【中粮视点】每日热点综述——2021年3月30日

3月2日，笔者完成《棉花：留一半清醒留一半醉》警示报告，指出“棉价70%的涨幅已达到正常棉花牛市的平均涨幅，充分反映出消费复苏和政策买盘等产业利多，预计棉价高位震荡要留一份清醒留一份醉，后市一旦通胀交易结束或消费不及预期，要做好棉价掉头向下的准备”。没想到一语成谶，疆棉禁令利空发酵给消费复苏带来阴霾，郑棉主力受到重击跌至14285元/吨的低点。笔者认为，疆棉禁令驱动定性为对国内消费的结构性利空是比较理性的，目前没有逻辑和证据将其定性为全球性消费利空。当然，美棉受到反噬对出口也会不利，所以美棉跟跌一下也正常。未来全球消费复苏仍然是确定的，疆棉禁令不会动摇去库趋势，棉价这次剧烈回调会带来买入机会，买外抛内的套利也值得操作。

美豆已经延续当前区间窄幅震荡两个多月的时间，这是典型的市场阶段性矛盾不突出，新增题材匮乏的表现。市场需要新鲜数据加以刺激，月底的种植面积报告是目前市场所期待的，3月底的意向面积报告将是USDA针对新作的首个调查数据，其参考意义要高于2月论坛给出的预估数据。如果市场在北美新季进入天气炒作前出现调整，则可能是较好的买入机会。

近期唐山限产政策引起市场极大关注，短期的区域性短缺促使螺纹、热卷期货价格创出新高。甚嚣尘上的黑色供给侧2.0真的来了么？

鸡蛋周一主产区均价3.65元/斤，较昨日均价下跌0.05元/斤；主销区均价3.86元/斤，较昨日均价下跌0.03元/斤。JD2105合约收于4278元/500千克，跌幅4.55%；JD2109合约收于5033元/500千克，跌幅1.51%。

笔者认为后市走势将由预期驱动行情进入现实验证阶段。盘面远月高升水️能否支撑的住，需要跟踪几个点：1）一年中最差的淡季养殖利润在盈亏平衡线附近，延淘与淘鸡情况会如何；2）春季补栏情况如何。

策略建议：区间操作。