科技内需为王：再次强调自主可控是确定主线

1.1 政策高度关注自主可控，央企的“先锋队”作用有望进一步增强

政策端：国资委发文进一步规范央企采购，发挥央企对科技产业的支撑带头作用。 2024年8月6日，国务院国资委印发了《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》。文件提出，对于原创技术策源地企业、创新联合体、启航企业等产生的创新产品和服务，工业和信息化部等部门相关名录所列首台（套）装备、首批次材料、首版次软件，以及《中央企业科技创新成果推荐目录》成果，在兼顾企业经济性情况下，可采用谈判或直接采购方式采购，鼓励企业预留采购份额并先试先用； 在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品。

三中全会高度重视高水平科技自立自强。 2024年7月15日至18日，党的二十届三中全会在北京举行。7月18日，全会通过了《中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报》、《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》。根据《中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报》，相比于第十八届三中全会，第二十届三中全会继续加大了对“安全”的重视，“安全”一词提及的次数从6次增长到17次。《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》进一步强调以全面深化改革助力实现高水平科技自立自强，在高水平科技自立自强、国家安全、国资国企改革、新质生产力等领域进行规划。

工业软件：上海市就工业软件赋能产业升级做出具体安排，科技内需有望向工业软件演绎。 2024年7月29日，上海市经济和信息化委员会等六部联合印发了《关于促进工业服务业赋能产业升级的若干措施》，文件提出，要支持产业互联网平台跨越式发展、培育工业互联网专业服务商、提升工业企业数据互通效能、提升人工智能技术产业应用、加快供应链管理服务创新发展、推动工业物流转型降本提效、推进工业设计服务赋能制造业、提升工业专业服务能级等等多项具体措施，更好地发挥工业服务业对产业升级的赋能作用，推动先进制造业和现代服务业深度融合。

产品端：首个国产AI PC操作系统发布，推动国产原生生态持续繁荣。 在2024年8月8日举办的“麒麟遨天 AI创无界”2024中国操作系统产业大会上，麒麟软件银河麒麟操作系统首个AI PC版本正式发布，标志着中国在自主操作系统领域实现新的突破。本次发布的银河麒麟桌面操作系统AI版通过多项技术创新实现了人工智能与操作系统的深度融合，是我国首款国产操作系统和人工智能技术深度融合的产品，具备强大的人工智能集成能力、智能化功能、高效能计算等特点。截至2024年8月，麒麟软件软硬件适配总量超过520万，麒麟软件应用商店累计下载总次数超过7500万、平均日活超过15万、日下载量超10万。

在产业大会上，麒麟软件安全生态联盟举行了漏洞共享平台签约，并正式发布麒麟软件原生开发方案，聚焦网信生态安全。 漏洞共享平台的签约将推动麒麟软件与各安全生态伙伴就安全漏洞挖掘与修复、研判处置机制等方面展开深入合作，为客户建立统一、协同、高效的网络安全防护体系。麒麟软件原生开发方案将通过提供软件工具、技术文档、资源能力、技术支撑，服务原生开发，促进原生态建设。

1.2 自主可控：需求侧、供给侧重要积极变化推动行业迎来发展新阶段

需求侧：万亿国债成为信创产业长期景气度提升的重要支撑。 《2024年政府工作报告》提出，拟发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。万亿超长期特别国债的发布，或为信创产业持续成长提供资金保障。此次超长期特别国债将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展等方面的重点任务。5月17日，超长期特别国债开闸发行，首批额度为400亿元，期限为30年。万亿国债重点提出聚焦加快实现高水平科技自立自强，信创产业发展迎来重要支撑。

2023年中央企业战略新兴产业投资超过2万亿，高水平科技自立自强拥有坚实保障。 2023年中央企业资本开支保持较高增长，积极布局战略新兴产业，有望为信创产业的发展提供资金保障。2023年，中央企业有效投资大幅增长，累计完成固定资产投资（含房地产）5.09万亿元、同比增长11.4%， 其中战略性新兴产业完成投资2.18万亿元、同比增长32.1%。 2023年，中央企业研发经费投入达到1.1万亿元，连续两年突破万亿元大关。因此，我们可以看到，高水平科技自立自强作为科技产业的核心发展目标之一，具有坚实的发展基础。

供给侧，安全可靠测评结果公告（2024年第1号）发布，格局端有望进一步清晰。 第二批安全可靠测评结果名录发布，有望推动新一轮信创工作开启。2023年7月27日， 中国信息安全测评中心 发布了《安全可靠测评工作指南（试行）》。2023年12月26日，中国信息安全测评中心发布了《安全可靠测评结果公告（2023年第1号）》，多款国产CPU、操作系统、数据库相关产品的安全可靠等级被列为I级， 其中，华为旗下的盘古M900、麒麟9006C等CPU产品入选。 2024年5月20日，中国信息安全测评中心再次发布了《安全可靠测评结果公告（2024年第1号）》，该公告新增了安全可靠等级为二级的名录，安全可靠等级被列二级的名录集中在中央处理器（CPU）， 其中，华为麒麟9000C的安全可靠等级被列为二级；新增的公司有麒麟信安、凝思软件、中兴通讯等；新增阿里、腾讯等互联网大厂，集中在服务器操作系统环节。

鸿蒙操作系统：“纯血鸿蒙”进入新的发展阶段，原生鸿蒙应用快速增长推动鸿蒙生态持续繁荣。 2024年4月7日，华为官宣已有超4000个应用加入鸿蒙生态，进行原生版应用的开发。从1月18日华为宣布首批200多家应用厂商正在加速开发鸿蒙原生应用，到3月底已有超4000个应用，鸿蒙生态实现了高速增长。在华为HarmonyOS开发者官网设计指南中，除手机、平板外，出现了“鸿蒙 PC 版”页面布局，适配应用覆盖影音、社交、拍摄、阅读、购物、金融、生活、出行等类别使用场景。

PC市场重要潜力叠加信创产业发展大趋势，鸿蒙有望打开发展新空间。 根据Canalys数据，2023年中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量达到4124万台。华为是国内市场的主力军，2023年华为在中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量的同比增速达11%；市场份额由2022年的7%提升至10%。可以看到，国内PC市场仍具有重要潜力，华为快速提升自身地位。同时，在国产替代大趋势下，华为作为信创产业的主力有望受益于国产替代大趋势的推进，鸿蒙与PC进行结合也有望打开发展的新空间。

麒麟操作系统：中国软件大额定增麒麟软件，进一步加强对核心资产的控制能力，看好信创叠加国企改革双重机遇。 银河麒麟高级服务器操作系统V10通过XFS文件系统、备份恢复、网卡绑定、硬件冗余等技术实现操作系统高可用的同时，配套麒麟高可用集群软件实现业务应用的高可用保护。2024年2月26日，中国软件发布定增预案，募集40亿元全部投向麒麟软件，对移固融合终端、云化服务器操作系统等核心资产的研发高强度投入。2024年5月7日，该定增方案获母公司中国电子的同意批复。在未来国企改革大趋势中，中国软件作为行业龙头和“国家队”潜力可期。

1.3 工业软件：工业转型升级的关键环节，产业长期发展的基础

工业软件是中国工业新质生产力的引擎，拥有广阔市场空间。 2023年中国工业增加值达到39.9万亿元，连续两年稳定在40万亿大关附近，占全球制造业增加值近30%，为工业软件提供良好发育土壤。据沙利文研究、罗克韦尔自动化微信公众号，中国2023年工业软件市场规模不足3000亿元，而全球工业软件市场规模超过5000亿美元，中国工业软件全球市占率仅为6.7%，与30%的制造业增加值占比相比有较大空间，中国工业软件占中国工业增加值比例常年不足1%。

工业软件覆盖从产品设计、生产制造、物流、销售及售后服务等企业运行全环节，用于支撑资源的泛在连接、智能且自动的高效配置。 据36Kr，工业软件产业链由上游软硬件设备、中游不同类型的工业软件、下游具体应用行业构成。按功能差异，业内普遍将其划分为经营管理、研发设计、生产制造、工业嵌入式、协同集成五大类别。据最新的36氪《 2023年中国工业软件行业洞察报告》，2019年中国工业嵌入式软件国产化率达57.4%，研发设计国产化率仅为8.5%，经营管理国产化率达11.8%，生产制造国产化率达到17%。

经营管理：ERP、CRM、SRM、HRM等；

研发设计：CAD、CAE、CAM、EDA、PLM、PDM等；

生产制造：DCS、 SCADA 、PLC、MES、EMS等；

嵌入式软件：嵌入式OS、嵌入式应用软件、嵌入式支撑软件；

协同集成：办公软件、办公OA等。

按客户划分，工业软件的主要应用行业可分为离散型制造业和流程型制造业。 据36Kr，离散型制造业主要包括汽车、电子半导体、机械、航天航空，而流程型制造业则主要有能源、钢铁、石油石化、医药、冶金、电力、水泥、造纸等。离散型制造业是由设计驱动的，产品功能、性能、可制造性等主要在设计阶段确定或解决，因而对研发设计类软件存在较强依赖性。而流程型制造业生产过程流程长、工序多，设备繁多、工艺复杂、不确定性干扰因素较多、专业覆盖面广，研发生产过程中面临的首要问题是制造过程的有效管控，旨在保证产品质量、成本控制、交货进度，新品种开发的需求相对较小，因而对生产制造、经营管理类工业软件需求更大。

今年以来工业软件利好政策频发，重点行业、重点工业软件类型或迎来加速发展机遇。 今年以来，江苏省、南京市、湖北省、山东省等各地频发工业软件利好政策，集成电路半导体、高端装备、能源化工等多个重点行业工业软件或迎来加速发展机遇。据沙利文，中国通信设备、计算机及其他电子设备制造业、设备制造行业、汽车制造行业、金属冶炼及压延加工行业、电气机械及器材制造行业有望在2023-2027年未来保持超过工业软件市场整体复合增速（14%）的高增态势。

1.4 算力需求：算力基础设施建设不断加速，国产AI算力龙头有望崛起

需求端：2017-2020年正值国内云计算蓬勃发展阶段，云计算以及相关基础设施建设不断加速，浪潮信息、深信服、用友网络、广联达、宝信软件、恒生电子等聚焦于云计算以及相关基础设施建设的龙头股价在此期间强势上涨。 当前国内处于AI快速发展阶段，算力建设成为国内新的重要内需。

根据IDC数据，国内智能算力规模正在高速增长。 2022年中国智能算力规模达259.9每秒百亿亿次浮点运算(EFLOPS)，预计到2027年将达到1117.4EFLOPS（基于FP16计算）。2022-2027年期间，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%。2022年中国通用算力规模达54.5EFLOP5，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS（基于FP64计算）。2022-2027年期间，中国通用算力规模年复合增长率为16.6%。

政府：顶层定调强调AI产业发展的重要性，各地陆续发布算力基础设施相关政策，响应人工智能产业浪潮。 《2024年政府工作报告》提出，在人工智能方面，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群；算力建设方面，适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。北京、上海、深圳等地也陆续发布指导性文件，对当地的算力基础设施建设进行规划。

运营商：陆续发布大额AI服务器采购项目，进一步强化了国产AI算力需求的确定性。 根据中国移动采购与招标网、C114通信网公众号以及通信产业网，据中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目、中国移动2024-2025年新型智算中心集采项目、中国联通2024年人工智能服务器集中采购项目以及中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目，三大运营商共有超1.7万台的AI服务器采购计划；根据上述四大招标项目已经公布的招标计划，截至2024年5月，AI服务器的采购规模已经达到300亿元。从中国移动、中国联通、中国电信已经公布的AI服务器招标看，以华为昇腾为代表的国产算力已经成为招标主力。

1.5 投资建议

中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过《进一步全面深化改革，推进中国式现代化的决定》，以改革助力实现高水平科技自立自强，大力发展以人工智能为代表的新质生产力。在全球科技产业博弈的大趋势下，回顾计算机版块历史，涨幅前列的计算机公司主要聚焦在【科技内需】核心的两个方向：国内算力需求与自主可控。当前国内处于AI快速发展阶段，算力建设成为国内新的重要内需，考虑中美算力投资周期错位，国内算力建设或是最确定主线；同时在政策高度支持下，自主可控、国家安全成为科技产业的核心方向之一，看好需求侧、供给侧共同推动下信创行业迎来重要拐点，同时国企改革也将推动行业进一步发展；工业软件作为中国工业新质生产力的重要引擎，成为自主可控背景下的重要演绎方向。建议重点关注相关领域龙头：

自主可控： 寒武纪、中国软件、达梦数据、中国长城、软通动力、纳思达等企业。

国内算力需求： 浪潮信息、中科曙光、紫光股份、中国长城等国产AI服务器厂商以及寒武纪、海光信息等国产AI芯片企业。