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玉名系头条号签约作者

3300点对于A股市场而言意义重大，不仅是重要的技术关口，一年内三次攻击未果，更是重要的心理关口和资金密集区。而且由于量能的不足，带来的结果就是热点的频繁切换，而无法形成合力。

大盘白马股散户化现象突出

近期冲击3300点时启动了有大盘白马股的上证50、家电、白酒，还有涨价的周期股如有色、钢铁、煤炭、化工等，以及混改股等，但均是你方唱罢我登场。玉名认为这背后的因素是两个，第一是存量资金博弈下的震荡市行情，就是有这样的热点交替的过程；第二是包括国家队资金在内的机构投资者，采取了明显高抛低吸的手法，这一点在中报中体现非常明显，一些热门股都出现了明显的筹码分散的情况。

2017年中报逐渐进入披露高峰期，贵州茅台、老板电器、海康威视等大盘白马股均公布了中报，业绩增速均在20%以上，与此同时，上述个股的中报披露的股东户数大都比一季报有明显增加。其中，贵州茅台的股东总数为8.07万户，较一季度末增长了1.27万户。海康威视的股东户数增幅最大，公司股东总数达15.18万户，环比一季度末大幅增长了7.9万户，增幅超100%。老板电器二季度末股东总数达3.21万户，环比一季度末增长了1.43万户，增幅达80%。

食品板块中的涪陵榨菜二季度末公司股东户数为1.67万户，环比增长13.6%，安琪酵母二季度末股东户数为3.91万户，环比一季度增长了24%。医药板块中的恩华药业股东户数在二季度环比增加12.3%，济川药业二季度末股东总数为1.09 万户，环比增长了 23.75%。

　　股东人数增加的同时，还伴随着包括社保、证金、QFII等大资金抛售，玉名认为这意味着上述个股的筹码出现了大幅的分散，也就是说白马股在二季度持续上涨的同时出现了机构派发、散户接盘的过程，这与近期盘面上出现的高位盘整相互印证。

股东人数快速增加，主力派发筹码

部分上市公司在7月呈现股价一边上涨，筹码却同时分散的状况。如昆百大A今年7月下旬曾出现一轮脉冲式上涨，然而据公司披露，整个7月公司股东户数大幅增长37.4%。进入8月，公司股价开始掉头向下。

还有，亿纬锂能今年自4月中旬以来股价已上涨近50%。亿纬锂能的股东户数在今年4月中旬为4.2万户左右，随后几个月股东户数持续增加，截至7月31日已达7.3万户，期间增幅达73.8%。

云海金属，在整个7月公司股价大涨56.4%，而在8月2日披露，截至7月31日，公司股东数为9.13万户，比6月30日的数据大幅增长96%。五矿稀土、杭氧股份、卫星石化、中科三环、天汽模、中泰化学等公司近阶段也出现了类似的状况，而这些公司大多为周期股。类似的，还有盐湖股份，今年6月以来，盐湖股份股价最高涨幅达34%，而从5月底到7月底，公司股东户数却增加了8.13%。

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