64
倍与
36.85
倍。
虽然近期市场的估值水平有所提升，但从
A
股市场的历史平均估值水平来看，反弹之后的
A
股市场仍然处于历史估值底部区域，而对于今年以来的反弹行情，甚至可以定义为估值修复的行情。
回顾刚刚结束的
2018
年，可以认为是
A
股市场黑天鹅风险频繁上演的年份。其中，最频繁出现的问题，包括了股权质押平仓风险、上市公司商誉减值风险以及上市公司业绩变脸等问题。除此以外，在这一年中，还出现了一些重大违法退市问题，股票市场的不确定风险骤然提升。
但是，恰恰是近年来股市不确定风险的集中释放，反而加快了股市调整的步伐。进入
2018
年年底，更是有不少上市公司发生了商誉大幅减值的问题，而这类上市公司最直接的表现，则是业绩突发变脸，甚至由盈利转为大幅亏损，由此导致多数投资者未能提前做好风险防范的工作，措手不及。
风险集中释放、部分上市公司业绩风险一次性暴露，这会对上市公司股票价格形成短期性的冲击。但是，换一种角度思考，恰恰因为上市公司的业绩风险得到集中释放，反而为未来几年的业绩回暖创造了条件。对于股票市场来说，本身还是热衷于炒作预期，而对于先知先觉的资金来说，恰恰提前预测到上市公司的业绩拐点，却在市场不经意间加快抄底的步伐，成为了超跌股票快速反弹的重要推动因素。
实际上，纵观这一轮的市场反弹行情，主要还是以热门题材概念股的活跃表现为主，其中包括了
OLED
、
5G
乃至科创板概念等，而以东方通信为代表的概念股龙头，更是自低点出现近
10
倍的累计涨幅，从一定程度上激活了市场持续做多的热情。
回顾以往
A
股市场的几轮牛市行情，一般离不开核心龙头股的推动，进而达到激活市场投资人气与投资信心的目的。其中，作为本轮市场上涨行情的龙头股票东方通信，在其股票价格暴涨近
