924以前

宏观土肥圆 · 公众号 · · 2024-12-31 16:59

正文

一切都是熟悉的节奏，熟悉的配方。

股票涨高股息，其他全线杀跌，债券大涨，汇率贬值，商品摇摇欲坠，但整体跌到了 9 月底的位置。

大类资产的表现和 924 以前何其相像，需求收缩定价， RISK-OFF 定价。

之前题材和科技支棱过，但内部人可能是怕杠杆牛和 2015 年重演吧。

将小和差并列，小就一定差，大就一定好吗？

其实未必的，内部人不一定不知道这些理。

但内部人主要是多一事不如少一事的心态，凡事都怕背锅，资金去大票相对安全，但如果里面都是 RISK-OFF 的，怎么可能指望外面 RISK-ON 呢？

924 以前就是这样的，里面都在 RISK-OFF， EPS 不好不怕，怕的是没有向好的预期，主要是救市和刺激都是 A4 车轱辘话。

924 以后为什么市场能好，主要是类比了 2022 年底，政策大转弯后就一定会把资本市场弄上去，市场不怕跌了，于是群众纷纷蜂拥到小票。

来得快去得也快，太容易救了也不是什么好事，得到太容易，自然就先观望了。

不鼓就是泄，就是 RISK-OFF。

政策力度内外之间也存在着分歧和预期差，对超常规的理解、对适度宽松的理解，写文件的和做交易的，想的不是一个东西。

一切都回到了原点。

扫描二维码，获取更多精彩内容。

推荐文章

广东公共DV现场 · 免费年货来敲门，今年过年，“空手”回家

8 年前

潮音乐 · 陈以桐翻唱薛之谦《你还要我怎样》

8 年前

知音 · 活得漂亮的女人，从来不是为了取悦别人，而是......

7 年前

FM93交通之声 · 下月起，再干这事儿将获刑！这些新规浙江人必须要知道！

7 年前

智谷趋势 · 房租不寻常走低，意味着什么？传递 6 大信号

7 年前