一代枭雄黄光裕豪赌：亏掉388亿后，跨界去卖车了！

2024年11月，福布斯中国内地富豪榜发布，农夫山泉创始人钟睒睒以508亿美元（约3658亿人民币）的财富连续第四年蝉联中国内地首富。

20年前的2004年，中国内地首富之位属于一个36岁的年轻人：黄光裕。身价105亿。

2004年至2008年是国美电器发展的黄金时期。这段时间，国美凭借其在家电零售市场的规模化扩张和市场占有率，成为中国家电零售行业的绝对龙头：门店超过1300家，年营收人民币1200亿。

2008年是国美电器的顶点，也是国美由盛转衰的分水岭。

最新关于黄光裕和国美的新闻，是2024年12月28日，国美车市宣布进军汽车经销商行业，想成为“卖车新势力”。

2024年，对于国美集团的掌舵人黄光裕而言，无疑是布满阴霾的一年，其麾下的商业帝国正面临着前所未有的挑战。国美，这个昔日零售业的璀璨明星，如今却背负着沉重的债务枷锁，旗下一家上市公司的退市警钟更是响彻耳畔，而黄光裕，这位商业巨擘，似乎并未因此收敛其开拓新领域的雄心壮志，毕竟，过往套现的资金已为他筑起了一道坚实的财务防线。

在这一年里，国美零售尽管在直播带货、元宇宙探索以及线下门店的强化布局上频频发力，却未能扭转持续亏损的颓势，截至2024年上半年，其总负债已攀升至惊人的413亿元高位。更为雪上加霜的是，其在中关村的投资股权遭遇冻结，*ST美讯更是岌岌可危，或将率先在新规之下黯然退市，为国美本就动荡的局势再添一抹悲壮色彩。

面对这生死存亡的紧要关头，黄光裕并未向命运低头，反而以一种近乎倔强的姿态，对即将到来的2025年寄予厚望，誓要成为造车新势力中的一员，这一跨界之举无疑是对其商业胆识的又一次极限考验。毕竟，国美在过去几年间已累计亏损高达388亿元，此番涉足汽车领域，无疑是一场豪赌。

然而，对于这场可能改写命运的赌博，股市中的投资者们心中充满了忐忑与不安，反观黄光裕，却显得异常从容。毕竟，即便是在国美这艘“破船”上，他也曾凭借过人的智慧与手段，成功套现22亿元，为自己留下了充足的回旋余地。在黄光裕的字典里，似乎从未有过“退缩”二字，他的每一次出手，都是对自我极限的挑战，也是对商业世界无限可能的探索。

退市倒计时

退市已成定局。

1月3日，*ST美讯股价连续9个交易日跌停，报收于0.95元/股，市值仅2.71亿元，已连续15个交易日低于5亿元的退市红线。

▲*ST美讯近5年股价表现。图片来自雪球。

根据沪深主板最新退市规定，自2024年10月30日起，任何上市公司若连续20个交易日收盘总市值均维持在5亿元以下，将面临交易类强制退市的严峻命运。当前，ST美讯的股价表现即便在接下来的5个交易日中实现连续涨停，其市值也难以突破5亿元大关，这预示着ST美讯已不可避免地踏上了市值退市的末路，黄光裕的资本宏图再度蒙上阴影。

*ST美讯，其前身郑州市百货文化用品公司，于1996年4月荣耀登陆资本市场，不仅是郑州市首屈一指的上市企业，亦是河南省商业股票领域的先锋，上市初期，其多项经营指标在沪深两市的商业公司中独占鳌头，风光无限。

然而，这段辉煌与黄光裕并无直接交集。直到1999年，*ST美讯遭遇重创，一年之内巨亏9.8亿元，创下了沪深股市的亏损纪录，即便后续经历了战略重组，也未能扭转颓势。

2008年，黄光裕出手了，他通过国美集团控股旗下公司，以股权竞拍的方式成功入主ST美讯，成为这家公司的实际控制人。彼时的ST美讯，虽已略显疲态，被视作“壳”公司，但黄光裕却慧眼识珠，计划借此平台进军智能移动终端领域，怀揣着对未来零售与科技深度融合的远见卓识，意图在资本市场上书写新的篇章。

遗憾的是，黄光裕的雄心壮志未及施展便遭遇挫折。2008年11月，他因操纵股价罪被调查，随后深陷囹圄长达14年之久。待到他重获自由，世界已发生了翻天覆地的变化，*ST美讯也早已不复当年之勇，步入了衰退的深渊。

财报数据显示，自2018年以来，*ST美讯已连续6年陷入亏损泥潭。2024年前三季度，公司营收仅为816.83万元，净利润亏损高达3116.39万元，归属净资产更是低至-1.14亿元，财务状况堪忧。

更为雪上加霜的是，2024年10月，*ST美讯还收到了证监会下发的行政处罚决定书，因2020年、2021年年度报告存在虚假记载，以及2020年非公开发行构成欺诈发行等违规行为，被责令改正并给予警告，同时被处以2156万元的罚款，相关责任人也被处以170万元至300万元不等的罚款。

至此，这家在A股市场历经风雨、命运多舛的“老将”，终究未能在黄光裕的手中续写昔日的辉煌篇章，其资本旅程似乎已走到了尽头。

“要成为卖车新势力”

作为*ST美讯的重要股东，国美零售同样深陷经营困境，无法自拔。自2017年起，国美零售便步入了连续亏损的阴霾之中，截至2024年上半年的这漫长7年半里，其累计净亏损已突破530亿元大关，财务状况堪忧。

尤为值得注意的是，在黄光裕于2021年2月减刑出狱并高调回归国美零售后的3年半时间里，国美零售的净亏损更是飙升至388亿元以上，占据了总亏损额的七成有余。这一现实无疑给黄光裕当初立下的豪言壮语泼了一盆冷水，显得有些讽刺。

回归之初，黄光裕满怀信心地向外界宣告：“力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位。”此言一出，资本市场迅速作出反应，国美零售的股价应声暴涨，股民们满怀期待，信心满满。然而，现实却往往比理想骨感得多。黄光裕的回归并未能引领国美零售重回昔日巅峰，反而使其陷入了更深的泥潭之中，这一结果无疑令众多投资者深感失望与痛心。

▲国美零售营收大幅下滑。图片来自网经社。

截至2022年底，国美零售的营业收入已大幅缩水至179.2亿元，与2016年在其妻子杜鹃的领导下所创造的782.5亿元营收辉煌相比，下滑趋势触目惊心。然而，这仅仅是国美零售困境的开始。

进入2023年，国美零售的营收状况进一步恶化，全年营收仅录得9.22亿元，与2016年的巅峰时期相比，减少了惊人的98.82%。而到了2024年年中，这一颓势非但没有得到遏制，反而愈发严峻，营收额更是急剧下降至2.67亿元，与此同时，逾期债务已经累积至220亿元，资产负债率飙升至148%，国美零售显然已经陷入了资不抵债的困境。

更为糟糕的是，国美零售还深陷于一场错综复杂的法律诉讼风暴之中，裁员、欠薪等负面新闻不绝于耳。据天眼查数据显示，国美零售当前涉及的未决诉讼案件已高达1435宗，涉及金额约130亿元，这无疑为其本已脆弱的财务状况雪上加霜。

面对这一系列令人瞠目结舌的变故，人们不禁要问：黄光裕的“王者归来”为何会落得如此凄惨的结局？

然而，对于黄光裕而言，或许这一切并未结束。既然电器销售之路已难以走通，那么他选择了一条全新的道路——进军汽车销售领域。

2024年12月28日，国美车市官方微博正式发布消息，宣布将携手导航平台、电商垂直类平台、MCN机构等多家企业，共同打造全新的汽车流通平台——国美车市。

根据规划，国美车市旨在成为全国范围内首家大规模的汽车自媒体直播销售中心，通过创新的销售模式，为消费者提供更为便捷、高效的购车体验。同时，国美车市还将建设线上先进的二手车拍卖信息系统和二手车出口交易大数据平台，以及线下全链条整合的实体出口拍卖基地，力求打造全国首个专业、高效的二手车出口拍卖平台，从而在竞争激烈的汽车销售市场中开辟出一片新天地。

▲黄光裕称这是国美新商业模式。图片截自“国美车市”。

“我矢志将‘国美车市’塑造为汽车销售领域的新锐力量。”黄光裕已为自己树立了全新的奋斗目标。

他强调，国美的目标并非亲自投身造车行列，而是旨在开创一种前所未有的汽车销售新模式，“世间并无绝对的胜券在握，但凭借我们的不懈努力，胜利的天平仍大有希望向我们倾斜。”

国美的战略蓝图清晰而明确：他们计划将汽车销售的触角延伸至五、六线城市，让偏远地区的消费者也能享受到便捷的购车服务。

为实现这一目标，国美精心规划了旗舰店、核心店与卫星店三种各具特色的店铺形态，旨在让当地顾客无需远赴大城市，在家门口就能轻松赏车、试驾，并最终完成购车心愿。

此外，国美电器还将线上与线下渠道深度融合，借助电商平台、直播互动以及导航技术等先进工具，为消费者提供精准匹配车型的服务，随后引导他们前往线下店面进行实车体验与交付。

简而言之，在国美电器的购车体验将如同在线选购冰箱一般轻松便捷，让每一位消费者都能享受到前所未有的购车乐趣。

一边套现，一边蹭热点

黄光裕跨界涉足汽车经销领域的自信，源自于国美电器在家电行业中深耕多年所累积的丰富渠道资源。早在2009年，国美便荣膺中国世界纪录协会认证，被誉为中国最大的家电零售连锁企业；至2021年其鼎盛时期，国美在全国500余座城市开设了近4200家门店，拥有超过2亿会员的庞大基础。

此外，国美已与多家汽车制造商建立了合作关系，采取了直销、代销及定制化生产等多种灵活多样的营销模式，相较于传统汽车销售公司，其选择更为多元，策略更为灵活。

黄光裕以卖电器的方式革新汽车销售行业的构想，无疑是一次大胆的尝试，外界对此反应不一。乐观者认为，国美电器的创新举措富有勇气与创意，下沉市场潜力巨大，值得期待；而悲观者则质疑国美对汽车市场复杂性的评估不足，仅凭价格优势难以吸引顾客，“这一设想过于理想化”。

然而，现实情况似乎给黄光裕的“野心”泼了一盆冷水。据财报显示，截至2024年上半年末，国美零售的门店数量已大幅缩减至565家，与2021年的巅峰时期相比，下滑幅度高达86.53%。与此同时，各大汽车厂商正掀起促销大战，新年伊始便纷纷推出高额补贴政策，进一步加剧了市场竞争。

在价格优势不再明显的情况下，外界对于黄光裕如何卖车产生了诸多调侃与质疑，甚至有声音戏谑道：“黄老板打算怎么卖车？送车、送冰箱还是送电饭煲？”

市场对于国美此次跨界尝试的普遍不看好，与其之前在“元宇宙”领域的探索失败不无关系。2022年，当全球风口转向元宇宙时，国美亦跟风而上，意图打造“元家园、元商超、元展演以及元娱乐”等多元化业务。据报道，国美于6月招募了元宇宙项目的总负责人，并计划在7月上线相关项目，业务涵盖元宇宙世界、元宇宙电商、数字人、虚拟偶像等多个领域。然而，国美未能赶上风口衰退的步伐，元宇宙热潮迅速降温，骗局频发。尽管黄光裕和国美并未放弃，甚至推出了“元宇宙超级店”的新概念，试图将其定位为“全域新零售直播连锁体验店”，即国美超市的升级版，但市场的反应依然冷淡。

▲国美开超市后，外界普遍不看好前景。图片来自网络。

去年10月17日，国美为其超市新业务隆重举行了启动仪式。会上，国美超市的创始人刘昊依雄心勃勃地宣布，他们的战略目标是开设230家店，而他个人更是设定了一个更为激进的目标——500家店。与此同时，国美超市战略委员会主席郑清元也表达了其宏伟愿景，他期望国美超市能够开设一万家店，以此引领新零售的潮流。

然而，后续的发展却并未如众人所愿，国美超市虽然声势浩大，但最终却未能激起太大的市场波澜。

更为关键的是，与那些资金雄厚的汽车“同行”相比，国美电器在资金方面显得捉襟见肘。其零售业务增长乏力，而商业地产板块也未能提供有效的资金支持。

早在2005年，国美便斥巨资8.05亿元购入了北京丰台的一块商业地块，并将其命名为“国美商都”。这一项目在当时被誉为体量最大的招牌挂项目，备受瞩目。然而，时至今日，这座高达8层、总建筑面积超过52万平方米的巨型商业体仍然留在国美的手中。尽管国美曾试图将其装入上市公司，但这一计划最终流产。如今，这座商业体既无法盘活，也难以出售，甚至外侧部分还出现了地面下陷沉降的问题，令人唏嘘不已。

面对如此困境，人们不禁要问，国美究竟如何才能渡过这道难关？

然而，对于黄光裕而言，这个问题似乎并不难以解决。在他回归国美10个月后，便开始逐步减持股份。从2021年12月22日至2024年2月8日，他的减持次数高达44次，累计套现超过22亿元。在持股比例上，他从最初的60.98%一路降至10.96%，几乎可以说是进行了“清仓式”的减持。而在近几次的减持中，尽管减持均价已经低至0.04港元，但他仍然坚定地选择减持。