| 红 | 途 | 风 | 控 |
揭示多层次资本市场风险
提高全社会风险辨识能力
活期理财之所以存在，有双向原因。对投资人来讲，虽然收益不高但资金随时可退，满足了一些不想投太长时间，有点收益能随时提现的投资人需求；而对平台来讲，投向灵活、期限错配，更主要的是能够利用较低成本最大限度占有投资人资金，创造出巨大的资金腾挪空间。
活期理财与定期理财都是平台维持流动性的主要手段。活期与定期不同，随用随取的特性决定了借贷两端必然是期限错配，同时满足随时退出的要求就必然需要资金池的支持，久而久之，风险的聚集必然向投资人传导… ...
普通投资人不会注意什么叫自动债转退出，也不会明白为什么每日要有提现上限。最终平台只会为了自己的流动性，将风险全部转嫁给投资人。而这一切，投资人并不知情。
更重要的是，活期理财涉嫌非法集资，无明确投向涉嫌自融，如果产生了严重后果即涉嫌集资诈骗。
网贷行业“1＋3”制度体系已经形成，无论监管是否趋严，无论政策是否收紧，活期理财必须禁止！
（
“1＋3”制度体系
：
《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》+《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》、《网络借贷资金存管业务指引》、《关于印发网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引的通知》
）
上期我们定位于上海、广东，今天我们继续，来看看监管政策最严的首都平台。
平台：
中国互金协会理事单位，一家根正苗红的国资平台，2014年上线，交易规模365亿。
产品：
灵活投资-“汇稳盈”系列产品，均为7天理财，底层资产则是东方信邦的收益权转让。
评述：
无论从商业模式还是理财本质来看，东方汇都存在违规风险，但因其背后的东方资产实力强大，加上该类7天理财在平台整体占比不多，使其风险相对较低。
平台：
中国互金协会理事单位、北京网贷协会会长单位，行业第一家上市企业。
产品：
宜人贷的官网上没有活期理财，其活期理财存在于APP-宜人财富的“我的账户”中，名字叫“宜钱包”。随存随取，收益复投，投向为货币基金。
评述：
这种典型的“PC端不见，APP专属”的
躲猫猫式活期产品
，我们已经提过许多次了。掩耳盗铃无法遮盖违规本质，再怎么躲，活期就在那里。
宜人贷的背景很好，实力很强，投向单一货币基金，风险不高。
平台：
中国互金协会会员单位，2014年成立，交易规模502亿。
产品：
“零钱”，隐藏于“我的账户”中，无固定期限、随存随取。投向普惠金融交易中心（大连）有限公司的金元宝4号金融产品。
评述：
虽然合作机构强大、背景资源丰富，但却应将合规摆在紧要首位。目前而言，分拆凤凰智信仅是迈出了自我安慰的一小步，平台要做的还有很多。
平台：
北京网贷协会会员单位-官方宣称CCTV战略合作伙伴，2014年上线，交易规模未披露。
产品：
“活期产品”，随时退出，算有投向、无列表，底层资产不详，投向标的全部由一家机构进行回购。
评述：
这种
把大额企业贷包装成活期
的方式也具有一定的代表性，模糊的底层资产披露使其风险面临较大的不确定性。要知道，就目前的行业环境而言，“看不透”始终位于第一风险等级。
平台：
中国互金协会会员单位、北京网贷协会副会长单位，2013年上线，交易规模538亿。
产品：
“无忧宝”，活期理财，灵活投资，随时存取。
评述：
有利网，印象最深的就是那个亘古不变的页面，历经沧桑仍纹丝不动。相比从前，确实新增了产品组合，给了投资列表，
但展示的信息少的可怜，竟然只能看到性别和年龄。
如此表面化的信息披露，根本起不到其他价值。
一个与有利网异曲同工的平台，那个陈旧的界面，零存宝+，加了等于没加的部分投资列表，不再重复描述了，投资人参照有利网自行查阅。
平台：
搜狐旗下网贷平台，中国互金协会理事单位，2014年上线，交易规模232亿。
产品：
“小金罐”，新上线的活期理财，投向普惠金融交易中心（大连）有限公司，购买金融产品。
评述：
说起搜易贷，原本搜易贷在红途的评审体系中排名还算不错，但是之后的发展节奏是一波不如一波。从车房贷到后来的金交所产品，金交所暂停后又开始定期理财，这次干脆上线了活期理财。什么叫“逆监管而为”，这就是！
值得注意的是，
新的活期理财并不在搜易贷主页，而是在狐狸金服（慧赚）中主推，而且之前大肆宣传重磅升级的狐狸金服，与原来的搜易贷相比仅仅多了这么一个活期产品。
平台：
紫马财行，北京网贷协会观察员单位，成立于2015年。
产品：
这家平台的活期比较特别，叫“每日一投”，无投向，无列表，无底层资产，名副其实的“三无”活期，要违规就任性到底。
评述：
平台运营两年多，作为监管相对严厉的北京平台理应更为重视“合规”，但实际情况是平台至今没有信披专栏，没有披露在贷余额，甚至连累贷也没有。在这个平台上找不到任何数据，除了理财没有其他直投（散标）标的，真难想象，在如此高压的监管态势下，平台还能持续多久。
平台：
首例网贷评级不正当竞争案的主角，成立于2014年，交易规模57亿。
产品：
“天天赚”，网站上的活期理财，投向模糊，收益复投，无列表，底层资产未知。
同样的平台还有九斗鱼的“零钱计划”、金梧桐的“天天盈”等，不再一一列举。
平台：
北京网贷协会观察员单位，2014年上线，交易规模928亿。
产品：
“活期”，从平台上线至今一直走的战战兢兢，资产来源从原来的各种来自第三方的债权（包括不少网贷平台）到现在仅剩下分级基金和小额现金贷。
评述：
这种活期，无论是属于理财、代销基金性质，还是为基金产品提供销售通道等多方面判定，真融宝的活期早已被判了多次违规。
一路走来，真融宝好像就没在乎过什么违规，什么监管。原来的标的介绍还算比较诚实，看看现在的标的，像样的介绍一句都没有。平台没有直投标的，甚至有没有底层资产都不清楚。
投资人需要谨慎对待。
