今天上午看了特朗普和哈里斯的辩论，什么互相攻击、赛后民调等都是虚的，一切都被我无所不能的大
A
给拿捏：
绝大部分人选谁都差不多定了，辩论只是为了争取那少数举棋不定的人，所以
辩论是否能够超出外界对候选人角色定位的预期，
很重要。
民众印象：特朗普疯狂，拜登脑瘫，第一场辩论之后拜登是真瘫，所以赶紧换人。20年民众印象：拜登老，但那时候拜登辩论完全没有脑瘫表现，辩论后超预期。
同理，民众印象：
哈里斯木偶
，啥也不会，啥也没干过，但这次发现哈里斯还是能讲几句政策，所以
民调网站上调了哈里斯当选的概率
。大选之前两人不会有直接battle的机会了。
从国内投资者的角度，
我倾向于哈里斯当选
。她是偏温和的民主党，上台后对拜登政府的大部分政策，基本会萧规曹随，对金融市场来说不确定性更低，比如说关税问题就可能造成美国的高通胀。同时相较共和党，民主党在经济和贸易领域更注重全球一体化，更有利于我们稳出口。
......
今天
A
股主要是创业板涨，创业板主要是新能源，新能源主要是锂矿涨价。
从产业消息上
，市场传闻宁德有一条锂云母矿山。
从近期价格和库存看
，
8
月国内碳酸锂产量
6.1
万吨，同比
+36.2%
，环比
-5.6%
，氢氧化锂产量环比
-2.7%
。预计
9
月碳酸锂小幅恢复，氢氧化锂继续回落。碳酸锂库存已经连续两周下降，降至
13
万吨以下。
从远期供需看
，
2025年是过剩最为严重的一年
，锂价近期跌至7万，但市场尚未有实质性减产动作，暗示7万价格尚未见底。饭得一口一口吃，当前预期是后续有更多的减产消息传来，市场对明年的过剩预期从25万吨下调到20万吨。
强周期股的磨底是非常漫长的，股价也会反复博弈，类似锂电池电解液那种，已经算是锂电材料里比较早开始价格战的环节了，打了
2
年了，每次都说见底，结果还在磨。
可能也有很多小伙伴对新能源行业余情未了，毕竟前进轰轰烈烈谈了一场，有的爱得深，有的钱出的多，所以现在也很关注。
但即使新能源行业后续反转了，那也跟
20
年那会儿不一样了，那时候是高渗透率量价起升式爆发，现在是行业成熟后龙头公司跟随行业整体扩容，给的估值和想象力都不一样，投资范式也完全不一样。
当然我这并不是否定新能源的投资价值，就好比空调和安防行业，过了高速增长期之后，行业经过一轮大洗牌，剩者为王，反而龙头可能会走成长牛股，但爆发力确实会小。
这个观点我之前也写过，
需求端的爆发只是昙花一现，供给端的稳定才是真正的护城河。现在宁德就有类似于以前海康威视和格力美的。
刚出了美国
CPI
数据，整体
CPI
略低于预期，核心
CPI
同比符合预期，但环比略高于预期，这下算是坐实了下周会降息
25BP
。
其实从8月份之后，市场就一直在打进去降息的预期，
美债也走了一波主升浪
，但因为日本央行加息，导致预期被大大提前了，现在到美联储降息估计都没太大盼头了，有看点的就是美联储给的点阵图。
今天就聊这么多，
这周末我会在星球里开直播
，继续聊聊
经济周期和对应的投资策略
，感兴趣的小伙伴戳下面的二维码。
