不要对科创板抱太高期望！

如果整个A股都拉不起来，你为什么认为科创板就有戏。科创板的企业绝大多数都不盈利，全部靠预期支撑——预期要能持续拉上去，必须要有过剩的流动性。钱从哪里来? 任泽平认为更大的外部风暴将要到来，不要提前把弹药全部用完。刘副总理则认为应该加大调结构的力度，同时在货币投放上逆周期操作，其用心良苦和政治正确可见一斑！

他主张要逆周期操作，就是要放水，放水的目的是制造流动性，除此之外，会想办法从其它行业挤出资金——估计地产首当其冲。要把房地产积压的资金挤出去，这说明流动性不够。目前的金融体系下的结构性问题，是经年累月叠加而成的，它有它的历史性制约和现实问题，无法契合为迫在眉睫的战略规划配置资源。就算政府制造作了流动性，也没有传导机制有效作用于产业：一种资源被广泛利用，的就会一层一层的累积出了一个行业，很多人依赖它生存，它就不仅仅再是社会经济生活中的一个产业，同样会是社会政治中的一股势力——不管什么社会制度下，它都会是一股无法忽视的势力。所以，无论是改变金融体系的底层法律制度，还是资金的传导都需要有可控的支点。目前整个结构中缺乏支点，机构的散户化特征明显，整个市场成蚂蚁市场状态。很多惯性的东西在底层形成了制约，即便政策导流也缺乏有效的传导机制。因此，下一步动作会对金融机构进行合并，淘汰，重组，形成战略方向主导可控的层级传导体系。总而言之，这个社会是以权力驱动的，金融只是权力作用于现实的工具之一。

中国社会的金融不是发展的太过，而是发展的极度不足，造成资源的错配和淤积而缺乏调配机制！估计副总理的思路是先收再放，先要消除掣肘的势力，让战略级的结构重塑拥有传导的支点，继而去改变底层逻辑，修改金融体系的底层法规制度，然后在新的底层逻辑之上累积出一个繁荣有序的金融体系。这想法是好的，能不能实现就要拭目以待了，官僚体系有其自身的惯性，尝到甜头往往容易收不住手，矫枉过正。一个“过”字往往会产生巨大的利益，捆绑住大量的豪杰。

要真正做结构调整，必须改变现有金融体系的底层规则，当年立法的时候，中国社会不具有金融和市场的基础，中国整个社会就是个权力驱动的社会，金融只是权力的一种外延工具，直到今天，获取资金的出口是高度控制的，必然会形成一层一层的伴生型结构。

物价肯定会逐步推高。但是，在缺乏保值资产的状况下，未必能够大面积把资金从地产行业挤出来，即便是三四线挤出来的部分也会涌向一线。我估计政策的主导性是锁死杠杆率，增加杠杆的成本，让小玩家逐步退场，不管是征信系统，还是对个人账户的跟踪，都是在打击个人在不动产投资上的高杠杆。当然，其核心目的也并非是为了把地产的资金赶进股市，其核心是为了确立一套机制，能够为战略方向的企业进行社会融资和资源配置的机制！

作为小鱼小虾，在新体系构建过程中和全球分工体系撕裂的趋势下，关注类似于粮食和能源以及关键产业的底层资源，反而能有点机会。石油就涨了！