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海通有色团队：施毅、陈晓航、甘嘉尧
我们认为，在社融增加的背景下，流动性增加预计提升板块估值。当前有色板块低估值（PE,ttm小于20倍）的个股主要是加工股。排序前三：横店东磁，亚太科技和海亮股份。
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每周随笔
：MSCI纳入因子提高，长期利好有色板块
MSCI于3月1日公布决议，将中国大盘A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%。具体实施分三步，1、2019年5月将指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%提高到10%，并且纳入中国创业板A股（以10%的纳入因子）；2、2019年8月把指数中的大盘A股纳入因子从10%提高到15%。3、2019年11月该纳入因子从15%再次提高到20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。
完成该三步之后，MSCI新兴市场指数成分股中将含有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股（其中包括了27只创业板股票），这些A股在此指数中的预计权重约为3.3%。其中中国大盘A股有色行业公司有14个，168只MSCI中国中盘A股指数潜在成分股中有色公司有7个，共计21个。
根据MSCI测算，每增加5%的因子权重对应的的增量资金约为220亿美元，这意味着A股的纳入因子提升3倍后将带来660亿美元境外增量资金。入选MSCI新兴市场指数成分股中的有色行业公司均是有色各子行业的龙头公司，我们预计MSCI权重提高带来的增量资金将有利于提振有色板块。
【本周（2月25日-3月1日）价格走势】
本周（2月25日-3月1日）金价下跌2.43%，银价下跌4.60%，WTI原油价格下跌2.55%，铜价下跌0.54%，美元指数下跌0.08%。
【重要经济数据梳理】
下周（3月4日-3月8日）众多海内外经济指标将陆续公布。下周一公布欧元区3月Sentix投资者信心指数，前值为-3.7，预测值为-3.1；下周二公布英国2月Markit服务业PMI，前值为50.1，预测值为50.1；下周三公布美国截至3月1日当周API原油库存变动(万桶)，前值为-420；下周四公布中国2月贸易帐-人民币计价(亿元)(3/7-3/8)，前值为2711.6，预测值为1220.0；下周五公布加拿大2月失业率(%)，前值为5.8，预测值为5.7；下周五公布美国2月失业率(%)，前值为4，预测值为3.9；下周五公布日本1月贸易帐(亿日元)，前值为2162，预测值为-11524。
