以前孙老湿接待了一个老外，他要自己一个人去逛华强北，临行之前让我教他一句中文“太贵了”，他反复练习几次之后神秘的告诉我这是他买东西的秘诀：“反正不管别人说他的东西多少钱，我都给他说太贵了！”
“太贵了”这句话也是无论价值投资者们还是投机分子屡屡挂在嘴边的话，说的人往往斩钉截铁，而听的人也往往似乎心领神会，似乎都明白。
任何复杂的事情之所以复杂，就在于想当然的事情，没有那么想当然
，否则人人都成大师了。 把复杂的事情简单化的前提是能够把简单的事情复杂化，而
能把简单的事情复杂化的前提是能够洞察简单事情背后复杂的逻辑
。
“太贵了”这句话之所以比你想象的复杂的多得多，就在于当你问他为什么太贵了的时候，他告诉你的答案背后其实隐含着各种复杂的参照体系。
例如：
”这股票都188块了，太贵了“
”市盈率都80倍了，太贵了“
”其他同行才涨了30%，它都涨了130%了，太贵了“
”都翻倍了，太贵了“
”创新高了，太贵了“
”都涨了2年了，太贵了“
”X日均线都超越Y日均线了，太贵了“
..........
学完初中物理我们就明白了一个”真理“，所谓的速度本是无所谓有无所谓无的事情，参照系选择的多了，就有了速度
上述所有的太贵了的结论都是一样的，然而逻辑却是不一样的，这个不一样的地方就是：选取的参照系不同。
学了初中物理的人应该知道另一个真理: ”不同参照系下同样的结论，并非是不冲突的“。
一个”太贵了“的东西，你选择了不同的参照物，就变成”太便宜“了，而一个”太便宜“的东西，也会因为你选择不同的参照系，就变成了”太贵了
“。
大师说过炒股票很简单，就是”低买高卖“，大师说的绝对是宇宙真理，但是为什么大师说的话大家都知道了，结果大家还是都亏钱了呢？大师没告诉你高低的参照系是啥嘛。
技术分析派的大师大公无私，早就把他们的参照系公布于世了，这就是：”N日均线“，迷信技术分析大师的要么是对统计学一无所知，要么就是学了统计学脑子里只剩下公式的人，因为这个叉、那个叉、N日均线穿越M日均线的参照系”贵还是便宜“的信号，很容易被历史数据证伪，但是信徒们宁愿用自己的私房钱和零星数据来证实伟大的真理，而绝不愿意去看看大师过去说对了木有，当然真相是他们根本不知道如何验证。还有一些聪明的投机分子的小九九是：我这么聪明，所以根本不相信这些，但是因为相信这些的傻子太多了，所以我将计就计...事实上“将计就计”好不好使的验证跟验证技术分析大师的招数是一样的，结果自然也是一样的
价值投资派的参照系是所谓未来现金流折现，市值跟这个折现值参照物一比就知道贵了还是便宜了，听起来很可靠嘛。但是价值投资派大师从来不告诉你，折现回来的这把尺子是松松垮垮的皮筋做的，一米的尺子能给你量出两米的距离来,你用这把尺子去量你的个子，他告诉你，你的个子介于0.5米和2米之间，请问您是高了还是矮了？
估值还有一种常见的分类：
一切估值法要么是绝对估值法要么是相对估值法
。深圳的楼都八万一平方了，武汉的楼才一万，这是相对估值法。这房子一年租金才相当于1%房价，这是绝对估值法。深圳的楼跟北京比便宜了，跟武汉的比贵了，跟香港的比便宜了，跟洛杉矶的比贵了，跟伦敦的比便宜了，跟法兰克福的比贵了.....那深圳的房子到底是贵了还是便宜了？
说人民币对美金贬值了的人们痛心疾首，而”高人“会神秘的告诉你：”郭嘉其实针对的是一揽子货币，别光看对美元贬值了，其实对日元、欧元都升了.....其实还是咱们赢了..."
最前面那些描述股票贵了的逻辑总结起来其实跟上述房价的参照系差不多：跟大盘比、跟同行比、跟自己比都是相对估值法，跟折现比就是绝对估值法。
绝对估值法，比了跟没比区别不大，因为精度太低，完全木有实用价值。相对估值法一换坐标结论就是一地鸡毛
，那我不换坐标系呢？我就执着滴跟一个东西比，这样至少不会有矛盾的结果吧？
孙老湿下面比较一下张裕葡萄酒和大盘指数，下图黄色的K线是大盘：
过去一年的：
可以看出来张裕明显跑输大盘嘛
看过去两年的：
看来不好说：张裕还是跑赢了大盘
再看六年的：
大事不好，大盘又大幅度跑赢了
再看十三年的
那还是张裕跑赢大盘了
现在请问您张裕跑赢大盘没有？您也许会很聪明的说要算有没有跑赢当然要从上市第一天开始算，怎么可能用不同的时间段来算呢，这个孙老湿就不展开说了，你只需要知道一个结论：
同一个参照物，选择的时间段不同，您得出的结论很可能是完全相反的
，就够了。
那到底是贵了还是便宜了？这个嘛，真不好说，马克思主义辩证法都说了嘛：世间万物都是贵的，而便宜是贵的一种特殊形式，其本质还是贵的。国学大师老子也说了：贵可贵，非常贵。 难点就在于对“非常”二字的理解。
END
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