以史为鉴，准备迎接黑色产业链的艰难时刻

《 旧唐书 - 魏徵传》（徵现作征）中有记载唐代著名谏官魏征死后唐太宗曾恸哭曰之 : 夫以铜为镜可以正衣冠，以古为镜可以知兴替，以人为镜，可以明得失。 太宗皇帝把魏征的离世当做失去一面镜子，悲痛不已。唐太宗此言后世总结一成语为：以古为镜，同义词组为以史为镜，或以史为鉴、以古为鉴。词组的是以某为鉴（镜），可知某某。连贯起来看，我们分析和看待过往历史发生的史事可以知道兴亡交替，分析其中之得失，然后再加以防范、避免。

今日此文之所以也标注： 以史为鉴。是在黑色产业链进入熊市后，再次提醒黑色产业链人士，要以史为鉴，客观公正的认知市场，不能再停留在牛市的思维中，更不能对各类短期的利好消息如环保限产等抱有幻想。要切实的加强和提高库存管理的能力，提升自身的经营管理水平，更要时刻提防危机时刻的到来，准备迎接黑色产业链的艰难时刻。

自 2019 年 7 月 30 日政治局做出与房地产脱钩的决定之后，就意味着螺纹钢赖以需求的根基发生了根本性动摇，需求下行是确定了的。 未来的趋势已经出来了，后面就是节奏的问题。客观认识阶段性的基本面需求韧性较强就是分清主要矛盾与次要矛盾的问题。

从时间维度来看， 2020 年的春节较往年春节提前半个月左右，则意味着春节前会经历在建工程项目的赶工潮，在节后会经历较长周期的社会库存持续垒库的情况。 根据产能的释放能力，若不发生限产以产量为基数进行限产的情况，则意味着 2020 年春节后的社会库存有望再创新高。 但消费能力却已经没有了 2019 年春节后的强劲。 故而从这一点看，接下来的需求韧性若表现出较强的反弹力度时，则正是最好的在远月上进行抛空套保的机会。考虑到时间周期的问题，趋势发展的路径，新的战略性抛空合约或许 10 合约最为合适。

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